Multiplan (MULT3) bate recorde de lucro em 2024, mas ações não acompanham

🛍️ A Multiplan (MULT3) reportou um lucro líquido de R$ 1,3 bilhão em 2024, superando em 31,4% o seu desempenho em 2023. Só a margem líquida da administradora de shopping centers no período foi de 52,7%, cerca de 306 pontos-base acima dos resultados anteriores, a maior margem anual desde o IPO, ou seja, sua estreia na bolsa de valores brasileira.

Conforme os resultados do quarto trimestre do ano passado (4T24), divulgados nesta quinta-feira (6), o lucro líquido nos meses finais de 2024 foi de R$ 512,5 milhões, crescimento de 69,4% na comparação anual.

Então, a empresa teve o maior resultado de um quarto trimestre até o momento. Notadamente, o lucro líquido alcançado apenas no 4T24 superou o lucro líquido de todo o ano de 2019.

Tal resultado trimestral foi impulsionado pela receita de “Venda de imóveis”, principalmente pela venda de dois terrenos próximos ao RibeirãoShopping e de participação de 25% no JundiaíShopping.

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MULT3 não acompanha a disparada do lucro

De 2019 a 2024, o lucro líquido da Multiplan atingiu novos recordes, aumentando +184,7% com um CAGR2 de 23,2%. Contudo, o desempenho das ações da empresa não refletiu esse crescimento.

📊 No mesmo período, a ação MULT3 caiu −36,3%. Com isso, a companhia encerrou 2024 com o maior spread entre o crescimento do lucro líquido e o desempenho das ações desde 2019.

Só no 4T24, o ebitda (lucro antes de impostos, depreciação e amortização) atingiu R$ 666,5 milhões, 69,6% superior ao mesmo período de 2023. O resultado foi impactado positivamente pela contabilização da venda de dois terrenos e de 25% de participação do JundiaíShopping, o que levou à 2ª maior receita de venda de imóveis desde o IPO realizado em 2007.

No acumulado do ano passado, o ebitda da Multiplan totalizou R$ 1,84 bilhão, um crescimento de 22,3% em relação a 2023, marcando o maior resultado já registrado pelo segundo ano consecutivo.

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Dívida, caixa e vendas da MULT3

Ao final de 2024, a dívida bruta da Multiplan atingiu R$ 5,46 bilhões, um aumento em relação ao fim do terceiro trimestre do mesmo ano, principalmente devido à emissão de R$ 1,8 bilhão em debêntures em outubro passado.

Dessa maneira, a empresa encerrou o ano com posição de caixa de R$ 1,19 bilhão e dívida líquida de R$ 4,27 bilhões, 92,8% superior ao terceiro trimestre do ano anterior.

🏢 Já o portfólio de shoppings da Multiplan apresentou taxa de ocupação média de 96,2% em 2024, um aumento de 57 p.b. em relação a 2023 — o maior crescimento anual dos últimos dez anos.

Por sua vez, as vendas dos lojistas cresceram ainda mais, +10,7% na comparação anual. Esse aumento foi o maior crescimento trimestral de vendas do ano.

Ao final de 2024, a Multiplan detinha e administrava 20 shopping centers, totalizando 890,3 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL), com participação média de 80,7%, abrangendo cerca de 6 mil lojas.

Além disso, a Multiplan possui – com participação média de 92,1% – dois complexos corporativos com ABL total de 50,5 mil metros quadrados, levando a uma ABL total do portfólio de 940,8 mil metros quadrados.