Petrobras (PETR4) apresenta novo plano de negócios hoje: O que esperar?

A Petrobras (PETR4) deve apresentar nesta quinta-feira (27) um novo plano de negócios, com metas de produção, investimentos e dividendos para o período entre 2026 e 2030.

✂️ A expectativa é de contenção de custos e redução dos investimentos previstos para os próximos cinco anos, já que o recuo dos preços internacionais de petróleo afeta a geração de receitas da companhia.

No início desta semana, a presidente da Petrobras, Magda Chambriard, lembrou que o petróleo Brent caiu quase 30% nos últimos 12 meses: o barril era avaliado em US$ 83 no último plano de negócios da estatal, mas agora oscila em torno dos US$ 63. 

"Isso quer dizer que a Petrobras deve se ajustar. Mas não só a Petrobras, todas as empresas de petróleo precisam se ajustar", afirmou Magda, em entrevista à CNN Money na segunda-feira (24).

⛽ Segundo ela, esse ajuste passa pela construção mais eficiente de projetos, pela negociação com os fornecedores e pelo corte de custos. Porém, não deve afetar a produção de petróleo. 

"A produção de petróleo vai continuar aumentando, mas com muito esforço da companhia de entregar melhor resultado a menores custos", afirmou Magda, destacando o lucro bilionário do terceiro trimestre.

Ao apresentar os resultados, em agosto, ela já havia dito que a companhia estava reavaliando e otimizando alguns projetos de investimento por causa do novo cenário de preços. E garantiu que "esses ganhos" poderiam ser vistos no plano de negócios que será concluído nesta quinta-feira (27).

Qual o tamanho do corte?

💰 Diante disso, o mercado aguarda uma redução no volume de investimentos previstos pela estatal, em relação aos US$ 111 bilhões do plano anual, que cobre o período de 2025 a 2029.

O corte deve ser o primeiro deste governo Lula (PT). Contudo, pode ser pequeno e preservar projetos estratégicos. Afinal, o Executivo não quer que os investimentos da empresa minguem, justamente num ano eleitoral. 

Na quarta-feira (26), por exemplo, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva disse que a estatal deve encomendar cinco navios a um estaleiro do Rio Grande do Sul. Dois dias antes, Magda Chambriard reiterou a intenção da companhia de voltar a produzir etanol.

De acordo com o "Valor Econômico", o plano de investimentos deve cair "ligeiramente" em relação aos atuais US$ 111 bilhões, ficando acima dos US$ 106 bilhões. A "Reuters" diz que a redução deve ser de 2% e levar essa cifra para perto dos US$ 109 bilhões. 

E os dividendos?

🔎 Segundo o Itaú BBA, uma redução das despesas operacionais seria bem-vinda neste cenário, pois poderia tirar pressão do endividamento e, assim, contribuir para o pagamento de dividendos. 

Pela Política de Remuneração aos Acionistas da Petrobras, a companhia deve distribuir 45% do fluxo de caixa livre (caixa operacional menos investimentos) aos acionistas sempre que a dívida bruta ficar abaixo do teto de endividamento definido no plano estratégico em vigor. E a companhia não pretende mudar essa regra, segundo o CFO, Fernando Melgarejo.

Ou seja, tanto o volume de investimentos, quanto o endividamento serão essenciais para definir quanto a Petrobras deve pagar de dividendos nos próximos cinco anos. 

Por isso, o mercado aguarda com expectativa o detalhamento do novo plano de negócios da companhia, que deve ser divulgado após o fechamento desta quinta-feira (27).