Como investir em ações da Microsoft? Conheça as opções e os riscos

As ações da Microsoft são negociadas nos Estados Unidos pelo ticker MSFT e representam participação em uma das maiores empresas de tecnologia do mundo.

Para o investidor brasileiro, existem duas maneiras de investir na companhia: É possível comprar MSFT diretamente no mercado norte-americano ou adquirir os BDRs MSFT34, negociados em reais na B3.

Mas antes de comprar ações da Microsoft, é importante entender que a empresa deixou há muito tempo de depender apenas do Windows e do pacote Office.

Atualmente, a Microsoft possui negócios relacionados à computação em nuvem, inteligência artificial, softwares corporativos, segurança digital, games, publicidade, redes profissionais e ferramentas para desenvolvedores.

O que é a Microsoft?

A Microsoft Corporation é uma empresa norte-americana de tecnologia fundada em 1975 por Bill Gates e Paul Allen.

A companhia ganhou espaço inicialmente desenvolvendo softwares para computadores pessoais. Um dos momentos decisivos da sua história ocorreu com o desenvolvimento do sistema operacional MS-DOS para computadores da IBM.

• Posteriormente, a Microsoft lançou o Windows, que se tornaria um dos sistemas operacionais mais utilizados do mundo.

Outro produto fundamental foi o Microsoft Office, pacote de produtividade que reúne ferramentas conhecidas como Word, Excel e PowerPoint.

Durante muito tempo, Windows e Office foram os produtos mais associados à companhia. No entanto, a Microsoft passou por uma profunda transformação.

O crescimento da internet, dos dispositivos móveis e da computação em nuvem obrigou a empresa a adaptar seu modelo de negócios.

Em vez de depender apenas da venda de licenças de softwares instalados nos computadores, a companhia passou a oferecer cada vez mais serviços baseados em assinaturas e computação em nuvem.

• O Office evoluiu para o Microsoft 365.
• O Azure transformou a Microsoft em uma das principais empresas mundiais de cloud computing.
• Aquisições como LinkedIn, GitHub e Activision Blizzard expandiram sua atuação.
• Mais recentemente, a inteligência artificial passou a ocupar um espaço ainda maior na estratégia da empresa.

Portanto, quem compra ações MSFT atualmente está investindo em um ecossistema muito maior do que Windows e Office.

Quando a Microsoft abriu seu capital?

A Microsoft realizou sua oferta pública inicial de ações, conhecida como IPO (Initial Public Offering), em 1986.

Desde então, suas ações são negociadas nos Estados Unidos sob o ticker: MSFT

• Atualmente, os papéis são negociados na Nasdaq.

Ao comprar MSFT, o investidor passa a ter uma pequena participação na Microsoft Corporation e fica exposto à valorização ou desvalorização das ações e às eventuais distribuições realizadas pela companhia.

Para brasileiros, comprar MSFT diretamente exige acesso ao mercado norte-americano. No entanto, também existe uma alternativa dentro da própria B3: o BDR MSFT34.

Qual é a diferença entre MSFT e MSFT34?

Embora ambos permitam exposição à Microsoft, MSFT e MSFT34 não são exatamente o mesmo ativo.

• MSFT corresponde às ações originais da Microsoft negociadas nos Estados Unidos.
• Já MSFT34 é um BDR (Brazilian Depositary Receipt) negociado na B3.

O MSFT34 é um BDR (Brazilian Depositary Receipt) negociado na B3 que representa uma fração das ações da Microsoft mantidas no exterior.

Diferentemente de MSFT, que corresponde à ação original negociada na Nasdaq, o MSFT34 permite ao investidor brasileiro obter exposição à companhia por meio de um certificado negociado em reais.

Sua cotação é influenciada pelo desempenho das ações da Microsoft nos Estados Unidos e pela variação do dólar em relação ao real.

De forma simples:

• MSFT: Ação original da Microsoft negociada nos Estados Unidos.
• MSFT34: BDR da Microsoft negociado na B3.

Ao comprar MSFT diretamente, o investidor mantém seu investimento no exterior. Ao comprar MSFT34, realiza a negociação no Brasil e em reais.

As duas alternativas oferecem exposição econômica à Microsoft, mas possuem diferenças relacionadas à estrutura do investimento, custos, liquidez, câmbio e tributação.

Por isso, antes de escolher, é importante entender qual alternativa faz mais sentido para sua estratégia.

Como a Microsoft ganha dinheiro?

Um dos principais pontos positivos da Microsoft é a diversificação das suas fontes de receita.

A companhia organiza seus negócios em grandes áreas que reúnem diferentes produtos e serviços.

Para o investidor, entender essas divisões é importante porque os fatores que afetam o Azure não são necessariamente os mesmos que afetam Windows, LinkedIn ou Xbox.

Vamos conhecer os principais negócios.

O que é o Microsoft Azure?

O Microsoft Azure é a plataforma de computação em nuvem da Microsoft.

Empresas podem utilizar a infraestrutura da Microsoft para armazenar dados, hospedar aplicações, executar softwares, criar bancos de dados, utilizar ferramentas de inteligência artificial e contratar uma série de outros serviços.

Isso significa que uma empresa não precisa construir toda a infraestrutura tecnológica necessária para suas aplicações dentro de suas próprias instalações. Ela pode contratar capacidade computacional conforme sua necessidade.

Esse modelo se tornou uma peça muito importante com a digitalização das empresas. Bancos, varejistas, indústrias, startups, governos e empresas de praticamente todos os setores precisam armazenar e processar quantidades crescentes de informações.

• O Azure permite à Microsoft participar dessa transformação.

Além disso, a expansão da inteligência artificial aumenta a necessidade de infraestrutura computacional.

Treinar e executar modelos avançados de IA exige grande capacidade de processamento e data centers.

Por isso, cloud computing e inteligência artificial passaram a estar profundamente conectadas na tese de investimento da Microsoft.

Para quem analisa MSFT, o desempenho do Azure e a capacidade da companhia de competir no mercado de nuvem são pontos fundamentais.

Como o Microsoft 365 gera receita?

Outro pilar da companhia é o Microsoft 365. Word, Excel, PowerPoint, Outlook e Teams fazem parte da rotina de milhões de profissionais e empresas.

No passado, era comum comprar uma licença do Office e utilizar aquela versão por vários anos. Contudo, o modelo de assinaturas mudou essa dinâmica.

Com o Microsoft 365, empresas e consumidores podem pagar periodicamente pelo acesso às ferramentas e aos serviços relacionados.

Para a Microsoft, esse modelo possui uma vantagem importante: receitas recorrentes.

Em vez de depender de um consumidor comprando uma nova versão do software depois de vários anos, a companhia pode receber pagamentos periódicos enquanto a assinatura estiver ativa.

O Microsoft 365 também se tornou uma plataforma para a incorporação de recursos de inteligência artificial.

Isso permite que a empresa tente aumentar o valor entregue aos clientes e crie novas possibilidades de monetização.

O Windows ainda é importante para a Microsoft?

Sim. Embora a Microsoft tenha diversificado bastante suas operações, o Windows continua sendo uma parte importante do seu ecossistema.

O sistema operacional está presente em computadores pessoais e corporativos em diferentes países.

A companhia pode gerar receita com licenciamento do Windows para fabricantes de computadores, clientes corporativos e outros usuários.

Mas a importância estratégica do Windows vai além da receita direta. Ele funciona como uma porta de entrada para diferentes produtos e serviços da Microsoft.

Um usuário do Windows pode utilizar Microsoft 365, OneDrive, Teams, serviços de segurança, ferramentas de inteligência artificial e outras soluções da companhia.

Para empresas, a integração pode ser ainda maior: Uma organização pode utilizar simultaneamente Windows, Microsoft 365, Azure, Teams, Dynamics e soluções de segurança.

Essa integração ajuda a criar um dos principais diferenciais competitivos da Microsoft.

Qual é a importância do LinkedIn para a Microsoft?

A Microsoft adquiriu o LinkedIn em 2016. A plataforma possui uma posição bastante particular no mercado de redes sociais, pois é direcionada principalmente às relações profissionais.

• Empresas utilizam o LinkedIn para recrutamento, publicidade, vendas e construção de marca.
• Profissionais utilizam a plataforma para networking, procura de empregos, produção de conteúdo e desenvolvimento da carreira.

O negócio gera receitas por diferentes caminhos, incluindo soluções de recrutamento, publicidade, assinaturas premium e ferramentas voltadas para vendas.

Além da geração direta de receita, o LinkedIn amplia a presença da Microsoft no ambiente corporativo.

Essa característica também permite diferentes integrações com outros produtos do grupo.

Por que o GitHub é importante?

O GitHub é uma plataforma amplamente utilizada por desenvolvedores para hospedar, compartilhar e colaborar em projetos de software.

• A Microsoft anunciou sua aquisição em 2018.

Para a companhia, o GitHub reforçou a presença entre desenvolvedores, um público estratégico para uma empresa que também oferece infraestrutura de nuvem e ferramentas de programação.

Com o avanço da inteligência artificial generativa, essa posição ganhou uma nova dimensão. Ferramentas capazes de auxiliar desenvolvedores a escrever, revisar e compreender códigos passaram a integrar o ecossistema.

Um dos exemplos mais conhecidos é o GitHub Copilot. 

Assim, o GitHub conecta diferentes partes da estratégia da Microsoft: desenvolvedores, nuvem, software corporativo e inteligência artificial.

Qual é a participação da Microsoft no mercado de games?

A Microsoft também possui uma operação relevante no setor de jogos eletrônicos.

A marca mais conhecida é o Xbox. 

O negócio, porém, não depende apenas da venda de consoles. 

A empresa possui serviços de assinatura, distribuição digital de jogos, conteúdo próprio, jogos para computadores e infraestrutura de nuvem relacionada ao setor.

A aquisição da Activision Blizzard ampliou significativamente a presença da Microsoft no mercado de games. A operação adicionou ao grupo franquias conhecidas mundialmente.

Para o investidor, o segmento oferece uma fonte adicional de receita e exposição a uma indústria global de entretenimento.

Por outro lado, games é um mercado altamente competitivo e sujeito a mudanças rápidas nas preferências dos consumidores.

Como a Microsoft está posicionada em inteligência artificial?

A inteligência artificial se tornou uma das principais frentes estratégicas da indústria de tecnologia. A Microsoft participa desse movimento de diferentes maneiras.

A primeira é a infraestrutura. O Azure fornece capacidade computacional para empresas desenvolverem e utilizarem aplicações de IA.

A segunda é a incorporação de inteligência artificial aos próprios produtos da companhia. A marca Copilot passou a ser utilizada em diferentes ferramentas e serviços da Microsoft.

A ideia é incorporar recursos de IA a atividades como produção de textos, análise de informações, programação, produtividade e gestão empresarial.

A companhia também desenvolveu uma relação estratégica com a OpenAI, empresa conhecida pelo desenvolvimento do ChatGPT e de modelos de inteligência artificial.

Para quem analisa MSFT, entretanto, não basta concluir que “IA está crescendo”. É preciso avaliar se os investimentos realizados pela Microsoft conseguem gerar retorno.

Infraestrutura de inteligência artificial exige data centers, servidores, chips, energia e grandes investimentos de capital.

Portanto, o crescimento da demanda precisa ser analisado juntamente com custos, monetização e retorno sobre os investimentos realizados.

Quais são as principais vantagens competitivas da Microsoft?

Uma das maiores vantagens da Microsoft é a integração do seu ecossistema. Imagine uma grande empresa:

• Seus funcionários podem utilizar Windows nos computadores.
• A produtividade pode acontecer no Microsoft 365.
• Reuniões e comunicação podem utilizar Teams.
• Os dados e aplicações podem estar hospedados no Azure.
• A gestão pode utilizar Dynamics 365.
• Desenvolvedores podem trabalhar com GitHub.
• Ferramentas de segurança também podem ser fornecidas pela Microsoft.

Essa gigantesca integração cria custos e barreiras de mudança.

Migrar toda a infraestrutura tecnológica de uma empresa para concorrentes pode envolver treinamento, adaptação de sistemas, migração de dados e riscos operacionais.

Outro diferencial importante da empresa é a escala: A Microsoft atende consumidores, pequenas empresas, grandes corporações e governos ao redor do mundo.

Essa combinação de marca, escala, distribuição, tecnologia, base de clientes e ecossistema ajuda a explicar a força competitiva da companhia.

A Microsoft paga dividendos?

Sim. A Microsoft possui histórico de distribuição de dividendos aos acionistas.

Isso diferencia parcialmente MSFT de algumas empresas de tecnologia que preferem reinvestir praticamente todo o caixa disponível e não possuem tradição de dividendos.

Entretanto, investidores não devem necessariamente analisar Microsoft como uma ação voltada exclusivamente para geração de renda.

O retorno do acionista pode vir de diferentes fontes: Valorização das ações + dividendos + eventuais recompras de ações.

A empresa também precisa equilibrar a remuneração aos acionistas com investimentos elevados em áreas como data centers, inteligência artificial, cloud computing, aquisições e desenvolvimento de produtos.

Por isso, quem busca dividendos deve analisar não apenas o pagamento realizado atualmente, mas também a capacidade da companhia de gerar caixa e manter suas distribuições ao longo do tempo.

Quais indicadores analisar antes de comprar MSFT?

Antes de investir em Microsoft, é importante analisar tanto indicadores financeiros quanto operacionais.

Entre os números financeiros que merecem atenção estão:

• Crescimento da receita.
• Lucro líquido.
• Margem operacional.
• Margem líquida.
• Fluxo de caixa operacional.
• Fluxo de caixa livre.
• Endividamento.
• Retorno sobre o patrimônio.
• Investimentos em infraestrutura.

Também é muito importante observar o desempenho dos principais negócios.

• No Azure, por exemplo, o investidor pode acompanhar o crescimento das operações de nuvem.
• No Microsoft 365, vale observar evolução das assinaturas, monetização e adoção de novos serviços.
• No gaming, é possível acompanhar a capacidade da empresa de transformar suas propriedades intelectuais e serviços em geração de receita e caixa.

Outro ponto cada vez mais importante são os investimentos de capital, conhecidos como Capex.

A corrida por inteligência artificial exige enormes investimentos em infraestrutura. O investidor precisa avaliar se o crescimento futuro consegue justificar esse aumento dos gastos.

Quais são os principais riscos de investir em MSFT?

Mesmo empresas grandes e lucrativas possuem riscos. Por isso, antes de investir na Microsoft, conheça alguns dos riscos aos quais, ela está sujeita:

Concorrência: A Microsoft compete com algumas das empresas mais poderosas do setor de tecnologia.

Mudanças tecnológicas podem alterar rapidamente a posição competitiva de produtos e serviços.

Inteligência artificial: A IA representa uma oportunidade, mas também um risco.

Os investimentos necessários são elevados e não existe garantia de que todas as aplicações conseguirão gerar o retorno esperado. 

Dependência de clientes corporativos: Uma parcela importante do ecossistema da Microsoft está ligada aos gastos de empresas com tecnologia.

Períodos de redução de investimentos corporativos podem afetar determinados negócios.

Regulação: A dimensão da Microsoft faz com que a companhia seja acompanhada por autoridades de concorrência e reguladores em diferentes países.

Aquisições, práticas comerciais, privacidade, inteligência artificial e domínio de determinadas plataformas podem gerar questionamentos regulatórios.

Cibersegurança: Uma companhia que fornece serviços de nuvem, sistemas operacionais e softwares para grandes empresas precisa lidar constantemente com riscos de ataques e falhas de segurança.

Incidentes relevantes podem causar prejuízos financeiros e reputacionais.

Como comprar ações da Microsoft pelo ticker MSFT?

O investidor brasileiro que deseja comprar diretamente as ações MSFT precisa utilizar uma instituição que ofereça acesso ao mercado norte-americano.

O processo funciona da seguinte maneira:

1. Escolha uma instituição com acesso aos Estados Unidos: Compare corretoras e plataformas que ofereçam investimentos internacionais. Observe custos, segurança, serviços e estrutura de atendimento.
2. Abra sua conta: Realize o cadastro e cumpra os procedimentos solicitados pela instituição.
3. Envie dinheiro para investir: Dependendo da plataforma utilizada, será necessário transferir recursos e realizar a conversão de reais para dólares. Considere os custos envolvidos na operação cambial.
4. Procure por MSFT: Dentro da plataforma de investimentos, pesquise o ticker: MSFT – Microsoft Corporation
5. Defina quanto investir: O valor deve ser compatível com sua estratégia de diversificação, patrimônio e tolerância ao risco.
6. Envie a ordem de compra: Escolha o tipo de ordem oferecido pela corretora e confirme a operação.

Depois de executada, você passa a possuir exposição direta às ações da Microsoft negociadas nos Estados Unidos.

Como investir na Microsoft pela B3?

Outra possibilidade é investir por meio do MSFT34.

Nesse caso, não é necessário comprar diretamente MSFT nos Estados Unidos.

O processo é simples:

1. Abra uma conta em uma corretora com acesso à B3.
2. Transfira os recursos para a conta.
3. Entre no home broker ou na plataforma de investimentos.
4. Pesquise por MSFT34.
5. Defina a quantidade desejada.
6. Envie a ordem.

O investimento é realizado em REAL.

Ao comprar MSFT34, o investidor adquire um BDR, e não diretamente uma ação da Microsoft. O desempenho do certificado está relacionado à cotação de MSFT nos Estados Unidos e à variação cambial.

Vale a pena investir nas ações da Microsoft?

A resposta depende do perfil, estratégia e preço disponível no momento da análise.

Do ponto de vista do negócio, a Microsoft possui características que explicam por que MSFT é tão acompanhada pelos investidores.

A empresa possui marcas conhecidas, grande base de clientes, presença global, receitas recorrentes e um ecossistema que reúne Microsoft 365, Azure, Windows, LinkedIn, GitHub, Dynamics, Xbox e inteligência artificial.

Além disso, participa de tendências estruturais importantes, principalmente cloud computing e IA.

Por outro lado, existem riscos: A competição é intensa, os investimentos em infraestrutura são elevados, mudanças regulatórias podem afetar a companhia e expectativas excessivas podem tornar o valuation pouco atrativo.

• Por isso, não basta perguntar: “Microsoft é uma boa empresa?”
• O investidor também precisa perguntar: “MSFT é um bom investimento pelo preço que estou pagando?”

Uma companhia excepcional pode oferecer retorno abaixo do esperado quando comprada por um valuation excessivamente elevado.

Da mesma forma, quedas nas ações não significam automaticamente que elas ficaram baratas. É necessário analisar fundamentos e perspectivas.

Ações da Microsoft: MSFT é uma boa opção?

A Microsoft percorreu uma longa trajetória desde sua fundação por Bill Gates e Paul Allen em 1975. 

A empresa que ficou mundialmente conhecida pelo Windows e pelo Office conseguiu ampliar significativamente seu modelo de negócios.

Hoje, analisar ações MSFT significa analisar uma companhia presente em computação em nuvem, inteligência artificial, softwares corporativos, produtividade, sistemas operacionais, segurança, redes profissionais, desenvolvimento de software e games.

Essa diversificação é uma das forças da tese. Mas, ao mesmo tempo, nenhuma dessas oportunidades é imune à riscos.

A Microsoft precisa competir com outras gigantes globais, investir bilhões em infraestrutura tecnológica, enfrentar questões regulatórias e transformar o avanço da inteligência artificial em geração sustentável de receita e caixa.

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