Com preço de BBSE3, Luiz Barsi compra duas vezes CXSE3, mas será que vale?

🗓️ Já fazem exatos nove meses desde que Luiz Barsi, o maior investidor pessoa física, revelou que, com o preço de uma ação da BB Seguridade (BBSE3), ele comprava dois papéis da Caixa Seguridade (CXSE3), sugerindo haver uma opção mais barata para se investir no setor de seguros. No entanto, qual das duas companhias pode ter mais potencial de valorização?

Em janeiro, o bilionário já demonstrava preferência por CXSE3, que ainda mantém em setembro o patamar de preço ao redor de R$ 14,42 por ação, contra a faixa de preço de R$ 35,32 de BBSE3.

Barsi não esconde que tem gostado da evolução dos resultados trimestrais da Caixa Seguridade, que estreou na bolsa de valores brasileira há menos de cinco anos.

Conforme levantamento do BTG Pactual, a trajetória da Caixa Seguridade é uma das poucas que trouxe boas alegrias aos seus acionistas em meio à onda de IPOs (ofertas públicas iniciais de ações) desde 2021.

Inclusive, a seguradora acumula o terceiro melhor desempenho entre 42 empresas estreantes na B3, com valorização próxima de 52%, logo atrás de GGPS3 (+60%) e ORVR3 (+111%). Apenas sete companhias, entre o total de 42 nomes, entregaram ganhos aos seus acionistas desde os seus respectivos IPOs.

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Mas, qual é o momento da BBSE3 agora?

A BB Seguridade divulgou nesta semana dados mensais de suas operações referentes a julho de 2024, revelando melhora de sinistralidade e recuperação de previdência. Tais desempenhos resultaram em um lucro líquido ex-corretora de R$ 466,7 milhões, uma expansão de 47% na comparação com o mês anterior.

📊 Nas estimativas da Genial Investimentos, considerando os negócios da corretora, o lucro da BB Seguridade seria de R$ 818,8 milhões em julho, um salto de 54% na base mensal, já que a Superintendência de Seguros Privados (Susep) não reporta os dados do braço corretora.

"O destaque foi a unidade de previdência, que registrou um forte crescimento de lucro na comparação mensal, totalizando R$ 140,9 milhões, salto de 643,5% no mês a mês. Esse aumento foi impulsionado pelo crescimento das receitas com taxas de gestão, ganho de 15,5% no mês a mês", comentam os analistas Eduardo Nishio, Felipe Oller, Luis Degaspari e Wagner Biondo, em relatório.

Os quatro analistas também celebram a significativa redução do índice de sinistralidade da unidade de seguros (-38,3% no mês a mês), que pode estar associada ao término do reconhecimento das enchentes no Rio Grande do Sul, o que pode indicar o início de algumas reversões técnicas.

Qual a recomendação para BBSE3 e CXSE3?

A Genial Investimentos reitera recomendação de compra para BBSE3, estipulando preço-alvo de R$ 44 por ação.

🤑 Dessa maneira, a BB Seguridade ainda tem o potencial de destravar quase 25% em ganhos de capital aos seus acionistas, sem contar o pagamento de dividendos, cujo rendimento em 12 meses está em 7,49%, conforme dados do Investidor10.

Por outro lado, após intenso ciclo de valorização, as ações da Caixa Seguridade estão bem acima do preço justo de R$ 11,28 estipulado pela corretora, que recomenda a venda do papel. Aliás, faz exato um ano desde que CXSE3 está acima do preço-alvo estabelecido pela corretora.