Rankings - Ações mais baratas - Fórmula de Benjamin Graham

Ranking de Ações Mais Baratas, segundo Graham - Ações

Este ranking apresenta as empresas com as ações mais descontadas (mais baratas) da bolsa de valores atualmente. Esta lista é atualizada frequentemente, pois o cálculo considera métricas voláteis como VPA (Valor Patrimonial por Ação) e LPA (Lucro por Ação).

Quem é Benjamin Graham?

Benjamin Graham é um dos nomes mais conhecidos dos investimentos, tendo publicado um dos livros mais importantes sobre o segmento: O Investidor Inteligente. Além disso, ele é considerado o precursor do “buy and hold”, estratégia de investimento adotada também por seu seguidor bilionário Warren Buffet.

Como funciona a fórmula de Graham

Graham também ficou mundialmente conhecido por conta da Fórmula de Graham, uma equação que consegue informar o Valor Intrínseco (valor justo) de uma ação. Com isso, através dessa fórmula, é possível encontrar boas oportunidades de investimento.

A fórmula de Graham é a seguinte:

$$ \text{Valor Intrínseco} = \sqrt{22,5 \times LPA \times VPA}$$

De acordo com Graham, o preço de uma ação nunca deve ser 15 vezes maior que o lucro gerado nos últimos três anos. Já o preço por ação, quando dividido pelo valor patrimonial, não deve ser maior que 1,5. Com isso, encontramos o valor de “22,5” (15 x 1,5 = 22,5) da fórmula.

Seguindo para os outros componentes da fórmula, encontramos o “LPA” (sigla para Lucro por Ação). Trata-se de um indicador fundamentalista que divide o lucro líquido da empresa pelo número de ações que ela possui.

Por fim temos o “VPA” (sigla para Valor Patrimonial por Ação), que indica a relação entre o patrimônio líquido de uma empresa e o número de ações emitidas.

Com todas as informações em mãos, conseguimos calcular o Valor Intrínseco.

Como calcular o Valor Intrínseco (Preço Justo) de uma ação?

Vamos a um exemplo fictício com a empresa Company S/A. Vamos supor que a empresa esteja cotada a R$ 10,60 e que seu LPA seja de 1,39 e o VPA de 6,66.

Com isso, vamos pegar a fórmula e substituir os valores pelo LPA e o PVA da empresa (ambos fictícios). Desse modo, a fórmula fica assim:

$$ \text{Valor Intrínseco} = \sqrt{22,5 \times 1,39 \times 6,66} = \text{R\$ 14,43} $$

Com base nos cálculos, podemos perceber que as ações da Company S/A estão baratas, já que seu preço justo seria R$ 14,43 e no exemplo elas estão cotadas em R$ 10,60.

Vale ressaltar que a fórmula não funciona tão bem para empresas de tecnologia, uma vez que as mesmas não devem ser avaliadas por seu patrimônio.

O Preço Justo de Graham também está disponível em todas as páginas das ações. Desta forma, sempre que você quiser conferir o preço justo de uma ação, é só conferir no Investidor10.

*Este ranking não deve ser considerado como uma indicação de investimento.