Renda fixa isenta do agronegócio, pagando 13,50% ao ano até 2029, está na mira do BTG

Analistas recomendam Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) emitidos pela Armac (ARML3).

Publicado em 12/03/2026 às 16:49h Publicado em 12/03/2026 às 16:49h por Lucas Simões

CRAs emitidos pela Armac são menos arriscados que os títulos de dívida da Vamos (Imagem: Divulgação/Armac)

Quem investe em renda fixa costuma se preocupar apenas com a taxa Selic atual, no caso, em 15% ao ano. Só que o mais recente Boletim Focus já aponta que a taxa básica de juros deve minguar para 9,50% ao ano em 2029. Daí, como continuar recebendo juros compostos generosos nos próximos anos?

Ao sair do maior nível de segurança dentro do Tesouro Direto e ao concordar com o maior risco de crédito emprestando o seu dinheiro diretamente às empresas, em troca de mais rentabilidade, os analistas do BTG Pactual recomendam os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) emitidos pela Armac Locação, Logística e Serviços S.A. (ARML3).

Isso porque se tratam de títulos isentos da cobrança de imposto de renda (o que já os torna mais atrativos que o Tesouro Direto) e que ostentam um risco de crédito inferior ao da rival no setor de transportes, a Vamos (VAMO3). Os negócios da Armac envolvem contratos de longo prazo em diversos setores, como mineração, fertilizantes e agroindústria, alugando máquinas e equipamentos.

"A Armac se destaca pela capacidade de adquirir máquinas e peças diretamente dos fabricantes com grandes descontos, graças ao sólido relacionamento com as principais companhias de máquinas do mundo, à independência das montadoras e à sua escala de compra", explicam os analistas Frederico Khouri e Luis Gonçalves, em relatório.

Segundo dados da ferramenta do Investidor que acompanha investimentos em renda fixa, tais CRAs emitidos pela Armac apresentam em março de 2026 uma rentabilidade líquida de 13,42% ao ano, com o vencimento dos títulos só em junho de 2029.

Mesmo sem a cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), o que faz os analistas do BTG Pactual se animarem com a emissão de quase R$ 400 milhões em títulos de dívida da Armac é o fato de tais CRAs oferecerem acréscimo de quase 1% ao ano acima do pago pelo seu título público de referência, o Tesouro IPCA+ 2029, cuja remuneração indicativa é de IPCA+ 7,86% ao ano.

Por sua vez, a agência de classificação de risco Fitch Ratings concedeu uma nota de crédito de "AA-" para tais títulos de renda fixa da Armac, uma avaliação considerada boa e condizente com o risco financeiro médio. O caixa da empresa ao final de 2025 era de R$ 642 milhões e, só a partir de 2030, terá de pagar dívidas de R$ 1,5 bilhão.

Quanto rendem os CRAs da Armac

CRA Armac IPCA+ 8,60% ao ano

Taxa de rentabilidade: 13,42% ao ano (líquido)
Investimento mínimo: R$ 1.148,98
Risco Financeiro: Médio
Quanto rendem R$ 10 mil após 27 meses: R$ 15.300,65
Prazo de vencimento: dia 15 de junho de 2029
Liquidez: Somente no vencimento
Onde encontrar: Corretora Rico
Tem proteção do FGC: Não
Observação: Este ativo de renda fixa pode não estar disponível para novos investimentos. Para confirmar, contate o banco emissor