O SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) é um fundo negociado em bolsa que busca acompanhar o desempenho de empresas norte-americanas listadas que atuam na exploração e produção de petróleo e gás natural. O ETF é administrado pela State Street Global Advisors e negociado sob o ticker XOP na NYSE Arca.

Classificado como um ETF de renda variável setorial, o XOP busca refletir, antes de taxas e despesas, o desempenho das ações que compõem seu índice de referência, voltado especificamente às atividades de upstream da indústria energética.

O fundo adota uma estratégia de gestão passiva, mantendo uma carteira estruturada para replicar a composição e a metodologia de ponderação definidas pelo índice acompanhado.

O XOP replica um índice composto por empresas que atuam predominantemente na exploração, desenvolvimento e produção de petróleo bruto e gás natural nos Estados Unidos.

A metodologia de ponderação busca reduzir a concentração excessiva em poucos nomes, promovendo uma distribuição mais equilibrada entre os constituintes. O índice passa por revisões periódicas, com ajustes de composição e rebalanceamentos refletidos na carteira do ETF.

Diversificação e exposição setorial

O XOP oferece exposição concentrada ao setor de energia, com foco nas atividades de exploração e produção. A diversificação ocorre entre empresas com diferentes perfis operacionais dentro do segmento upstream, incluindo:

• Exploração de petróleo e gás.
• Produção de petróleo bruto.
• Produção de gás natural.
• Empresas independentes de energia.

Essa estrutura reflete a dinâmica das companhias diretamente ligadas à extração de recursos energéticos.

Estrutura e custos

As cotas do XOP são negociadas no mercado secundário ao longo do pregão. A criação e o resgate de cotas ocorrem por meio de participantes autorizados, mecanismo que contribui para manter o preço do ETF alinhado ao seu valor patrimonial líquido (NAV).

O fundo possui taxa de administração e não cobra taxa de performance. O XOP distribui rendimentos aos cotistas quando há repasse de dividendos pagos pelas empresas que compõem sua carteira.

História e evolução do ETF

O XOP foi lançado em 2006, em um contexto de crescente demanda por instrumentos que oferecessem exposição segmentada ao setor de energia nos Estados Unidos.

Nos últimos anos, o ETF refletiu a forte volatilidade do mercado energético, incluindo o colapso dos preços do petróleo em 2020, a recuperação da demanda global após a pandemia, o impacto da guerra entre Rússia e Ucrânia sobre as commodities energéticas e os efeitos das mudanças na política monetária global. 

Seu comportamento esteve diretamente ligado às oscilações nos preços do petróleo e do gás natural.