Os 7 fundos imobiliários de tijolo que são favoritos por bancão em 2025

FII BPML11 negocia com um desconto de 86% e P/VPA de 0,57x, segundo analistas do BTG Pactual

Publicado em 31/01/2025 às 17:34h - Atualizado Agora Publicado em 31/01/2025 às 17:34h Atualizado Agora por Lucas Simões

Fundo imobiliário de shopping centers recebeu quase R$ 25 milhões em janeiro como preço adicional na venda de imóvel em Tocantins (Imagem: Divulgação)

🏘️ Embora o Ifix (índice que traz a média de desempenho dos fundos imobiliários mais negociados) suba quase +1% nesta sexta-feira (31), acima dos 3 mil pontos, não é segredo para quem acompanha o mercado financeiro há algum tempo que o preço das cotas da maioria dos FIIs andam no vermelho, vide o resultado em 2024.

Mas, para o investidor que tem visão de longo prazo e prefere aproveitar as pechinchas na bolsa de valores brasileira, o BTG Pactual revelou neste início de 2025 quais são os sete fundos imobiliários do tipo tijolo que mais o agradam em termos de estratégia, desconto das cotas e rendimento dos dividendos mensais.

Você já deve ter conferido aqui no Investidor10 que ainda vale apenas investir em FIIs, mesmo após a taxa Selic bater em 13,25% ao ano e atrair mais dinheiro para a renda fixa. Afinal de contas, um fator positivo para os investidores é que os dividendos distribuídos pelos FIIs se tornam mais atrativos.

Como o preço da cota cai, mas os rendimentos seguem estáveis ou até aumentam, o chamado dividend yield (DY) sobe naturalmente.

Isso significa que, para quem busca renda passiva, esse pode ser um excelente momento para aumentar a exposição a FIIs e garantir um fluxo de rendimentos mais elevado, principalmente em fundos que possuam boas estratégias de alocação e gestão eficiente de imóveis.

Os 7 FIIs prediletos para 2025

O BTG Pactual Shoppings (BPML11) é um fundo imobiliário focado no segmento de shopping centers que ostenta o maior desconto entre os ativos mais queridos pelo banco, conforme os analistas Daniel Marinelli e Matheus Oliveira.

No caso, o preço justo calculado pelo banco é de R$ 134,00 por cota, ante os atuais R$ 71,98. Já o dividend yield (DY) nos últimos 30 dias alcança o rendimento de 1,47% ao mês (R$ 1,07), além dos rendimentos de dividendos de 17,81% nos últimos 12 meses. O P/VPA é estimado em 0,57x, ou seja, bem abaixo do valor justo de 1.

🛍️ "Mantemos o FII BPML11 como um de nossos favoritos para o segmento, uma vez que o fundo possui um portfólio com imóveis localizados em regiões maduras e resilientes, aliado a um bom desempenho operacional dos shoppings, superior aos níveis pré-pandemia", escreve a dupla, em relatório.

A própria gestão do fundo calculou um ajuste do preço adicional pela venda do Shopping Capim Dourado, situado em Palmas, a capital de Tocantins. Com base no desempenho do shopping nos 12 meses a partir de novembro de 2023, foi recebido um montante de R$ 25 milhões no último dia 27 de janeiro. Como resultado, a transação gerou uma TIR (Taxa de Retorno Interna) de 29%, representando uma venda equivalente a 212% do valor de custo contábil do ativo.

Outro fundo de tijolo que atraiu o interesse dos analistas é o VBI Prime Properties (PVBI11), que remunera os seus cotistas com os aluguéis de suas lajes corporativas pagos pelos inquilinos. O banco estipula preço justo de R$ 105,00 por cota, ante os atuais R$ 72,46.

Já o dividend yield (DY) nos últimos 30 dias alcança o rendimento de 0,72% ao mês (R$ 0,55), além dos rendimentos de dividendos de 9,23% nos últimos 12 meses. O P/VPA é estimado em 0,69x, ou seja, bem abaixo do valor justo de 1.

🏬 "O FII PVBI11 tem excelente portfólio de imóveis (classificados como A+), localizados principalmente na região da Avenida Faria Lima, na cidade de São Paulo. Porém, como ponto de sensibilidade, o fundo diminuiu o valor do seu dividendo, tendo em vista o fim de receitas não recorrentes e elevação na taxa de vacância", afirma a dupla de analistas.

VBI Prime Properties (PVBI11): Preço justo de R$ 105,00 por cota, P/VPA de 0,69x e DY mensal de 0,72%.
BTG Pactual Shoppings (BPML11): Preço justo de R$ 134,00 por cota, P/VPA de 0,57x e DY mensal de 1,47%.
Hedge Brasil Shopping (HGBS11): Preço justo de R$ 236,00 por cota, P/VPA de 0,82x e DY mensal de 0,87%.
Pátria Renda Urbana (HGRU11): Preço justo de R$ 132,00 por cota, P/VPA de 0,88x e DY mensal de 1,64%.
Bresco Logística (BRCO11): Preço justo de R$ 124,00 por cota, P/VPA de 0,80x e DY mensal de 0,86%.
BTG Pactual Logística FII (BTLG11): Preço justo de R$ 115,00 por cota, P/VPA de 0,89x e DY mensal de 0,92%.
CSHG Logística FII (HGLG11): Preço justo de R$ 156,00 por cota, P/VPA de 0,91x e DY mensal de 0,71%.