Taesa
Agenda de Dividendos
Radar do Dividendo Inteligente
Carteiras Recomendadas
Comparador de Ativos
As Ações Mais Buscadas
Guia do Iniciante
Banco do Brasil (BBAS3) reduz guidance e preocupa mercado após balanço
Analistas alertam para aumento do risco de crédito e ações oscilam forte na B3.
Banco do Brasil (BBAS3) descarta dividendos extras e bancos alertam para piora
Com uma queda de 53% na base anual, e o guidance revisado para baixo, o espaço para proventos extras desapareceu, segundo o CFO do banco.
Publicado em 14/05/2026 às 14:28h
Publicado em 14/05/2026 às 14:28h
🚨 A piora do cenário levou o Banco do Brasil (BBAS3) a descartar completamente o pagamento de dividendos extraordinários em 2026. A informação foi dada pelo CFO do banco, Giovanne Tobias, em coletiva com jornalistas.
A possibilidade havia sido levantada no terceiro trimestre de 2025, quando Tobias afirmou que só teria clareza sobre o pagamento ao final do ano.
Com um lucro de R$ 3,4 bilhões no primeiro trimestre, queda de 53% na base anual, e o guidance revisado para baixo, o espaço para proventos extras desapareceu. O banco reduziu a projeção de lucro de R$ 22 bilhões a R$ 26 bilhões para R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões, transformando o teto anterior no novo piso.
O custo de capital saltou da faixa de R$ 53 bilhões a R$ 58 bilhões para R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões, enquanto a margem financeira foi revisada para cima, de 4%-8% para 7%-11%.
Supondo lucro líquido de R$ 18 bilhões em 2026 e payout de 30%, o banco distribuiria R$ 5,4 bilhões, ou R$ 0,9422 por ação, com dividend yield de 4,5% sobre a cotação de R$ 20,76, segundo cálculo do analista Flavio Conte, da Levante.
BB muda foco para pessoa física de alta renda e consignado
Para melhorar a rentabilidade, o Banco do Brasil aposta no crescimento em pessoa física, com ênfase em segmentos de alta renda e crédito consignado.
"Nossa estratégia de crescimento em pessoa física é a melhor forma que temos para melhorar a rentabilidade do banco, fazer mais retorno. O cuidado que temos que ter aqui é focar naquelas operações de risco/retorno mais ajustado", afirmou o vice-presidente de gestão financeira do BB.
Ele destacou o consignado privado como vetor de forte crescimento e sinalizou redução do apetite em cartões para clientes de menor renda. "Nós reduzimos muito o apetite no segmento de cartões para as pessoas físicas de menor renda, onde o risco está muito mais agravado", afirmou.
XP vê pressão de crédito saindo do agro e chegando na pessoa física
Para a XP Investimentos, o BB reportou mais um trimestre "fraco", ainda que em linha com o esperado pela casa.
Os analistas Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Guilherme Meneghetti alertaram que "a pressão de crédito não está mais restrita ao Agronegócio."
Segundo o trio, os NPLs iniciais de Pessoa Física aumentaram quase 90 pontos-base no trimestre e subiram 200 pontos-base na comparação anual.
"Além de o NPL 90+ seguir em trajetória de piora (+26bps T/T; +170bps A/A), observamos um aumento significativo da inadimplência em estágio inicial, de aproximadamente +90bps T/T (+200bps A/A), o que deverá pressionar ainda mais o NPL 90+ nos próximos trimestres", diz o relatório.
O ponto mais preocupante, segundo a XP, é que os empréstimos consignados, antes considerados um porto seguro, também começam a mostrar deterioração.
"Essa dinâmica é preocupante, já que esse era o único portfólio em que o banco vinha crescendo sem comprometer muito a qualidade de crédito. Agora, esse segmento também apresenta sinais de deterioração, possivelmente impulsionados por efeitos de mix, um ambiente macro mais desafiador e até algum contágio vindo do agro", avaliaram.
No agronegócio, a XP destacou que apenas em abril o volume financeiro de recuperações judiciais atingiu cerca de R$ 650 milhões, quase metade do observado em todo o segundo trimestre de 2025. A safra 2026/27 aponta para assimetria de risco negativa.
Nas contas da casa, o BBAS3 está negociando a aproximadamente seis vezes o preço sobre lucro no novo ponto médio do guidance, "com espaço para novas revisões para baixo dada a baixa visibilidade e a assimetria de riscos negativa." A XP mantém recomendação neutra para o papel.
Resultado em linha "conta apenas metade da história"
Para o Safra, a reação de queda das ações na quinta-feira (14) era esperada pela revisão do guidance. O novo ponto médio de lucro de R$ 20 bilhões está mais alinhado à estimativa do banco, que já havia cortado suas projeções após o Investor Day.
Os analistas Daniel Vaz e Rafael Nobre, no entanto, alertaram que "ainda acreditamos que há risco de queda em nossas estimativas, dado que a parcela de provisões para perdas esperadas do varejo ficou muito acima do esperado, com o NPL de 30 dias aumentando 89 pontos-base no trimestre."
O Safra projeta o ECL em R$ 63 bilhões, enquanto o novo guidance do BB ficou entre R$ 65 bilhões e R$ 70 bilhões.
"Um resultado em linha no lucro final conta apenas metade da história", escreveram os analistas, explicando que o desempenho reflete uma combinação de receita líquida de juros ajustada ao risco mais elevada e uma taxa efetiva de imposto negativa, com imposto de renda positivo em R$ 1,1 bilhão.
O Safra mantém recomendação neutra com preço-alvo de R$ 25 para o fim de 2026.
Sobre o capital, os analistas alertaram que o índice CET1 ficou 19 pontos-base abaixo da projeção do banco, "o que pode fazer com que questões de capital voltem a ser um risco relevante."
Corte no guidance foi a "surpresa negativa" do trimestre
Para o BTG Pactual, o resultado fraco era amplamente esperado, mas o corte no guidance surpreendeu negativamente.
"No consolidado, foi um trimestre extremamente fraco, com ROE de apenas 7%, mas amplamente antecipado pelo mercado", escreveram Antônio Pascale e equipe. "Neste momento, a revisão do guidance era algo que não fazia parte do nosso cenário-base, embora reconheçamos que provavelmente tenha sido a decisão mais prudente."
O banco destacou que a inadimplência inicial na carteira de Pessoa Física, com NPL acima de 30 dias, subiu 90 pontos-base no trimestre para 9,3%, elevando as provisões brutas do segmento em quase 90% na base trimestral, para R$ 8,1 bilhões.
O BTG também apontou que os pedidos de recuperação judicial no agronegócio continuam aumentando, refletindo o impacto do conflito entre EUA e Irã sobre os insumos agrícolas e os juros mais altos por mais tempo.
"Dado o histórico recente de revisões negativas, não descartamos que investidores passem a enxergar R$ 18 bilhões, o piso do guidance, como novo cenário-base para o ano", alertaram os analistas.
Com o novo guidance, o BTG avalia que o BB passa a negociar a 6,6 vezes o preço sobre lucro projetado em 2026, com dividend yield de 3,9%, valuation "não mais atrativo." O banco mantém recomendação neutra e preço-alvo de R$ 25.
📈 "Seguimos cautelosos com a ação e acreditamos que ainda pode haver espaço para novas correções", concluiu a equipe.
BBAS3
Banco do Brasil
Cotação
R$ 20,97
Variação (12M)
-27,02 %
-27,02 %
Margem Líquida
3,88 %
DY
3.98%
P/L
9,50
P/VP
0,63
Lucro do Banco do Brasil (BBAS3) despenca 53% e vai a R$ 3,4 bi no 1T26
Com ROE de 7,3% no período, o Banco do Brasil fica abaixo dos pares, pressionado pela inadimplência no setor agropecuário.
Banco do Brasil (BBAS3) pagará R$ 465,7 milhões em JCP; veja como receber
Somados aos R$ 400 milhões já pagos na última segunda-feira (11), o banco distribui R$ 866 milhões em proventos do 1T26.
Banco do Brasil (BBAS3): Quanto você teria se tivesse investido R$ 5 mil há 1 ano?
O banco irá divulgar seus números do 1º trimestre de 2026 nesta quarta-feira (13).
Banco do Brasil (BBAS3) vai surpreender no 1T26 ou é melhor ficar com o pé atrás?
Analistas se debruçam para estimar quanto será o lucro líquido e as taxas dos indicadores fundamentalistas.
Tesouro Reserva ganha data oficial de lançamento em 2026, com evento na B3
O novo título de renda fixa do governo chegará primeiro aos correntistas do Banco do Brasil (BBAS3).
Agro salvará o Banco do Brasil (BBAS3)? Agrishow em 2026 marca abismo
Propostas de linhas de financiamento a produtores rurais esbarram em desnível diante de Selic forte.
Banco do Brasil (BBAS3) agora funciona em Portugal com conta digital
Modalidade foi pensada justamente para brasileiros com dupla cidadania e que investem na Europa.
PRO
Melhor Gerenciador de Carteiras do Mundo
Integração com a B3
Análise Inteligente de Carteira
Ferramenta de IRPF
Preço Justo com método Graham e Bazin
Relatórios e Carteiras Recomendadas
Todos os cursos liberados
E muito mais...
