Ações da Amazon: descubra como investir em AMZN

Investir em ações da Amazon (AMZN) é uma forma de participar dos resultados de uma das maiores empresas de tecnologia, comércio eletrônico e computação em nuvem do mundo.

Embora seja conhecida principalmente pelo seu e-commerce, a Amazon construiu um ecossistema muito mais amplo. A companhia atua em segmentos como cloud computing, streaming, logística, inteligência artificial, assinaturas e dispositivos eletrônicos.

Mas será que vale a pena investir em ações da Amazon? A AMZN paga dividendos? Quais são os principais riscos? E como um investidor brasileiro consegue comprar ações da empresa?

Neste artigo, você vai conhecer o modelo de negócios da Amazon, entender quais fatores influenciam seus resultados e descobrir como investir em AMZN.

O que é a Amazon?

A Amazon.com, Inc. é uma companhia norte-americana fundada por Jeff Bezos em 1994.

A empresa nasceu como uma livraria online e iniciou suas operações comerciais em 1995. Naquele momento, o comércio eletrônico ainda estava nos seus primeiros anos e poucos poderiam imaginar que o negócio se transformaria em uma das maiores companhias do planeta.

A Amazon começou a ampliar a variedade de produtos comercializados e, com o passar dos anos, deixou de ser apenas uma loja virtual. 

Essa transformação é fundamental para compreender a empresa atualmente.

Embora o varejo continue representando uma parcela importante das receitas, a Amazon desenvolveu diferentes negócios que atendem consumidores, vendedores, empresas, anunciantes e produtores de conteúdo.

Atualmente, algumas das principais frentes do grupo são:

• E-commerce e lojas: Venda direta de produtos e operações de varejo;
• Marketplace: Plataforma utilizada por vendedores independentes;
• Amazon Web Services (AWS): Serviços de computação em nuvem;
• Publicidade: Anúncios patrocinados e outras soluções publicitárias;
• Amazon Prime: Programa de assinatura com benefícios em compras e conteúdos digitais;
• Prime Video: Plataforma de streaming;
• Logística: Armazenamento, processamento e entrega de pedidos;
• Dispositivos: Produtos como Kindle, Echo e Fire TV;
• Inteligência artificial: Infraestrutura, modelos, ferramentas e aplicações de IA;
• Conteúdo digital: Livros, filmes, séries, músicas e outras formas de entretenimento.

Essa diversificação é uma das características mais importantes para quem pretende investir em ações da Amazon.

O investidor não está adquirindo exposição somente ao crescimento do comércio eletrônico. Está participando de uma companhia presente em vários dos segmentos mais importantes da economia digital.

O que significa AMZN?

AMZN é o ticker das ações ordinárias da Amazon.com, Inc., negociadas na Nasdaq, nos Estados Unidos.

O ticker funciona como um código utilizado pelo mercado para identificar determinado ativo.

Assim como empresas brasileiras negociadas na B3 possuem códigos específicos, as companhias norte-americanas também são identificadas por tickers.

No caso da Amazon:

Empresa: Amazon.com, Inc.

Ticker: AMZN

Bolsa: Nasdaq

Moeda de negociação: dólar americano 

Ao pesquisar AMZN na plataforma de uma corretora que ofereça acesso ao mercado norte-americano, o investidor poderá encontrar as ações da companhia e verificar informações como cotação, histórico de preços e volume negociado.

Para brasileiros, existe ainda outra possibilidade: Obter exposição à Amazon através do BDR AMZO34, que é negociado diretamente na B3.

Quem opta pelo BDR, encontra mais facilidade, já que não precisa abrir conta em uma corretora americana e, nem mesmo, transferir recursos para o exterior. Mais adiante explicaremos a diferença entre essas alternativas.

Como a Amazon ganha dinheiro?

Esse é um dos pontos mais importantes antes de comprar ações de qualquer empresa.

Um investidor não deveria analisar somente a popularidade de uma marca. É necessário compreender como a companhia transforma seus produtos e serviços em receitas e lucros.

No caso da Amazon, existem diversas fontes.

Comércio eletrônico

O varejo continua sendo uma das atividades mais conhecidas da companhia. A Amazon vende diretamente milhões de produtos em diferentes categorias. Nesse modelo, a própria empresa pode comprar produtos, manter estoques e revendê-los aos consumidores.

A receita é elevada, mas o varejo possui custos significativos relacionados a estoques, centros de distribuição, funcionários, transporte e entregas.

Por isso, uma característica importante para investidores é compreender que receita elevada não significa necessariamente margem elevada.

Marketplace

Outra frente importante é o marketplace. Milhões de vendedores utilizam a infraestrutura da Amazon para oferecer seus produtos aos consumidores.

Nesse modelo, a companhia não precisa ser proprietária das mercadorias comercializadas. Na prática, ela recebe comissões sobre cada venda realizada pelos vendedores parceiros, e além disso, cobra por diferentes serviços oferecidos aos vendedores.

A título de exemplo, muitos lojistas utilizam a própria infraestrutura logística da empresa para armazenar produtos e realizar entregas. Isso cria um ecossistema no qual a Amazon consegue monetizar diferentes etapas de uma mesma operação comercial.

Amazon Web Services

A Amazon Web Services, conhecida pela sigla AWS, é uma das áreas mais importantes da companhia.

A AWS oferece infraestrutura de computação em nuvem para empresas, governos, desenvolvedores e organizações de diferentes tamanhos.

Entre os serviços disponíveis estão:

• Computação;
• Armazenamento;
• Bancos de dados;
• Segurança;
• Análise de dados;
• Inteligência artificial;
• Machine learning;
• Redes;
• Ferramentas para desenvolvimento de aplicações.

Empresas que anteriormente precisavam investir grandes quantidades de capital em servidores próprios podem contratar infraestrutura computacional de acordo com suas necessidades. Esse modelo transformou a AWS em uma das líderes globais de cloud computing.

Publicidade digital

A publicidade se transformou em outra importante fonte de receita da Amazon. A lógica desse negócio está diretamente relacionada à enorme quantidade de consumidores que pesquisam produtos dentro da plataforma.

Imagine uma fabricante de notebooks que deseja aumentar suas vendas. Ela pode pagar para que seus produtos apareçam em posições de destaque quando alguém pesquisar termos relacionados a notebooks dentro da Amazon.

Nesse caso, a companhia deixa de ganhar dinheiro somente quando um produto é vendido e passa a monetizar também a atenção e a intenção de compra do consumidor. Esse é um ativo extremamente valioso.

Amazon Prime e outras assinaturas

As assinaturas representam outra fonte relevante de receitas recorrentes. O exemplo mais conhecido é o Amazon Prime.

Ao pagar uma assinatura periódica, o cliente pode acessar um conjunto de benefícios que varia conforme o mercado, incluindo vantagens relacionadas a entregas e serviços digitais.

O ecossistema pode incluir produtos como:

• Prime Video;
• Benefícios relacionados às compras;
• Conteúdos digitais;
• Música e outros serviços;
• Benefícios adicionais oferecidos aos assinantes.

O valor estratégico do Prime vai muito além da própria mensalidade ou anuidade paga pelo consumidor. O programa ajuda a aumentar a fidelização e a frequência de utilização do ecossistema Amazon.

Lojas físicas e outros negócios

Embora o comércio eletrônico seja dominante na imagem da empresa, a Amazon também possui operações de varejo físico.

Um dos exemplos mais conhecidos é a Whole Foods Market, rede de supermercados adquirida pela companhia em 2017.

A operação física permite que a Amazon participe de categorias nas quais a presença de lojas continua relevante, especialmente alimentos e produtos de consumo recorrente.

Além disso, a companhia desenvolveu ao longo dos anos diversos produtos e serviços complementares, incluindo dispositivos eletrônicos.

Entre os mais conhecidos estão:

• Kindle;
• Echo;
• Alexa;
• Fire TV;
• Ring.

Nem todos esses negócios possuem a mesma importância financeira individualmente. Entretanto, muitos possuem uma função estratégica dentro do ecossistema.

O Kindle, por exemplo, ajuda a fortalecer a distribuição de livros digitais. Dispositivos Echo ampliam a presença dos serviços da empresa dentro das residências, enquanto o Fire TV conecta usuários ao ecossistema de entretenimento.

Por que a diversificação de receitas da Amazon é importante?

Compreender todas essas fontes de receita ajuda a evitar um erro comum na análise de AMZN: enxergar a Amazon simplesmente como uma varejista online.

Na realidade, o investidor está diante de uma companhia que combina diferentes modelos de negócio, que por sua vez, apresentam margens muito diferentes entre si.

Por isso, quem pretende investir em ações da Amazon não deveria acompanhar somente o crescimento da receita consolidada.

É fundamental observar quais segmentos estão crescendo e quanto cada um deles contribui para o resultado operacional e para a geração de caixa.

Uma Amazon crescendo principalmente através de negócios de margens maiores pode apresentar uma evolução financeira bastante diferente daquela que seria observada caso a expansão estivesse concentrada exclusivamente no varejo.

Essa composição das receitas é, portanto, uma das informações mais importantes para compreender os fundamentos de AMZN.

Quem são os principais acionistas e quem administra a Amazon? 

A Amazon é uma companhia de capital aberto com ações negociadas no mercado norte-americano e uma base acionária distribuída entre investidores individuais, institucionais e seus principais acionistas.

Jeff Bezos, fundador da empresa, continua sendo uma figura central na história e na estrutura acionária da companhia. Entretanto, ele deixou a função de CEO em 2021.

Desde então, a Amazon é comandada por Andy Jassy, um executivo que teve papel fundamental no desenvolvimento da AWS antes de assumir a liderança do grupo.

Sob a gestão de Jassy, a empresa passou a dedicar maior atenção à itens como eficiência operacional, redução de determinados custos e expansão de negócios estratégicos como AWS, publicidade e inteligência artificial.

Para o investidor, acompanhar a qualidade da administração é importante porque empresas do tamanho da Amazon precisam decidir constantemente onde alocar dezenas de bilhões de dólares.

Vale a pena investir em ações da Amazon?

A resposta depende do perfil, dos objetivos e da estratégia de cada investidor. A Amazon possui vantagens competitivas importantes, mas isso não significa que AMZN seja automaticamente um bom investimento a qualquer preço.

É necessário analisar tanto a qualidade da companhia quanto sua avaliação de mercado.

Entre os pontos favoráveis, podemos destacar:

• Diversificação dos negócios: A Amazon possui exposição a e-commerce, cloud computing, publicidade, streaming, logística e inteligência artificial.
• AWS: A liderança no mercado de nuvem oferece exposição a um segmento estruturalmente importante para a transformação digital.
• Marca global: Poucas empresas possuem uma marca tão conhecida e uma base tão ampla de consumidores.
• Ecossistema: Prime, marketplace, logística, publicidade e AWS criam diferentes relações entre consumidores, empresas e vendedores.
• Escala: A companhia possui uma infraestrutura difícil de ser replicada rapidamente por novos concorrentes.
• Inteligência artificial: O crescimento da IA pode aumentar a demanda por infraestrutura computacional e criar novas oportunidades para AWS e outros produtos.
• Capacidade de investimento: A elevada geração de caixa permite financiar projetos de longo prazo.

Apesar disso, existem importantes pontos de atenção:

• A empresa precisa realizar investimentos elevados para sustentar sua infraestrutura. 
• Além disso, enfrenta concorrência intensa em praticamente todos os mercados nos quais atua.

Por fim, o preço das ações também importa. Mesmo uma excelente companhia pode se transformar em um investimento pouco atrativo caso o investidor aceite pagar um preço excessivamente alto em relação aos resultados esperados.

Quais indicadores analisar antes de investir em AMZN?

Investidores interessados em ações da Amazon devem acompanhar diferentes indicadores.

Receita: A evolução das vendas mostra a capacidade da AMZN de continuar expandindo seu ecossistema. Entretanto, o investidor precisa observar também de onde está vindo esse crescimento.

Um aumento de receita impulsionado por AWS e publicidade pode possuir efeitos diferentes sobre a rentabilidade quando comparado a uma expansão concentrada em operações de varejo de margens menores.

Lucro operacional: O lucro operacional ajuda a avaliar a rentabilidade das atividades antes de determinados efeitos financeiros e tributários.

No caso da Amazon, é particularmente interessante acompanhar o resultado dos diferentes segmentos.

Margens: O crescimento das margens pode indicar maior eficiência. A Amazon possui negócios com características muito distintas, portanto, mudanças no mix de receitas podem alterar a margem consolidada.

Fluxo de caixa: A companhia realiza investimentos muito elevados em logística, tecnologia e data centers. Por isso, acompanhar o fluxo de caixa operacional e o fluxo de caixa livre é fundamental.

Investimentos: O chamado Capex merece atenção especial. A expansão da infraestrutura necessária para cloud e inteligência artificial exige grandes investimentos.

O investidor precisa avaliar se esse capital está gerando crescimento e retornos adequados.

Valuation: Indicadores como preço/lucro e múltiplos relacionados ao fluxo de caixa podem ajudar a avaliar quanto o mercado está pagando pelos resultados da empresa. No entanto, nenhum indicador deve ser analisado isoladamente.

Empresas de crescimento podem negociar com múltiplos elevados durante determinados períodos porque investidores projetam expansão significativa dos lucros futuros.

A Amazon paga dividendos?

Até a publicação deste conteúdo, a Amazon não havia construído uma trajetória de distribuição recorrente de dividendos aos acionistas.

Historicamente, a companhia preferiu reinvestir grande parte dos recursos gerados em seu próprio crescimento.

Esses investimentos foram direcionados para áreas como:

• Centros de distribuição;
• Logística;
• Tecnologia;
• AWS;
• Data centers;
• Inteligência artificial;
• Conteúdo;
• Aquisições;
• Desenvolvimento de novos produtos.

Essa estratégia é comum em companhias de crescimento. Em vez de distribuir o caixa aos acionistas, a administração procura investir os recursos em projetos capazes de aumentar o valor da empresa no longo prazo.

Por isso, ações da Amazon não costumam ser procuradas por investidores cujo principal objetivo seja gerar renda recorrente com dividendos.

A tese de AMZN está muito mais relacionada ao crescimento dos negócios, expansão dos lucros e eventual valorização das ações.

Isso não impede que a companhia possa adotar uma política diferente no futuro, mas o investidor não deveria comprar AMZN contando com dividendos recorrentes enquanto essa não for a estratégia adotada pela empresa.

Como comprar ações da Amazon (AMZN) no Brasil?

O investidor brasileiro possui diferentes maneiras de obter exposição à Amazon. Uma delas é investir diretamente no mercado norte-americano.

Confira um passo a passo simplificado.

1. Escolha uma instituição com acesso ao mercado internacional

O primeiro passo é possuir conta em uma corretora ou plataforma que permita investir em ações negociadas nos Estados Unidos.

Antes de escolher, verifique:

• Custos;
• Taxas de câmbio;
• Facilidade para enviar recursos;
• Segurança da instituição;
• Plataforma;
• Atendimento;
• Regras de custódia.

2. Envie recursos para a conta

Para comprar AMZN diretamente nos Estados Unidos, o investidor precisará disponibilizar dólares na conta de investimento.

Dependendo da instituição, o processo de conversão pode ser realizado dentro da própria plataforma.

Nesse momento, é importante observar não apenas a cotação do dólar, mas também spread cambial, tarifas e tributos aplicáveis à operação de câmbio.

3. Pesquise pelo ticker AMZN

Com os recursos disponíveis, procure por: AMZN

Confira se o ativo encontrado corresponde efetivamente à Amazon.com, Inc.

4. Defina quanto pretende investir

Não é necessário construir uma posição enorme de uma única vez.

O tamanho da exposição deve considerar:

• Patrimônio total;
• Perfil de risco;
• Estratégia;
• Horizonte de investimento;
• Diversificação internacional.

Algumas plataformas permitem inclusive a compra de frações de ações, reduzindo o valor necessário para iniciar a posição.

5. Envie a ordem

O investidor poderá escolher o tipo de ordem disponível na plataforma.

• Em uma ordem a mercado, a negociação busca execução aos preços disponíveis naquele momento.
• Já na ordem limitada, o investidor estabelece o preço máximo que pretende pagar.

Depois da compra, o trabalho não terminou. É importante acompanhar de perto, resultados trimestrais, crescimento da empresa, margens, fluxo de caixa, investimentos e evolução dos diferentes negócios.

É possível investir na Amazon pela B3?

Sim. O investidor brasileiro também pode obter exposição à Amazon através de BDRs negociados na B3.

BDR é a sigla para Brazilian Depositary Receipt. Na prática, os BDRs são certificados negociados no Brasil que representam valores mobiliários emitidos no exterior e permitem ao investidor negociar a exposição diretamente através do mercado brasileiro.

• Entre suas vantagens práticas está a possibilidade de realizar a operação utilizando reais e a infraestrutura da própria B3.

Essa alternativa pode ser interessante para quem deseja exposição internacional sem necessariamente abrir uma conta destinada à negociação direta de ações nos Estados Unidos.

Para comprar BDRs da Amazon, acesse a plataforma da sua corretora de valores e procure pelo ticker AMZO34.

Comprar AMZN nos Estados Unidos ou investir via BDR?

As duas opções podem proporcionar exposição econômica à Amazon, mas apresentam características diferentes.

Ao comprar AMZN diretamente, o investidor possui ações negociadas no mercado norte-americano e mantém os recursos investidos no exterior.

Já através do BDR, a negociação ocorre na B3 e em reais, embora o desempenho do ativo continue relacionado tanto às ações da Amazon quanto à variação cambial.

A escolha depende de fatores como:

• Estratégia de diversificação internacional;
• Custos de cada plataforma;
• Conveniência operacional;
• Planejamento patrimonial;
• Tributação;
• Volume investido;
• Interesse em manter patrimônio diretamente no exterior.

Investidores que pretendem construir uma carteira internacional mais ampla podem considerar interessante possuir conta no exterior.

Por outro lado, quem deseja apenas uma exposição específica a algumas empresas estrangeiras pode encontrar nos BDRs uma alternativa operacionalmente simples.

Quais são os riscos de investir em ações da Amazon?

Toda aplicação em renda variável envolve risco. Mesmo uma companhia extremamente grande e diversificada como a Amazon pode enfrentar períodos de queda dos lucros e desvalorização de suas ações.

Veja alguns dos riscos enfrentados por quem decide investir em ações da Amazon:

Concorrência: A Amazon compete simultaneamente em diversos mercados. 

• No e-commerce, enfrenta varejistas e marketplaces globais e regionais.
• Na computação em nuvem, disputa clientes com algumas das maiores companhias de tecnologia do planeta.
• Na publicidade, concorre por recursos destinados ao marketing digital.
• Em streaming, disputa assinantes e atenção com diferentes plataformas.

A própria Amazon reconhece em seus documentos regulatórios que seus mercados são intensamente competitivos e passam por mudanças rápidas, inclusive com a evolução da inteligência artificial.

Investimentos elevados: Data centers, inteligência artificial e logística exigem grandes quantidades de capital. 

Se os investimentos crescerem mais rapidamente que os retornos gerados, o fluxo de caixa pode ser pressionado.

Regulação: A dimensão da Amazon faz com que a companhia esteja constantemente sob atenção de governos e órgãos reguladores.

Questões relacionadas à concorrência, proteção de dados, relações trabalhistas, tributação e marketplace podem produzir impactos financeiros e operacionais.

Risco tecnológico: A tecnologia muda rapidamente. A liderança atual da AWS, por exemplo, não garante automaticamente a liderança futura.

Além disso, novas arquiteturas, modelos de IA e concorrentes podem modificar o mercado.

Câmbio para o brasileiro: Para investidores brasileiros, existe ainda o risco cambial. Uma valorização do dólar frente ao real pode aumentar o retorno medido em reais, enquanto uma valorização do real pode reduzir parte do desempenho do investimento internacional.

Portanto, o resultado para um brasileiro não depende exclusivamente da variação de AMZN.

Vale a pena investir em ações da Amazon no longo prazo?

A Amazon construiu um dos ecossistemas empresariais mais relevantes da economia global.

O varejo criou uma base gigantesca de consumidores e vendedores. A infraestrutura logística aumentou a velocidade das entregas. O Prime fortaleceu a recorrência dos clientes. 

A publicidade criou uma nova fonte de monetização. E a AWS transformou a companhia em uma das protagonistas da infraestrutura tecnológica mundial.

Agora, a inteligência artificial representa uma nova frente de crescimento e, ao mesmo tempo, um novo desafio.

O desenvolvimento dessa tecnologia exige investimentos elevados em chips e data centers, mas também pode aumentar significativamente a demanda por cloud computing.

Por isso, investidores interessados no longo prazo precisam acompanhar principalmente:

• Crescimento da AWS;
• Evolução dos serviços de inteligência artificial;
• Receita de publicidade;
• Margens operacionais;
• Geração de caixa;
• Retorno sobre os investimentos em infraestrutura;
• Eficiência das operações de varejo;
• Concorrência;
• Valuation das ações.

Conclusão

Como vimos ao longo do conteúdo, as ações da Amazon (AMZN) oferecem exposição a uma companhia que deixou há muito tempo de ser apenas uma empresa de comércio eletrônico. Atualmente, o grupo possui negócios relevantes em diversos segmentos.

Ao mesmo tempo, investir em AMZN envolve riscos relacionados à concorrência, aos elevados investimentos em infraestrutura, às mudanças tecnológicas, à regulação e à volatilidade do mercado. Além disso, o valuation da companhia deve ser considerado antes de qualquer decisão de investimento. 

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