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JPMorgan escolhe vencedores e perdedores no setor de autopeças; veja quem é quem
Para o banco, os juros altos prolongados devem frear o PIB brasileiro, mantendo as receitas locais sob pressão nos balanços.
Publicado em 12/06/2026 às 18:28h
Publicado em 12/06/2026 às 18:28h
🚗 O JPMorgan revisou suas recomendações para o setor brasileiro de autopeças, elevando Tupy (TUPY3) e Iochpe-Maxion (MYPK3) para overweight, rebaixando Randoncorp (RAPT4) para underweight e elevando Mahle Metal Leve (LEVE3) para neutro.
O banco destacou que o setor acumula queda de 7% no ano, enquanto o Ibovespa avança 6%, em um cenário marcado pelo aumento de 50 pontos-base no custo de capital próprio e pela redução das estimativas para as companhias.
Na avaliação do banco, a receita doméstica deve continuar pressionando os resultados das empresas, já que os juros elevados por mais tempo tendem a limitar o crescimento do PIB brasileiro.
Por outro lado, as exportações podem compensar parcialmente esse cenário, impulsionadas pela depreciação de cerca de 5% do real frente ao dólar no último mês.
As ações reagiram em linha com as mudanças com a Tupy avançando 8,23%, a R$ 14,33, Iochpe-Maxion subindo 4,21%, para R$ 9,15 e Mahle Metal Leve ganhou 1,32%, a R$ 33,08. Na direção oposta, Randoncorp recuou 3,35%, a R$ 4,90.
Tupy: Novo CEO e ciclo de caminhões nos EUA
A recomendação da Tupy foi elevada de neutra para overweight, com preço-alvo de R$ 18,00. O JPMorgan cita avanços na governança corporativa após a nomeação de um novo CEO considerado favorável ao mercado e mudanças no conselho de administração.
O banco também vê melhora no ciclo de caminhões pesados da América do Norte e acredita que suas projeções de lucro por ação para 2027 e 2028, respectivamente 7% e 8% acima do consenso, refletem uma recuperação de margens ainda não precificada pelo mercado.
Iochpe-Maxion: Potencial de valorização chega a 37%
A Iochpe-Maxion também foi elevada de neutra para overweight, com preço-alvo de R$ 12,00. O JPMorgan destaca que cerca de 66% da receita da companhia é gerada fora do Brasil, o que reduz a exposição ao cenário doméstico.
A recuperação do mercado de veículos pesados na América do Norte deve impulsionar o negócio de componentes estruturais, responsável por cerca de 15% da receita. O banco enxerga potencial de valorização de 37%.
Randoncorp: Maior alavancagem do setor
A Randoncorp foi rebaixada de overweight para underweight, com preço-alvo reduzido de R$ 8,00 para R$ 6,00. O JPMorgan avalia que o cenário macroeconômico brasileiro, com juros elevados por mais tempo, tende a pressionar os resultados da companhia, que possui a maior alavancagem entre as empresas cobertas pelo banco.
O banco vê poucos catalisadores no curto prazo e espera um segundo trimestre fraco, com estimativas de lucro abaixo do consenso.
Marcopolo segue como principal recomendação do setor
O JPMorgan manteve a Marcopolo (POMO4) como sua principal recomendação no setor, reiterando overweight com preço-alvo de R$ 9,00.
O banco vê potencial de valorização de cerca de 55% e dividend yield estimado em aproximadamente 9%, que pode chegar a 13% caso o payout suba para 75%.
Os destaques incluem o investimento na fabricante norte-americana NFI e o programa Caminhos da Escola, no qual a companhia conquistou mais de 95% do último leilão, equivalente a 7,5 mil ônibus e mais de R$ 2 bilhões em receitas. Cerca de 45% da receita vem de mercados internacionais.
Mahle Metal Leve: 70% da receita depende do Brasil
A Mahle Metal Leve foi elevada de underweight para neutra, com preço-alvo reduzido de R$ 45,00 para R$ 42,00. O banco destaca dividend yield estimado em 8% e potencial de valorização próximo de 30%, mas ressalta que cerca de 70% da receita depende do mercado brasileiro, o que deve limitar o crescimento em 2026.
Frasle Mobility: Neutro mantido com preço-alvo reduzido
O JPMorgan manteve recomendação neutra para a Frasle Mobility (FRAS3), reduzindo o preço-alvo de R$ 29,00 para R$ 28,00.
📈Embora mais de 50% da receita seja proveniente do exterior, funcionando como proteção diante da fraqueza da economia brasileira, o banco vê potencial de valorização mais modesto e reduzidas chances de novas aquisições relevantes no curto prazo devido ao elevado endividamento da controladora Randoncorp.
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