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Santander (SANB11) pode sair da B3 após oferta bilionária da matriz; entenda
O Santander Espanha formalizou uma proposta para trocar ações do Santander Brasil por BDRs ou ADRs da matriz, diz o documento.
Santander (SANB11) dispara 13% após matriz anunciar oferta de até R$ 11 bi
A matriz emitirá novas ações para trocar pelas do Santander Brasil com prêmio de 15%, em oferta que chega a 1,9 bi de euros.
Publicado em 31/07/2026 às 15:41h
Publicado em 31/07/2026 às 15:41h
🚨 As units do Santander Brasil (SANB11) dispararam nesta sexta-feira (31) na B3 (B3SA3), após a matriz espanhola anunciar na véspera a intenção de lançar uma oferta pelas ações em circulação da operação brasileira.
Às 15h30 (horário de Brasília), SANB11 subia 13,27%, a R$ 28,60. Vale destacar que as negociações começaram com atraso superior a 2h30, devido a problemas no envio de arquivos e na abertura da Câmara B3.
A proposta prevê a troca de novas ações a serem emitidas pela matriz por papéis do Santander Brasil em poder dos investidores, com prêmio de 15% sobre o preço dos papéis, totalizando até 1,9 bilhão de euros.
O volume envolvido equivale a cerca de 10% do Santander Brasil, e a transação não depende de aceitação mínima dos investidores.
A proposta chegou um dia depois de o Santander Brasil divulgar o resultado trimestral mais fraco desde o final de 2023, abaixo do esperado pelo mercado e pressionado por maiores provisões. Na quinta, as units fecharam em queda de quase 8%, a R$ 25,25.
No acumulado do ano, os papéis acumulavam queda superior a 21%, enquanto o Ibovespa subia quase 10% no mesmo período.
Citi alerta: prêmio real pode ter caído para apenas 5%
Os analistas do Citi avaliaram a proposta como estrategicamente atrativa, principalmente para o Santander Espanha. Segundo o banco, a operação implica múltiplo de 1,1 vez para o Santander Brasil, abaixo do múltiplo de 1,55 vezes da matriz, "sugerindo que a transação deve gerar valor para a controladora."
No entanto, o Citi levantou um alerta relevante para os acionistas minoritários. "Embora o prêmio de 15% possa parecer atraente o suficiente para forçar uma aceitação imediata, observamos que a cotação da SANB caiu após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026, reduzindo o prêmio em relação ao patamar pré-resultado para cerca de 5%", afirmaram os analistas.
O banco concluiu que a estrutura da oferta deixa "pouca margem de manobra para os acionistas minoritários."
Acionistas receberão BDRs ou ADSs da matriz na proporção de 0,4056 por unit
Os detentores de ações, units e ADSs do Santander Brasil que aceitarem a oferta receberão BDRs ou ADSs do Banco Santander.
A relação de troca será de 0,2028 BDRs ou ADSs para cada ação ordinária ou preferencial, e de 0,4056 BDRs ou ADSs para cada unit.
O Santander afirmou que a operação brasileira continuará listada na B3. Nos EUA, porém, os ADSs poderão ser deslistados da NYSE e ter o registro cancelado perante a SEC, dependendo do resultado da oferta no mercado americano.
📊 "A transação ressalta a confiança do Santander no potencial de sua subsidiária brasileira e permite aos acionistas do Santander Brasil se tornarem acionistas de um dos grupos financeiros mais fortes e lucrativos do mundo", disse o banco em comunicado.
SANB11
Banco Santander
Cotação
R$ 28,60
Variação (12M)
13,07 %
13,07 %
Margem Líquida
8,21 %
DY
9.14%
P/L
7,75
P/VP
0,84
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