IGC

O IGC é o código utilizado para identificar o Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada da B3. Criado em 2001, o índice acompanha o desempenho das ações de empresas listadas em pelo menos um dos segmentos especiais de governança da bolsa: Nível 1, Nível 2 ou Novo Mercado.

Esses segmentos reúnem companhias que aderem voluntariamente a práticas adicionais de governança corporativa, incluindo requisitos mais rigorosos de transparência, direitos dos acionistas e estrutura do conselho de administração.

A composição do IGC é dinâmica e contempla ações ordinárias e preferenciais, excluindo ativos que não representam capital social, como BDRs e ETFs, além de empresas com negociação suspensa ou em situação especial.

O cálculo do índice é realizado com base na capitalização de mercado ajustada ao free float, ou seja, considera apenas as ações disponíveis para negociação no mercado.

Como funciona a composição do IGC

O IGC é composto exclusivamente por ações de empresas listadas nos segmentos Novo Mercado, Nível 1 ou Nível 2 da B3.

Para integrarem a carteira teórica, os ativos devem atender a critérios como:

• Presença mínima de 95% nos pregões nos 12 meses anteriores à revisão.
• Atender aos requisitos de elegibilidade definidos pela B3.
• Não estar com negociação suspensa ou em situação especial.
• Representa efetivamente capital social (excluindo BDRs e outros instrumentos).

A ponderação do índice é baseada na capitalização de mercado ajustada ao free float, com aplicação de fatores diferenciados conforme o nível de governança:

• Novo Mercado: fator 2,0.
• Nível 2: fator 1,5.
• Nível 1: fator 1,0.

Essa metodologia busca refletir, além do tamanho das empresas, o nível de adesão às práticas de governança corporativa.

As revisões da carteira são realizadas periodicamente pela B3, conforme critérios técnicos de elegibilidade e liquidez.

Características do IGC

O IGC é utilizado como referência (benchmark) por investidores e gestores que acompanham o desempenho de empresas com práticas de governança corporativa diferenciadas.

Suas principais características incluem:

• Exclusão de empresas fora dos segmentos especiais de governança.
• Inclusão apenas de ativos que representam capital social.
• Ponderação baseada na capitalização de mercado ajustada ao free float.
• Aplicação de fatores conforme o nível de governança das empresas.
• Utilização como base para estratégias com foco em governança corporativa.
• Classificação como índice de retorno de preço, sem considerar dividendos ou outros proventos.

IGC e comparação com outros índices

No contexto da B3, o IGC se diferencia por utilizar a governança corporativa como critério central de composição.

Em relação ao Ibovespa (IBOV), que prioriza liquidez e representatividade de mercado, o IGC inclui apenas empresas que aderem a práticas adicionais de governança, independentemente do porte ou volume negociado. 

Em comparação com o ITAG (Índice de Ações com Tag Along Diferenciado), o IGC tem abrangência mais ampla, pois inclui tanto companhias com tag along estendido quanto aquelas com outros compromissos de governança. 

Já em relação ao ITAG, o IGC possui escopo mais amplo, pois considera diferentes níveis de governança, não apenas regras específicas de tag along.