Investimentos no exterior: como funcionam e por onde começar?

Ter investimentos no exterior é uma das maneiras de realizar aplicações financeiras recursos em ativos de mercados de outros países, seja na renda fixa ou variável. Para quem mora no Brasil, existem dois caminhos principais: investir diretamente por uma instituição no exterior ou adquirir produtos com exposição internacional disponíveis no mercado brasileiro.

Essa diferença é importante porque altera a forma de acesso, a custódia, os custos e a tributação. Comprar uma ação em uma bolsa estrangeira não é a mesma operação que adquirir um BDR ou uma cota de ETF na B3, embora os investimentos possam ter exposição a ativos semelhantes.

Ao longo deste conteúdo, entenda o funcionamento dessas alternativas, as etapas para começar e os riscos que precisam ser considerados antes de investir fora do país.

O que é investimento no exterior?

O investimento no exterior é a alocação de recursos em ativos de mercados estrangeiros. Isso pode envolver ações de empresas, títulos públicos e privados, fundos e outros instrumentos financeiros.

Muitos investidores utilizam o mercado global para ampliar o acesso a produtos exclusivos, além de ser uma estrategia de diversificação e proteção patrinmonial. Mas ao contrátrio do que muitos investidores se perguntam, você não precisa sair do Brasil para investir em outro país.

E é sobre isso que vamos falar neste artigo. Mesmo morando no Brasil, é possível investir em ações internacionais, conhecidas como stocks, em REITs e em títulos de renda fixa de outros mercados. O acesso depende da instituição utilizada, da disponibilidade do produto e dos requisitos aplicáveis ao investidor.

Também é possível obter exposição internacional por meio de investimentos negociados ou distribuídos no Brasil, como BDRs, ETFs e fundos com aplicações no exterior.

Essas alternativas permitem ampliar a carteira para além do mercado doméstico e acessar empresas, setores e economias diferentes. Entretanto, a diversificação não elimina os riscos nem garante retorno superior.

Quais são as vantagens de investir no exterior?

Investimentos internacionais podem ampliar as possibilidades de diversificação e de acesso a ativos. O benefício depende, porém, da composição da carteira e dos riscos compartilhados entre os investimentos.

As principais possibilidades são:

• Diversificação geográfica: distribuir recursos entre mercados pode reduzir a concentração em acontecimentos econômicos, políticos e financeiros de um único país.
• Acesso a setores e empresas: mercados estrangeiros oferecem negócios e segmentos com diferentes níveis de representação na bolsa brasileira.
• Exposição a outras moedas: ativos internacionais podem ajudar a relacionar parte do patrimônio a despesas e objetivos denominados em moeda estrangeira.
• Combinação de classes de ativos: ações, títulos e fundos de diferentes mercados podem ter comportamentos distintos.
• Acesso a empresas globais: o investidor pode analisar companhias como Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms e outras.

A diversificação da carteira precisa considerar o que existe dentro de cada posição. Comprar vários produtos internacionais concentrados nas mesmas empresas não necessariamente amplia a diversificação.

Também não se deve pressupor que outro mercado terá crescimento ou rentabilidade maior. Mesmo economias desenvolvidas podem apresentar crises e períodos prolongados de perdas.

Investir em dólar protege o patrimônio?

A exposição ao dólar pode ajudar a equilibrar objetivos e despesas nessa moeda, mas não funciona como proteção em todas as situações.

Para quem pretende pagar um curso no exterior, por exemplo, acompanhar parte dos recursos na moeda da despesa pode reduzir o descasamento cambial. Ainda assim, o ativo escolhido pode ter outros riscos.

Uma ação internacional pode cair mais do que o dólar sobe. Da mesma forma, a valorização do real pode reduzir o resultado do investimento quando convertido para a moeda brasileira.

Quais formas de investir no exterior?

O investidor pode acessar ativos estrangeiros diretamente ou utilizar produtos disponíveis no Brasil. A escolha deve considerar o objetivo, os ativos desejados, os custos e as obrigações envolvidas.

As alternativas não possuem necessariamente a mesma carteira, os mesmos custos ou o mesmo tratamento tributário. Mesmo produtos que acompanham um índice semelhante podem apresentar diferenças relevantes.

Como investir no exterior: passo a passo

O primeiro passo é definir se o investimento será feito diretamente fora do país ou por produtos disponíveis no Brasil. Para o acesso direto, o processo geralmente envolve abertura de conta, transferência de recursos, escolha dos ativos e acompanhamento.

1. Defina o objetivo e o caminho de acesso

Antes de abrir uma conta, é necessário identificar o que se pretende acessar: ações específicas, uma carteira de mercado, títulos de renda fixa ou outros produtos.

O objetivo ajuda a comparar as estruturas disponíveis. Uma conta estrangeira pode oferecer acesso direto a determinados ativos, enquanto um produto na B3 pode atender a uma exposição semelhante com procedimentos diferentes.

A facilidade de compra não deve substituir a compreensão do investimento.

2. Abra uma conta em uma instituição que aceite residentes no Brasil

Existem instituições com processos digitais de abertura. Entretanto, os requisitos, os mercados acessíveis e os serviços oferecidos variam.

A análise deve incluir a entidade jurídica responsável pela conta, sua regulação, a estrutura de custódia e os custos. A popularidade de uma marca ou a existência de atendimento em português não comprovam, isoladamente, a qualidade da estrutura.

3. Transfira os recursos

Depois da abertura, verifique como a conta pode ser abastecida. O envio pode envolver uma operação de câmbio e instituições intermediárias.

Antes de confirmar a transferência, compare:

• Taxa de câmbio utilizada.
• Spread cambial, que é a diferença aplicada pela instituição em relação à referência adotada.
• Tributos incidentes, conforme a natureza da operação.
• Tarifas de envio e recebimento.
• Prazo de processamento.
• Valor líquido que ficará disponível para investir.

Comparar apenas uma tarifa anunciada como gratuita pode esconder diferenças relevantes no câmbio ou em outros encargos.

4. Escolha os ativos e envie as ordens

Com os recursos disponíveis, o investidor pode selecionar os produtos oferecidos pela instituição.

Antes de comprar, precisa compreender funcionamento, custos, liquidez, riscos e tributação. Também deve verificar se a ordem envolve uma ação inteira, uma fração, uma cota de fundo ou outro instrumento.

A possibilidade de investir pequenos valores não torna o produto automaticamente adequado ou menos arriscado.

5. Acompanhe a carteira e mantenha os registros

O acompanhamento deve considerar o desempenho dos ativos e sua participação na carteira, sem depender apenas das oscilações diárias.

Extratos, notas de negociação, comprovantes de remessa, rendimentos e impostos pagos precisam ser mantidos. Esses documentos ajudam na conferência dos resultados e no cumprimento das obrigações fiscais.

Como abrir conta em uma corretora no exterior?

A abertura costuma ocorrer pela internet, mas os procedimentos dependem da instituição e da jurisdição. Não existe uma lista universal de documentos ou um processo idêntico para todas as corretoras.

Em geral, as etapas incluem:

1. Escolher a instituição: conferir regulação, serviços, custos e aceitação de residentes no Brasil.
2. Verificar os documentos: consultar as exigências de identificação, residência e informações fiscais.
3. Preencher o cadastro: informar os dados pessoais e responder às perguntas solicitadas.
4. Concluir a identificação: realizar os procedimentos exigidos, que podem incluir envio de documentos e validação de identidade.
5. Configurar o acesso: ativar os mecanismos de segurança e consultar as instruções de transferência.

O que avaliar antes de escolher a instituição?

É importante identificar quem presta o serviço e onde a conta será mantida. Uma plataforma pode utilizar mais de uma entidade ou oferecer produtos com estruturas diferentes.

Também devem ser observados:

• Custos de negociação, câmbio, custódia e transferência.
• Disponibilidade de relatórios e documentos fiscais.
• Procedimentos para retirada e transferência de ativos.
• Atendimento e mecanismos de reclamação.
• Regras de proteção aplicáveis à conta.
• Disponibilidade de ordens, frações e produtos.

Eventuais mecanismos de proteção não devem ser confundidos com garantia de rentabilidade. Sua cobertura depende das regras da jurisdição, da instituição e do tipo de ocorrência.

Confira nossa lista de corretoras internacionais e saiba quais são as melhores para brasileiros. 

Qual é a diferença entre investimentos onshore e offshore?

Onshore e offshore são termos usados para distinguir estruturas dentro e fora de uma jurisdição de referência. Para um investidor residente no Brasil, uma estrutura constituída no país é local, enquanto uma estrutura mantida no exterior pode ser descrita como offshore.

Essa distinção ajuda a entender onde estão a conta, o veículo e a custódia do investimento. Entretanto, a localização da estrutura não determina, sozinha, a exposição da carteira: um fundo brasileiro pode investir em ativos estrangeiros, por exemplo.

O que é investimento onshore?

No contexto deste artigo, onshore se refere à estrutura de investimento estabelecida no Brasil. O investidor utiliza instituições e produtos locais, sujeitos às regras brasileiras aplicáveis.

Um fundo constituído no Brasil que investe em ações estrangeiras é um exemplo: o veículo é brasileiro, embora sua carteira tenha exposição internacional.

BDRs e ETFs com exposição ao exterior negociados na B3 também permitem acessar mercados estrangeiros pela estrutura do mercado brasileiro. Comprar esses produtos em reais, porém, não elimina necessariamente a variação cambial.

O que é investimento offshore?

Offshore se refere a uma estrutura situada fora da jurisdição de referência. Para um residente no Brasil, isso pode envolver uma conta de investimentos em uma instituição estrangeira ou um veículo constituído no exterior.

Investir diretamente fora do país não exige necessariamente abrir uma empresa offshore. Uma pessoa física pode manter uma conta em uma corretora estrangeira e adquirir ativos em seu próprio nome, desde que cumpra os requisitos da instituição e as obrigações aplicáveis.

Já uma empresa offshore é uma pessoa jurídica constituída em outra jurisdição. Quando utilizada para deter investimentos, acrescenta uma estrutura societária com custos, documentos e regras próprios. Seu tratamento não deve ser presumido como igual ao de uma conta individual.

Como comparar as duas estruturas?

Aspecto	Estrutura local no Brasil	Estrutura no exterior
Acesso	Por instituições e produtos do mercado brasileiro	Por instituições ou veículos estrangeiros
Exposição internacional	Pode existir, conforme o produto	Depende dos ativos adquiridos
Câmbio	Pode afetar o resultado mesmo com compra em reais	Depende da moeda dos ativos e da referência do investidor
Custódia e proteção	Seguem a estrutura do produto e as regras locais aplicáveis	Dependem da instituição, do ativo e da jurisdição
Tributação	Segue o regime do instrumento utilizado	Depende do ativo, da estrutura e da residência fiscal
Custos	Podem incluir administração, negociação e intermediação	Podem incluir câmbio, remessas, custódia e manutenção societária, quando houver empresa

 

Offshore não é sinônimo de paraíso fiscal, sigilo absoluto ou ausência de impostos. A escolha entre estruturas deve considerar acesso aos ativos, custos, obrigações fiscais, custódia e sucessão. Nenhuma delas é automaticamente mais segura ou vantajosa.

Investir diretamente no exterior envolve adquirir ativos por uma estrutura de acesso e custódia estrangeira. É o caso de comprar ações em uma bolsa dos Estados Unidos por uma corretora que aceite residentes no Brasil.

Ter exposição internacional significa que o resultado do investimento depende de ativos, moedas ou mercados estrangeiros. Isso também pode ocorrer em produtos adquiridos pela B3 ou por instituições brasileiras.

Um ETF negociado em reais, por exemplo, pode acompanhar um índice estrangeiro e estar exposto à variação do dólar. A moeda usada para comprar o produto não determina, sozinha, seu risco cambial.

Como investir no exterior sem abrir uma conta fora do país?

É possível obter exposição internacional por BDRs, ETFs e fundos disponíveis no mercado brasileiro.

Nesses casos, a compra pode ocorrer em reais e por uma instituição local. Isso não elimina necessariamente o câmbio: o valor do produto pode continuar dependente dos ativos estrangeiros e da moeda de referência.

BDRs: certificados representativos de ativos estrangeiros

BDR é a sigla de Brazilian Depositary Receipt. No caso dos BDRs de ações, o certificado é emitido por uma instituição depositária no Brasil e representa ações mantidas em custódia no exterior.

O investidor compra o certificado negociado na B3, e não a ação diretamente em uma bolsa estrangeira.

A proporção entre certificado e ativo representado precisa ser consultada no programa. Um BDR não equivale necessariamente a uma ação inteira.

Entre as empresas que podem ser encontradas no mercado de BDRs estão Apple, Amazon, Tesla, Coca-Cola, Microsoft, Alphabet, Mercado Livre, Johnson & Johnson, Meta Platforms, Walt Disney, McDonald’s, Procter & Gamble, PepsiCo, Nike, Alibaba, Walmart, Ford, Mastercard, Visa e Berkshire Hathaway.

Esses nomes são exemplos para pesquisa, não uma seleção recomendada. É necessário confirmar a disponibilidade e as características do programa antes de negociar.

Os BDRs disponíveis no Investidor10 permitem consultar informações sobre os certificados. Na análise, é importante considerar liquidez, proporção, custos e tratamento dos valores distribuídos.

ETFs internacionais e ETFs com exposição internacional

ETFs são fundos negociados em bolsa que seguem uma estratégia definida, frequentemente relacionada a um índice.

Existem estruturas diferentes:

• ETF listado no exterior: adquirido diretamente por uma instituição com acesso à bolsa estrangeira.
• ETF brasileiro com exposição internacional: fundo local negociado na B3, cuja carteira busca a exposição prevista em sua estratégia.
• BDR de ETF: certificado negociado no Brasil que representa cotas de um ETF estrangeiro.

A expressão “ETF internacional” pode ser usada para produtos distintos. Por isso, é necessário conferir onde o fundo está domiciliado, onde a cota é negociada e qual instrumento será adquirido.

Os ETFs também não oferecem o mesmo nível de diversificação. Um fundo amplo pode reunir empresas de vários setores, enquanto outro concentra a carteira em um segmento específico.

Antes de investir, verifique o índice ou a estratégia, a concentração, a taxa de administração, a liquidez e a existência de proteção cambial.

Fundos brasileiros com aplicações no exterior

Outra possibilidade é investir em fundos constituídos no Brasil que mantenham ativos estrangeiros, conforme seus regulamentos.

O acesso ocorre por uma instituição distribuidora local. A política de investimento determina os mercados, as classes de ativos e os riscos que o fundo pode assumir.

Também é necessário conferir o público-alvo, as taxas, os prazos de cotização e resgate e o tratamento tributário.

A disponibilidade depende da instituição e das regras do mercado. Entre as alternativas estão ações, ETFs, REITs e títulos de renda fixa.

Ações internacionais

As ações representam participação no capital das empresas. O retorno pode envolver valorização e distribuições, mas existe possibilidade de perda.

As stocks permitem pesquisar companhias estrangeiras e seus indicadores. A análise precisa considerar o negócio, a governança, o endividamento e o preço, além da moeda.

REITs

REITs, sigla de Real Estate Investment Trusts, são estruturas de investimento relacionadas ao setor imobiliário.

A comparação com FIIs brasileiros pode ajudar inicialmente, mas as estruturas não são idênticas. Regras societárias, distribuição de resultados e tributação dependem da jurisdição.

O investidor deve analisar os ativos, o endividamento, os segmentos atendidos e as condições do mercado imobiliário.

Renda fixa internacional

O acesso pode incluir títulos emitidos por governos e empresas. O funcionamento depende de emissor, moeda, vencimento e forma de remuneração.

A classificação como renda fixa não elimina riscos de crédito, liquidez e mercado. Se um título for vendido antes do vencimento, seu preço pode estar abaixo do valor investido.

Para quem mede o patrimônio em reais, a variação cambial também precisa ser considerada.

Como o câmbio afeta o resultado do investimento?

O resultado em reais depende tanto do desempenho do ativo quanto da variação da moeda, quando não há proteção cambial que neutralize essa exposição.

Considere um exemplo hipotético, sem custos, impostos ou distribuições:

• O investidor aplica US$ 1.000.
• A cotação inicial é de R$ 5,00 por dólar.
• O valor inicial corresponde a R$ 5.000.
• O investimento sobe 10% e passa a valer US$ 1.100.

O resultado em reais será diferente conforme o câmbio na conversão:

Mesmo com valorização de 10% em dólares, o primeiro cenário apresenta perda em reais. O exemplo mostra por que o retorno do ativo e o câmbio devem ser analisados conjuntamente.

A conta não é uma projeção e não representa a apuração fiscal do investimento.

Quais são os custos de investir no exterior?

Os custos dependem do caminho utilizado. No investimento direto, podem existir despesas de câmbio, transferência e negociação. Nos produtos locais, podem aparecer taxas do fundo, tarifas de negociação e custos da estrutura.

Entre os itens a conferir estão:

• Câmbio: cotação e spread aplicados.
• Remessas: tarifas de envio, recebimento e intermediários.
• Tributos: incidência conforme a natureza da operação.
• Negociação: corretagem e outras cobranças.
• Fundos: taxas de administração e demais encargos previstos.
• Certificados: eventuais despesas da depositária e do processamento de distribuições.
• Transferência e encerramento: custos para movimentar a custódia ou retirar recursos.

A comparação deve considerar o total envolvido. Um custo fixo pequeno em reais pode representar uma parcela relevante de um aporte reduzido.

Como funciona a tributação dos investimentos no exterior?

A tributação depende da residência fiscal do investidor, do instrumento e da forma de acesso. Investir diretamente fora do país não deve ser confundido com comprar BDRs ou cotas de fundos brasileiros.

Para pessoas físicas residentes no Brasil, a Lei nº 14.754/2023 estabeleceu um regime de tributação anual à alíquota de 15% para rendimentos de aplicações financeiras no exterior, com efeitos a partir de 2024, conforme as condições legais.

A identificação do rendimento, o momento de reconhecimento e a conversão para reais precisam seguir as regras aplicáveis. Não se deve aplicar automaticamente a essas operações o tratamento das ações negociadas na B3.

No acesso direto, também podem existir retenções ou obrigações no país de origem. A possibilidade de compensar imposto pago no exterior depende dos requisitos legais, não sendo automática em qualquer situação.

Já BDRs, ETFs e fundos adquiridos no Brasil seguem seus respectivos regimes. A exposição internacional, por si só, não torna a tributação igual à de um ativo mantido diretamente fora do país.

Os ativos, os rendimentos e as operações devem ser informados quando exigido pelas regras do Imposto de Renda.

Também pode haver obrigação de prestar a declaração de Capitais Brasileiros no Exterior (CBE) ao Banco Central, dependendo do patrimônio externo e dos critérios vigentes. Essa declaração é distinta da declaração de IR.

Extratos e comprovantes devem permitir identificar compras, vendas, rendimentos, câmbio e tributos. O saldo disponível na plataforma não é suficiente, isoladamente, para preencher todas as informações.

Quais são os riscos de investir fora do Brasil?

Os investimentos internacionais estão sujeitos a riscos cambiais, de mercado, de crédito, de liquidez e de natureza regulatória. A diversificação geográfica não elimina essas possibilidades.

• Risco cambial: A valorização do real pode reduzir o resultado de ativos denominados em outra moeda quando convertido para reais. O efeito deve ser relacionado também aos objetivos e às despesas do investidor.
• Risco político e regulatório: Cada país possui seu sistema jurídico, regulatório e tributário. Mudanças nas regras, conflitos e intervenções podem afetar empresas, mercados e o acesso aos recursos.
• Risco de mercado e concentração: Mercados estrangeiros também apresentam volatilidade e podem sofrer com recessões, juros, inflação e mudanças no comércio internacional. Uma carteira concentrada em poucas empresas ou setores pode continuar exposta a riscos elevados, mesmo sendo composta por ativos de outro país.
• Risco de crédito e liquidez: Emissores podem deixar de cumprir obrigações. Além disso, pode ser difícil vender determinados ativos no momento desejado ou pelo preço esperado.
• Riscos de custódia, operação e segurança: É necessário compreender onde os ativos ficam custodiados, quais entidades participam da operação e quais procedimentos existem para transferir ou recuperar a posição. A regulação e os mecanismos de proteção precisam ser conferidos. Não devem ser tratados como garantia contra perdas de mercado.
• Questões sucessórias: O falecimento do titular pode envolver procedimentos, custos e tributos em mais de uma jurisdição, dependendo dos ativos e da estrutura utilizada. Por isso, a organização documental e a compreensão das regras sucessórias fazem parte da análise patrimonial.

Algumas plataformas permitem frações de determinados ativos; outras exigem unidades inteiras ou estabelecem aportes mínimos. Fundos também podem ter valores próprios de entrada e permanência.

Além do mínimo operacional, é necessário observar o efeito dos custos sobre o aporte. O valor que permite enviar uma ordem não é necessariamente o que torna a operação economicamente eficiente.

Também não existe uma regra universal que limite a exposição internacional a 30% da carteira. A proporção depende dos objetivos, da moeda das despesas, dos riscos e da composição do patrimônio.

Investir primeiro no mercado brasileiro tampouco é um requisito obrigatório. O ponto central é compreender os produtos e manter uma organização financeira compatível com os compromissos e prazos de cada objetivo.

Perguntas frequentes sobre investimentos no exterior

É preciso morar fora do Brasil para investir no exterior?

Não. Existem instituições estrangeiras que aceitam residentes no Brasil e produtos locais que oferecem exposição internacional.

É necessário abrir conta em uma corretora estrangeira?

Não em todos os casos. BDRs, ETFs e fundos disponíveis no Brasil podem oferecer exposição internacional sem conta fora do país.

Comprar em reais elimina o risco cambial?

Não. Um produto negociado em reais pode acompanhar ativos estrangeiros e refletir a variação da moeda. É necessário conferir sua estratégia.

Um BDR equivale a uma ação estrangeira?

Não necessariamente. A proporção depende do programa do certificado. O BDR também possui uma estrutura de intermediação diferente da compra direta da ação.

Um ETF internacional sempre diversifica bastante?

Não. A diversificação depende dos ativos e da concentração da carteira. Um ETF pode reunir muitos papéis e ainda estar concentrado em um setor ou em poucas empresas.

É possível perder dinheiro mesmo com a alta do dólar?

Sim. A queda do ativo pode superar o efeito positivo do câmbio. Custos e impostos também afetam o resultado líquido.

Conclusão

Investimentos no exterior ampliam o acesso a empresas, mercados e classes de ativos. Para começar, é necessário distinguir a compra direta fora do país dos produtos com exposição internacional disponíveis no Brasil.

Essa escolha influencia custos, custódia, tributação e procedimentos de acompanhamento. Comparar as estruturas, compreender o risco cambial e organizar os registros ajuda a avaliar cada alternativa de acordo com seus objetivos, sem presumir que investir em outra moeda garante proteção ou maior retorno.

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