BBI rebaixa recomendação de compra para neutra da Rede D’OR e reduz preço-alvo

O preço-alvo dos papéis passou de R$ 35 para R$ 31 em 2025

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Publicado em 26/02/2024 às 12:34h - Atualizado 3 meses atrás Publicado em 26/02/2024 às 12:34h Atualizado 3 meses atrás por Jennifer Neves
Foto - Shutterstock
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🏥 As recomendações de compra da Rede D’Or (RDOR3) foram rebaixadas para neutra pelo Bradesco BBI. O preço-alvo também sofreu cortes, passando de R$ 35 para R$ 31 em 2025, com base na avaliação de 16 vezes o Preço/Lucro da Hapvida (HAPV3), que está acima de 15% do valor considerado justo pelo banco.

Isso se deve ao plano de expansão da empresa, que traz um aumento no risco, mesmo diante de um cenário desfavorável para os pagadores de serviços de saúde.

Os analistas do banco estão mais cautelosos devido a outros motivos. Entre eles, o cenário geral do setor de saúde, que perdeu o otimismo para o ano de 2024 e teve um desempenho inferior ao do Ibovespa no ano passado.

Eles veem um ambiente desafiador para os prestadores de serviços de saúde devido aos altos índices de sinistralidade entre os segurados, apesar dos aumentos significativos nos preços em 2023.

Além disso, esperam que as receitas financeiras diminuam neste ano devido às taxas de juros mais baixas. Também há preocupações em relação a possíveis impostos sobre benefícios fiscais de ICMS para empresas farmacêuticas, especialmente para a Hypera (HYPE3), devido aos incentivos fiscais que ela recebe e a sua grande participação de ICMS na receita (13%).

O relatório sugere que os segurados podem começar a focar mais nos custos, já que os aumentos de preços podem estar atingindo um ponto de saturação, levando a uma redução no número de beneficiários para empresas como Bradesco (BBDC4) e SulAmérica.

A equipe de pesquisa do BBI reduziu suas estimativas de lucro para 2024, em média, em 8%, com reduções significativas para empresas como Viveo (VVEO3) e Hapvida, que estão 8% abaixo do consenso.

Apesar das preocupações com o setor de saúde, o BBI ainda recomenda a compra de ações da Hapvida, Oncoclínicas (ONCO3) e Viveo, com base em sua avaliação do desempenho futuro dessas empresas.

RDOR3

REDE D'OR
Cotação

R$ 26,70

Variação (12M)

-18,88 % Logo REDE D'OR

Margem Líquida

5,74 %

DY

1.85%

P/L

22,35

P/VP

2,49