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FII vende participação em shopping e prevê lucro de R$ 1,70 por cota
Parte do lucro será distribuída aos cotistas e o restante será investido em outro ativo.
FII vai às compras e negocia participação em 5 shoppings por R$ 257 mi
A operação reforça a estratégia de expansão do portfólio do veículo, mas vem acompanhada de ressalvas de analistas do mercado.
Publicado em 17/04/2026 às 16:54h
Publicado em 17/04/2026 às 16:54h
🚨 O fundo imobiliário Patria Malls (PMLL11) assinou um acordo para comprar participações em cinco shopping centers atualmente detidos pelo Vinci Shopping Centers (VISC11), em negociação estimada em R$ 257,1 milhões.
A operação reforça a estratégia de expansão do portfólio do veículo, mas vem acompanhada de ressalvas de analistas do mercado, especialmente em relação ao cap rate e aos impactos na gestão de caixa.
O pacote inclui 15% do North Shopping Maracanaú, em Maracanaú (CE); 14% do Shopping Granja Vianna, em Cotia (SP); 12% do Prudenshopping, em Presidente Prudente (SP); 10% do Natal Shopping, em Natal (RN); e 5% do Shopping Plaza Sul, em São Paulo (SP).
Pagamento parcelado
O pagamento será realizado em etapas. Em um primeiro momento, o PMLL11 desembolsará R$ 35 milhões à vista na assinatura do compromisso de compra e venda.
Na sequência, haverá um segundo repasse de R$ 167,1 milhões, com a opção de quitar o montante total ou parcialmente via subscrição de cotas pelo vendedor.
O saldo remanescente de R$ 55 milhões será pago em duas parcelas iguais de R$ 27,5 milhões, com vencimento em 12 e 18 meses a partir da assinatura, corrigidas pelo IPCA.
A aquisição foi realizada a um preço médio de aproximadamente R$ 16,8 mil por metro quadrado, com cap rate de 8% considerando o NOI dos últimos 12 meses.
Com o efeito do parcelamento, a gestão do PMLL11 estima yield médio de 10,4% ao ano nos dois primeiros anos. Após a estabilização, a expectativa é de yield próximo a 9,4% ao ano.
Mercado acompanha com cautela
Em relatório, o analista Caio Nabuco de Araujo, da Empiricus Research, avaliou que a transação está alinhada à tese do fundo de ampliar a exposição a ativos com indicadores operacionais superiores à média atual do portfólio e contribui para maior diversificação.
"Avaliamos que as aquisições estão alinhadas à estratégia do fundo e reforça a qualidade da tese, ao ampliar a exposição do PMLL11 a shoppings que apresentam indicadores operacionais acima da média atual do portfólio do veículo", disse.
Por outro lado, o analista demonstrou cautela. "No entanto, temos olhar mais cético sobre os números da negociação, em especial o cap rate. O movimento também demanda um acompanhamento mais próximo da gestão de caixa e das implicações de uma ampliação de carteira via troca de cotas", acrescentou.
O cap rate de 8% foi classificado como "moderado" pela Empiricus diante da qualidade dos ativos. Os papéis do PMLL11 seguem entre as recomendações de compra da casa.
📊 Segundo o fundo, a transação está alinhada à estratégia de ampliar a exposição a shoppings considerados dominantes em suas praças, com ativos operados por administradoras de primeira linha.
PMLL11
GENIAL MALLS
Cotação
R$ 101,88
Variação (12M)
13,85%
13,85%
Liquidez Diária
R$ 3,77 M
DY
11,23 %
P/VP
0,84
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