Ação do setor de saúde pode subir mais de 21%, diz BTG

👩‍⚕️ Mesmo com a revisão negativa nas metas de capacidade de longo prazo, os analistas do BTG Pactual (BPAC11) mantêm uma perspectiva positiva para a Rede D’Or (RDOR3). Segundo o BTG, o preço-alvo da ação é de R$ 44. Considerando a cotação de R$ 36,14 registrada no fechamento da última terça-feira (10), isso significa que a ação do setor de saúde pode subir mais de 21% em relação ao nível atual.

A recomendação chega após a Rede D'Or protocolar o formulário de referência de 2025, em que realiza a atualização anual do plano de crescimento orgânico. A companhia passou a estimar a criação de 3.203 novos leitos entre 2025 e 2028, número 21% menor que o previsto anteriormente (4.036).

Embora a revisão atinja principalmente os anos de 2025, 2026 e 2028, o ano de 2027 teve uma revisão para cima, influenciando adiamentos passados. Segundo o BTG, apesar dos cortes, o plano parece mais sólido e confiável neste momento.

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⚕️ "Mesmo após o ajuste, se a Rede D’Or atingir 16 mil leitos operacionais até 2028, isso implicaria em uma expansão média anual de 6% a partir da base atual de 13,1 mil leitos. Um ponto positivo da atualização é o investimento (capex) ligeiramente menor por leito — agora R$ 1,4 milhão/leito contra R$ 1,5 milhão/leito anteriormente", diz o relatório.

Segundo o banco, a empresa aparenta estar adotando uma estratégia mais cautelosa, provavelmente devido ao alto custo de capital no Brasil e às recentes exclusões de rede por parte de planos de saúde em algumas regiões. Apesar disso, o banco mantém a visão de que a Rede D’Or segue bem posicionada para liderar a consolidação do mercado hospitalar privado brasileiro.

🚑 "Ainda assim, acreditamos que a Rede D’Or permanece bem posicionada para liderar a consolidação do mercado de hospitais privados no Brasil e potencialmente dobrar de tamanho na próxima década". E continuou: "No fim das contas, não nos surpreenderia ver o plano revisado para cima assim que a empresa tiver mais clareza sobre as condições macroeconômicas, a dinâmica do setor e o andamento dos projetos relacionados à joint venture".