Investimentos em Renda Fixa

O que é renda fixa?

Renda fixa é uma classe de investimentos em que as regras de remuneração são definidas no momento da aplicação. O investidor conhece previamente a forma de cálculo da remuneração, que pode ser prefixada, pós-fixada ou híbrida.

Diferentemente da renda variável, o retorno da renda fixa segue critérios previamente estabelecidos, embora o valor final possa variar nos títulos pós-fixados, conforme o comportamento de indicadores como CDI, Selic ou IPCA.

Como funciona a renda fixa?

Ao investir em renda fixa, o investidor empresta recursos ao governo, bancos ou empresas por um determinado período. Em troca, recebe juros conforme as condições definidas pelo título.

Os investimentos podem ser classificados em três modalidades:

• Prefixados: a taxa de juros é conhecida desde a aplicação.

• Pós-fixados: a rentabilidade acompanha indicadores como CDI ou Selic.

• Híbridos: combinam uma taxa fixa com a variação da inflação, geralmente medida pelo IPCA.

Dependendo do investimento, pode haver liquidez diária ou resgate apenas no vencimento. Alguns investimentos contam com a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), enquanto outros dependem exclusivamente da capacidade de pagamento do emissor.

Principais investimentos de renda fixa

CDB

Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um título de renda fixa emitido por bancos para captação de recursos. Ao investir, o investidor empresta dinheiro à instituição e recebe juros em troca, conforme as condições definidas no momento da contratação.

É um dos investimentos de renda fixa mais populares no Brasil, sendo oferecido por bancos tradicionais e fintechs, com opções que variam em prazo, liquidez e rentabilidade.

Características:

• Garantia do FGC (até R$ 250.000 por CPF/instituição).

• Liquidez diária ou resgate apenas no vencimento, conforme o título.

• Remuneração prefixada, pós-fixada atrelada ao CDI ou híbrida.

• Valor mínimo variável conforme a instituição.

LCI e LCA

Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras para financiar os setores imobiliário e do agronegócio, respectivamente.

Por serem lastreadas nesses setores, possuem isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que pode torná-las mais atrativas em comparação a outros títulos de rentabilidade nominal semelhantes.

Assim como o CDB, contam com a cobertura do FGC, mas geralmente exigem prazos mais longos de aplicação, com resgate no vencimento ou após o período de carência definido na contratação.

Características:

• Isenção de IR para pessoas físicas.

• Garantia do FGC (até R$ 250.000 por CPF/instituição).

• Prazos mais longos, com resgate no vencimento ou após carência.

• Rentabilidade prefixada, pós-fixada atrelada ao CDI ou híbrida.

• Valor mínimo variável conforme a instituição.

CRI e CRA

Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) são títulos de renda fixa emitidos por securitizadoras, lastreados em créditos dos setores imobiliário e do agronegócio, respectivamente.

Ao investir, o investidor adquire direitos sobre recebíveis futuros dessas operações e recebe juros como retorno. A remuneração pode ser prefixada, pós-fixada, atrelada a indicadores como CDI, IPCA ou híbrida.

Por não contarem com a garantia do FGC, o risco está diretamente relacionado à qualidade dos recebíveis e à solidez das operações que lastreiam os títulos.

Em contrapartida, oferecem isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas e podem apresentar rentabilidade superior à de títulos com garantia.

Características:

• Isenção de IR para pessoas físicas.

• Não possuem garantia do FGC.

• Prazos mais longos, geralmente entre 5 e 10 anos.

• Valor mínimo variável conforme a emissão, podendo ser superior dependendo da oferta.

• Remuneração prefixada, pós-fixada ou híbrida.

Debêntures

Debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas que precisam captar recursos para financiar suas operações ou projetos.

Ao investir, o investidor empresta dinheiro à empresa e recebe juros em troca, conforme as condições definidas na emissão. A remuneração pode ser prefixada, pós-fixada ou híbrida, atrelada a indicadores como CDI ou IPCA.

Por não contarem com a garantia do FGC, as debêntures envolvem risco de crédito diretamente relacionado à saúde financeira da empresa emissora. Em contrapartida, costumam oferecer rentabilidade superior à de títulos com garantia.

Vale destacar as debêntures incentivadas, voltadas para o financiamento de projetos de infraestrutura, que possuem isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas.

Características:

• Não possuem garantia do FGC.

• Prazos geralmente entre 3 e 10 anos.

• Remuneração prefixada, pós-fixada ou híbrida.

• Debêntures incentivadas são isentas de IR para pessoas físicas.

• Valor mínimo variável conforme a emissão.

Letra Financeira

A Letra Financeira (LF) é um título de renda fixa emitido por bancos e instituições financeiras para captação de recursos a longo prazo. Por exigir valor mínimo elevado e prazos superiores a dois anos, é mais comum entre investidores qualificados, categoria definida pela CVM para pessoas físicas que possuem mais de R$ 1 milhão em investimentos financeiros.

Características:

• Valor mínimo elevado, geralmente a partir de R$150.000,00.

• Não possui liquidez diária, com resgate apenas no vencimento.

• Incidência de Imposto de Renda com alíquota regressiva.

• Prazo geralmente superior a 2 anos.

• Não possui cobertura do FGC.

Letra de Câmbio

Letra de Câmbio (LC) é um título de renda fixa emitido por sociedades de crédito, financiamento e investimento, conhecidas como financeiras.

Funciona de forma semelhante ao CDB, o investidor empresta recursos à instituição e recebe juros conforme as condições definidas no momento da contratação.

Por ser emitida por financeiras em vez de bancos, a LC pode oferecer rentabilidade superior à de títulos equivalentes, sendo uma alternativa para quem busca diversificação dentro da renda fixa mantendo a cobertura do FGC.

Características:

• Garantia do FGC de até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira, respeitado o limite global vigente.

• Liquidez variável, podendo ser diária ou apenas no vencimento, conforme o título.

• Prazo e rentabilidade definidos na contratação.

• Valor mínimo variável conforme a instituição.

RDB (Recibo de Depósito Bancário)

RDB é um título de renda fixa emitido por bancos, cooperativas de crédito e outras instituições financeiras.

Funciona de forma semelhante ao CDB, o investidor empresta recursos à instituição e recebe juros em troca, mas com uma diferença importante: o RDB não permite resgate antecipado, ou seja, o valor investido só pode ser retirado ao término do prazo acordado.

Por essa característica, o RDB pode ser indicado para investidores que não precisam de liquidez no curto prazo e buscam uma alternativa de renda fixa com rentabilidade pré ou pós-fixada.

Características:

• Garantia do FGC (até R$ 250.000 por CPF/instituição).

• Resgate apenas no vencimento, sem possibilidade de resgate antecipado.

• Rendimento pré ou pós-fixado.

• Valor mínimo variável conforme a instituição.

Poupança

A Poupança é um dos investimentos mais populares no Brasil, oferecido por praticamente todos os bancos. O rendimento segue regras definidas na legislação brasileira e varia conforme o nível da taxa Selic.

Quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, o rendimento da poupança corresponde a 0,5% ao mês mais a variação da Taxa Referencial (TR). Quando a Selic está igual ou abaixo de 8,5% ao ano, o rendimento passa a ser de 70% da Selic mais a TR.

Embora seja considerada segura e acessível, o rendimento da poupança costuma ser inferior ao de outros investimentos de renda fixa disponíveis no mercado.

Características:

• Isenção de IR para pessoas físicas.

• Garantia do FGC (até R$ 250.000 por CPF/instituição).

• Liquidez diária, com resgate a qualquer momento.

• Rendimento definido pelo Banco Central, atrelado à Selic e à TR.

Tesouro Direto

O Tesouro Direto é um programa do Tesouro Nacional que permite a pessoas físicas investir em títulos públicos federais pela internet.

Ao investir, o investidor empresta recursos ao governo federal e recebe juros em troca, conforme as condições do título escolhido.

Por isso, é considerado um dos investimentos de menor risco de crédito do mercado brasileiro, pois é garantido pelo governo federal.

Além disso, é acessível, com aplicações a partir de R$ 30,00, e oferece diferentes opções de rentabilidade para diferentes objetivos e prazos.

Características:

• Emitido pelo Governo Federal, sem cobertura do FGC.

• Liquidez diária, com resgate disponível em em dias úteis.

• Remuneração prefixada, pós-fixada atrelada à Selic ou híbrida atrelada ao IPCA.

• Aplicações a partir de R$ 30,00.

• Incidência de Imposto de Renda com alíquota regressiva.