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TVRI11: Pessoal, quando algo parece ser bom demais pra ser verdade é porque provavelmente é bom demais pra ser verdade.
O fato do fundo ter sido premiado como o "Melhor Fundo de Tijolo de 2025" revela na verdade que o mercado reconhece resultados, mas nem sempre valoriza fundamentos duradouros. O fundo valorizou cerca de +43% desde 2023, distribuiu o suficiente pra bater um DY de 13-14% ao ano, e ainda contou com a narrativa de reestruturação com a troca de nome + gestão ativa da Tivio Capital.
O risco real para o cotista está na possibilidade de devolução dos imóveis atualmente ocupados pelo Banco do Brasil, seu principal inquilino. Todos os contratos são típicos e se encerram em 2027. Caso o banco opte por não renovar nenhuma locação, aproximadamente 33% do fundo será devolvido à gestora - um risco real, visto a tendência de digitalização e fechamento de agências no setor bancário.
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Você se considera um investidor(a) buy And Hold?
Acho que você não está estudando o suficiente. O fundo deixou de ser gestão passiva e se tornou ativa. Está se desfazendo de muitas agências (vendendo com lucro) e investindo em imóveis de outros segmentos. Sem falar que não tem dívidas e possui um bom caixa. É uma boa oportunidade sim, mas você pode escolher outros fundos "seguros" que estão pagando 0,7% ao mês sem problema nenhum.
Bom dia, Eduardo. Foi exatamente o que eu falei: "reestruturação com a troca de nome + gestão ativa da Tivio Capital." O fato de o fundo estar se desfazendo das agências é efeito da possível perda dos contratos em um futuro próximo para alocação em caixa ou ativos visando a permanência do pagamento de dividendos contínuos mesmo em má fase para evitar a desvalorização das cotas. Quanto ao custo de oportunidade, se você pode escolher outros fundos em setores mais seguros, com mais saúde e que pagam parecido ao mês, então não vejo como oportunidade - principalmente em um setor que exige estabilidade. Abraços.
o bb não pode fechar agências como os outros bancos, mesmo dando prejuízo. O BB não muda de endereço. Ser inquilino do BB não é um ponto fraco, muito pelo contrário, é um ponto forte. Existe uma gigantesca "barreira de saída" para o banco do brasil. Isso que você propôs, do banco não renovar os contratos, é absolutamente impossível. Pode ocorrer alguma troca eventual de endereço, mas o BB não fecha agências já tem 4 anos, pelo contrário, está abrindo, principalmente, na modalidade escritório-agência digital.
A valorização do fundo está no fato de que os imóveis valorizaram (inflacionaram), mas como o segmento é muito específico (agências bancárias), e sendo o locador um único locatário (Banco do Brasil), o risco é grande, mas ao mesmo tempo é uma renda perene. Portanto, se o investidor quer para renda, compre todo mês, independente do valor da cota, mas se o investidor quer ganhar com a valorização da cota compre nos preços baixos, pois o ticker tem uma boa liquidez!
mesmo assim devido a digitalização não vai matar de fato as agencias física ainda mais de grandes bancos como BB, e este fundo tem os pontos estratégicos de varias regiões se os grandes bancos vierem a nao renovar contrato as chances de copreativas de credito alocarem este local é bem alta então esta tese é um pouco sem sentido já que se percebe que com os fechamento de agencias de grandes bancos cooperativas estão abrindo suas agencias.
Para mim, o TVRI11 parece uma boa alternativa de FII para quem busca renda e está disposto a aceitar alguma volatilidade na cota em troca de rendimento alto. Ele combina uma renda mensal razoável, bom histórico recente, e gestão ativa que busca melhorar o portfólio.
Se eu estivesse montando minha carteira, eu consideraria:
* Entrar com uma posição moderada dele, como parte de uma carteira diversificada de FIIs, especialmente se meu perfil for de quem valoriza renda passiva.
* Verificar o preço de entrada se conseguir comprar com P/VP consideravelmente abaixo de 1, isso aumenta a margem de segurança.
* Monitorar próximos relatórios para ver consistência dos rendimentos, se há novas vendas de imóveis ganhos não recorrentes ou se há riscos de vacância ou custos inesperados.
* Verificar custos taxa de administração, manutenção, possíveis impostos, assim como os contratos de aluguel: se estão com cláusulas que protegem contra inflação, se há reajustes ou potenciais de aumento.
Teste
Existe uma preocupação real com a digitalização e o fechamento das agências do banco do Brasil. Por isso, acredito que o próprio fundo deixou de ser uma gestão passiva e começou a agir mais. Fato é, até 2027 que encerram-se os contratos chegar a 100. (Pouco mais de 10% de valorização do meu preço médio) Eu vendo pra não correr riscos k