Vale (VALE3): O que esperar da produção e das vendas no 4º tri?

A Vale (VALE3) divulga na noite desta terça-feira (28) a prévia operacional do quarto trimestre de 2024. E a expectativa da Genial Investimentos é de que a companhia apresente uma contração anual da produção e das vendas de minério de ferro, mas uma melhora da dinâmica de preços e custos.

"Esperamos que a companhia continue avançando em sua estratégia produtiva focada em atender nichos específicos, enquanto ajusta sua flexibilidade operacional para escalonar a realização de estoques acumulados ao longo do ano", dizem os analistas da Genial.

⚒️ Para a casa, a Vale deve reportar uma produção de 85,7 milhões de toneladas de minério de ferro no quarto trimestre do ano passado. A projeção aponta para uma contração trimestral de 5,7% e um recuo anual de 4,1% da produção. Contudo, tem explicação.

Segundo os analistas, os terceiros trimestre são sazonalmente mais fortes, devido ao baixo índice de pluviosidade. Além disso, a companhia teve uma performance bastante robusta no mesmo período de 2023, "tornando a base mais difícil de ser superada". E vem adotando um novo posicionamento estratégico, focado em itens de maior valor agregado.

Diante dessa nova estratégia e do excesso de oferta do minério de ferro nos portos chineses, a Genial projeta vendas de 69,7 milhões de toneladas de minério de ferro para o trimestre. É um volume 0,5% superior ao do trimestre anterior, mas 10,6% menor do que o do mesmo período de 2023.

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Preços e custos

A Genial lembrou, no entanto, que a nova estratégia comercial da Vale foca "basicamente em vender menos volume, mas com um mix melhor". Logo, deve permitir a recuperação dos preços realizados pela companhia, além da otimização das margens de acordo com as condições de mercado.

💲 A expectativa da casa é de que o preço realizado de finos de minério de ferro atinja US$ 92 por tonelada. Ou seja, apresente uma recuperação de 1,5% em relação trimestre anterior, mas ainda registre uma contração anual de 22,2%, devido ao excesso do produto chinês.

Além disso, os analistas esperam uma melhora da dinâmica de custos da Vale, motivado por ganhos de eficiência operacional e pela alta do dólar. Contudo, acreditam que essa melhora não deve ser suficiente para garantir uma alta anual da receita.

A projeção é de uma receita líquida de US$ 10,3 bilhões no quarto trimestre, 7,9% maior do que a do trimestre anterior, mas 21% menor do que a do mesmo período de 2023.

O resultado financeiro da Vale, no entanto, no quarto trimestre só será divulgado no próximo dia 19 de fevereiro. Além disso, vale lembrar que a mineradora superou as expectativas do mercado ao reportar aprodução de 90,9 milhões de toneladas de minério de ferrono terceiro trimestre deste ano.