WEG (WEGE3) pode bater ROIC de 38% em 2025; saiba se analistas investem

🤑 2024 foi o melhor ano possível para a WEG (WEGE3), tanto em termos de resultados quanto de desempenho de suas ações listadas na B3, cuja alta foi de +45,5%. Após ter atingido novas máximas, fica a dúvida se vale a pena investir agora em uma empresa cara, apesar da qualidade e lucratividade.

Respondendo a isso, os analistas do BTG Pactual publicaram um relatório nesta quinta-feira (9), trazendo quais são as perspectivas para essa gigante brasileira produtora de equipamentos elétricos.

"Acreditamos que a WEG é uma ação indispensável no atual ambiente de ações brasileiras. Ela é tanto temática (crescimento de data centers, infraestrutura de energia) quanto uma ação de momentum (margens sólidas, câmbio favorável)", escrevem os analistas Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Marcel Zambello.

📊 Eles não escondem que o valuation da empresa pode já estar caro, já que as ações da WEG mantêm um Preço Sobre o Lucro (P/L) próximo de 30 vezes por um bom tempo.

Mas, há um comportamento consolidado dos investidores que também sustenta a recomendação de compra do banco, que estipula preço justo de R$ 68 para WEGE3 ao final do ano.

"A WEG se tornou uma ação de refúgio para investidores brasileiros durante a fraqueza do mercado de ações local. Mais importante ainda, o suporte dos investidores estrangeiros permanece forte, o que éum importante atenuador do volume de negociações", explicam.

A fabricante de motores elétricos e equipamentos conta com uma posição líquida de caixa, portanto, a alavancagem não é uma preocupação (pelo menos em relação a outras empresas endividas, que sofrem com taxas de juros mais altas). Sua tese de exportadora também a faz se beneficiar do cenário de dólar acima dos R$ 6.

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WEGE3 com ROIC estimado de 38%

Conforme dados do Investidor10, o indicador fundamentalista ROIC (Retorno Sobre o Capital Investidor) da WEG está em 25,99% no momento. Quanto maior a taxa desse indicador, melhor é o retorno que os investidores estão recebendo sobre o investimento. Valores acima de 10% geralmente já são considerados bons.

💣 Entretanto, o cenário de juros elevados para o Brasil este ano coloca ainda mais em evidência a importância do ROIC, visto que só a XP Investimentos projeta que a taxa Selic atinja o patamar de 15,50% ao ano em 2025.

O BB Investimentos considera que a WEG possa ter um avanço gradual de margens líquidas e do crescimento de seu ROIC, ficando em aproximadamente 38% ainda esse ano.

"A volatilidade dos resultados da WEGE3 é reduzida devido especialmente à diversificação de produtos, capacidade de produção verticalizada, presença geográfica global, exposição a mercados internacionais (60% de sua receita) e baixa alavancagem, além de possuir bom histórico de execução e governança", afirmam os analistas Victor Penna e Wesley Bernabé.

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Gatilhos de alta e riscos da WEG em 2025

O mercado parece já ter assimilado o ritmo mais lento de crescimento em comparação com a expansão acelerada da pandemia. No entanto, o crescimento mais lento é aceitável apenas se continuar a trazer margens sólidas. Os resultados do terceiro trimestre (3T24) mostraram o quanto o mercado está atento às margens da WEG no geral.

Outra marca pela qual a WEG é bastante conhecida pelos investidores é o seu bom histórico de aquisições, que aceleraram o crescimento da companhia em períodos de atividade orgânica mais lenta (um terço do crescimento da WEG vem de fusões & aquisições). Isso foi exatamente o que aconteceu em 2024 e pode continuar sendo o caso em 2025.

💰 Para o BTG Pactual, os investimentos contínuos em infraestrutura de energia nos Estados Unidos e no Brasil também são importantes (especialmente no que diz respeito à energia limpa e à capacidade de data centers), mas há certos riscos na tese da WEGE3 por conta de medidas do novo mandato de Donald Trump.

"As possíveis tarifas de importação nos EUA sob Trump podem gerar uma inflação de custos de insumos mais forte, prejudicando as dinâmicas de precificação. Uma reversão drástica na agenda verde mundial também pode prejudicar a fabricação de pás da WEG usadas nas turbinas de geração eólica", aponta o banco.

Nesta quinta-feira (9), as ações da WEG chegaram a bater a máxima no dia de R$ 54,45 cada, uma valorização de +2,3%.

Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil em WEGE3 há dez anos, hoje você teria R$ 10.752,80, já considerando o reinvestimento dos dividendos. A simulação também aponta que o ETF IVVB11 (investimento que replica o desempenho do S&P 500) teria retornado R$ 7.200,70 nas mesmas condições.