JBS (JBSS3) dispara na B3, com dupla listagem à vista

A JBS (JBSS3) sobe forte na B3 nesta terça-feira (18), diante da expectativa de que a companhia enfim consiga avançar com o plano de uma dupla listagem, no Brasil e nos Estados Unidos.

📈 Às 13h55, as ações da JBS avançavam 17,62% e eram negociadas por R$ 38,52. É a primeira vez no ano que o papel cruza a marca dos R$ 38.

A JBS anunciou a intenção de fazer uma dupla listagem em junho de 2023, como uma forma de atrair mais acionistas e, assim, ampliar a sua capacidade de investimento. Contudo, precisava do apoio do seu maior acionista minoritário, o BNDESPar, para avançar com a medida. Por isso, fez um acordo com o braço de participações societárias do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) nessa segunda-feira (17).

O que diz o acordo?

💲 O acordo estabelece um "mecanismo de proteção" para o BNDESPar. A ideia é que, caso as ações da JBS não apresentem o desempenho esperado após a dupla listagem, o BNDESPar tenha direito a uma remuneração eventual de até R$ 500 milhões. Em contrapartida, o BNDESPar comprometeu-se a não votar na assembleia de acionistas que deve decidir sobre o assunto, deixando a decisão para os demais investidores da JBS.

O braço de participações societárias do BNDES detém 20,8% do capital social da JBS e já havia barrado a reestruturação da empresa em 2016. Por isso, o acordo é apontado por analistas como um passo primordial para a dupla listagem.

O BTG Pactual avalia, por exemplo, que as chances de aprovação da dupla listagem aumentaram "significativamente".

"Nenhum cronograma foi divulgado para a listagem, pois a aprovação da SEC ainda é necessária. No entanto, o acordo da J&F com o BNDES sugere uma confiança crescente de que a tão esperada listagem está finalmente se aproximando da linha de chegada", afirmou.

Os analistas do banco disseram que a medida ainda afasta outro peso das ações da JBS: o receio de que o BNDESPar vendesse sua participação na empresa antes da votação sobre a dupla listagem, algo que já pressionou as ações da JBS anteriormente.

Dupla listagem pode impulsionar ainda mais as ações

📊 A Ativa também classificou o movimento como positivo e lembrou que a dupla listagem tem o potencial de destravar valor das ações da JBS. "Atualmente, a JBS negocia a 4,5x EBITDA na B3, enquanto pares norte-americanos operam entre 6,5x e 8,5x, o que abre espaço para uma reprecificação", afirmou.

Segundo a Ativa, a medida ainda pode viabilizar a inclusão da companhia em índices como o Russell 1000 e o S&P 500, o que poderia aumentar a visibilidade e atrair recursos de fundos passivos para a JBS.

Com a dupla listagem, a JBS pretende manter ações em negociação na B3, mas também ter ações na Nyse (Bolsa de Valores de Nova York). A companhia ainda deve contar com BDRs (Brazilian Depositary Receipts), lastreados nas ações listadas em Nova York, na B3.

"A proposta fortalecerá a governança da companhia e tem potencial de destravar o valor da ação e de atrair uma base mais ampla de investidores, com maior capacidade de investimento", afirmou.