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Boletim Focus: Expectativa de inflação de 2026 cai pela 3ª semana seguida

Mercado agora vê uma alta de preços de 5,15% neste ano, ainda acima da meta do BC.

Publicado em 20/07/2026 às 09:09h Publicado em 20/07/2026 às 09:09h por Marina Barbosa
Já a projeção para a Selic ficou em 14% para 2026 (Imagem: Shutterstock)
Já a projeção para a Selic ficou em 14% para 2026 (Imagem: Shutterstock)
O mercado financeiro voltou a cortar a expectativa de inflação deste ano, mas segue projetando uma Selic de 14% ao final de 2026. É o que mostra o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (20) pelo BC (Banco Central).
📉 De acordo com o Focus, a projeção para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) deste ano caiu pela terceira semana consecutiva. Desta vez, de 5,16% para 5,15%.
O corte foi mais sutil que o das semanas anteriores, pois a inflação tem dado sinais de desaceleração, mas o mercado teme que a recente alta do petróleo volte a pressionar os preços.
🏦 Diante disso, a expectativa é de que o Copom (Comitê de Política Monetária) mantenha a cautela na condução da política monetária e corte a taxa básica de juros só mais uma vez neste ano.
Pelas projeções do mercado, a Selic será reduzida dos atuais 14,25% para 14,00% na próxima reunião do Copom, em agosto. Depois disso, ficará parada até pelo menos o final do ano, voltando a cair apenas em 2027.
De acordo com o Focus, a expectativa é de que os juros cheguem a 12% em 2027 e a 10,50% em 2028, batendo nos 10% apenas em 2029. 

Inflação

Além de cortar a expectativa de inflação deste ano, o mercado ajustou as projeções para a alta de preços no longo prazo.
A projeção para o IPCA ficou em 4,20% em 2027, mas subiu de 3,70% para 3,78% em 2028, indicando que a inflação deve continuar acima da meta perseguida pelo BC por algum tempo.
A meta de inflação é de 3% ao ano, com um intervalo de tolerância de 1,5% a 4,5%.

Câmbio

O mercado também reviu as projeções para o dólar nesta edição do Boletim Focus, reduzindo de R$ 5,34 para R$ 5,30 a taxa de câmbio prevista para 2028.
Apesar do recuo, a expectativa ainda é de uma alta do dólar no longo prazo, pois o mercado trabalha com uma câmbio de R$ 5,20 em 2026 e de R$ 5,28 em 2027.

PIB

Já as projeções para o PIB (Produto Interno Bruto) não mudaram nesta edição do Focus, assim como as da Selic.
Ou seja, o mercado ainda acredita que a economia brasileira terá uma expansão de 1,99% em 2026 e de 1,65% em 2027, retomando a taxa de crescimento de 2% ao ano apenas em 2028.

Veja as projeções do mercado, segundo o Focus de 20/07/26:

IPCA:
  • 2026: 5,15%;
  • 2027: 4,20%;
  • 2028: 3,78%;
  • 2029: 3,50%.
Selic:
  • 2026: 14,00%;
  • 2027: 12,00%;
  • 2028: 10,50%;
  • 2029: 10,00%.
Dólar:
  • 2026: R$ 5,20;
  • 2027: R$ 5,28;
  • 2028: R$ 5,30;
  • 2029: R$ 5,40.
PIB:
  • 2026: 1,99%;
  • 2027: 1,65%;
  • 2028: 2,00%;
  • 2029: 2,00%.

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Economia Inflação Juros

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