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Boletim Focus: Mercado aposta em cortes de juros e vê Selic a 12% no final de 2026

O mercado ainda cortou a projeção para o dólar, mas segurou a expectativa de inflação de 2026.

Publicado em 02/03/2026 às 09:26h Publicado em 02/03/2026 às 09:26h por Marina Barbosa
Selic está em 15% ao ano desde junho de 2025, mas cortes são esperados a partir deste mês de março (Imagem: Shutterstock)
Selic está em 15% ao ano desde junho de 2025, mas cortes são esperados a partir deste mês de março (Imagem: Shutterstock)
O mercado financeiro elevou a aposta no corte da taxa básica de juros da economia brasileira, a Selic.
📉 De acordo com o Boletim Focus, o mercado cortou a projeção para os juros deste ano de 12,13% para 12,00%. 
Ou seja, a expectativa é de que a taxa Selic caia dos atuais 15,00% para 12,00% até o final de 2026.
A projeção foi reduzida mesmo depois de a prévia da inflação surpreender e acelerar 0,84% em fevereiro.
O resultado do IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15) mexeu com os mercados na última sexta-feira (27), mas não deve impedir o início do ciclo de corte de juros, na avaliação do mercado.
O Copom (Comitê de Política Monetária) indicou que pretende começar a reduzir a taxa Selic na sua próxima reunião, marcada para os dias 17 e 18 de março. Afinal, a inflação e a expectativa de inflação vinham desacelerando nos últimos meses.

Inflação

💲 O mercado, no entanto, segurou a expectativa de inflação deste ano depois da surpresa com o IPCA-15 de fevereiro.
A projeção vinha em queda há sete semanas consecutivas, mas foi mantida em 3,91% no Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (2) pelo BC (Banco Central).
Já a expectativa de inflação do próximo ano caiu para 3,79%, depois de 16 semanas parada em 3,80%.

Dólar

💵 O mercado ainda calibrou as previsões para a taxa de câmbio no Boletim Focus, para incorporar um dólar mais fraco neste ano.
A projeção para o dólar caiu de R$ 5,45 para R$ 5,42 em 2026. Foi mantida em R$ 5,50 em 2027 e 2028. E recuou de R$ 5,52 para R$ 5,50 em 2029.
Vale lembrar, no entanto, que a guerra entre Estados Unidos, Israel e Irã pode pressionar o dólar daqui para a  frente. O conflito ainda promete elevar os preços do petróleo, o que pode pesar sobre a inflação.

PIB

Já as projeções de crescimento da economia brasileira não mudaram no Boletim Focus desta segunda-feira (2).
A expectativa do mercado é de que o PIB (Produto Interno Bruto) do Brasil avance 1,82% em 2026 e 1,80% em 2027, recuperando a taxa de crescimento de 2,00% por ano apenas em 2028.

Veja as projeções do mercado para a economia brasileira, segundo o Focus:

Selic:
  • 2026: 12,00%;
  • 2027: 10,50%;
  • 2028: 10,00%;
  • 2029: 9,50%.
IPCA:
  • 2026: 3,91%;
  • 2027: 3,79%;
  • 2028: 3,50%;
  • 2029: 3,50%.
Dólar:
  • 2026: R$ 5,42;
  • 2027: R$ 5,50;
  • 2028: R$ 5,50;
  • 2029: R$ 5,50.
PIB:
  • 2026: 1,82%;
  • 2027: 1,80%;
  • 2028: 2,00%;
  • 2029: 2,00%.

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Economia Dólar Juros Inflação PIB

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