O HGBR11 é um ETF brasileiro listado na B3 que busca refletir o desempenho de uma carteira híbrida de renda fixa, majoritariamente doméstica, com uma parcela de crédito corporativo internacional protegida por hedge cambial, por meio da replicação do índice iBoxx USD Liquid Investment Grade BRL Hedge Carry Index.

O fundo é gerido pela Nu Asset Management Ltda e negociado no mercado secundário da bolsa brasileira, permitindo acesso a títulos corporativos americanos investment grade com proteção cambial para o real.

Classificado como ETF de renda fixa, o HGBR11 adota gestão passiva. A estratégia consiste em replicar uma carteira teórica com estrutura de aproximadamente 70/30/-30: cerca de 70% em títulos soberanos brasileiros (acompanhando a Selic), 30% em títulos corporativos americanos investment grade e uma posição equivalente a -30% em contratos futuros de dólar (mini contrato de dólar), utilizada para neutralizar a variação cambial da parcela internacional.

A carteira é composta por instrumentos de renda fixa de alta qualidade de crédito, sendo a maior parte alocada em títulos públicos federais brasileiros e uma parcela menor em bonds corporativos americanos, com o hedge cambial garantindo que o retorno da parte internacional não seja impactado pela variação do dólar frente ao real. A ponderação segue critérios definidos pelo índice de referência, com rebalanceamentos periódicos para manter a aderência à metodologia proposta.

Composição / Perfil de exposição

O HGBR11 oferece exposição a:

• Títulos públicos federais brasileiros (Tesouro Selic).
• Títulos corporativos americanos investment grade.
• Estratégias de hedge cambial via contratos futuros de dólar, que neutralizam a variação cambial da parcela internacional.

O ETF busca refletir o desempenho do iBoxx USD Liquid Investment Grade BRL Hedge Carry Index, benchmark que combina renda fixa global com proteção cambial para o investidor local.

Estrutura e custos

A criação e o resgate de cotas são realizados por participantes autorizados. O fundo possui taxa de administração de 0,20% ao ano, além de custos operacionais associados aos ativos da carteira e à manutenção da estratégia de hedge.

Não há taxa de performance e não há distribuição recorrente de rendimentos. Seu prazo de duração é indeterminado, com liquidação financeira em D+1 no mercado secundário.

História e evolução do ETF

O HGBR11 foi lançado em 17 de setembro de 2025, junto com o HYBR11 (Nu iBoxx High Yield Hedge Carry BRL), com o objetivo de oferecer ao investidor brasileiro exposição a crédito corporativo americano em um único veículo listado na bolsa, com proteção cambial em relação ao real.

Ao longo do tempo, passou a integrar a oferta de ETFs de renda fixa com hedge cambial no Brasil, acompanhando a demanda por diversificação em crédito internacional sem a volatilidade adicional trazida pela variação do dólar.

Nos períodos mais recentes, seu comportamento tem refletido principalmente a dinâmica da Selic (componente majoritário da carteira), somada à performance do crédito corporativo americano investment grade e ao diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos (o chamado "carry"), além das estratégias de hedge implementadas na carteira.