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Boletim Focus: Mercado reduz expectativa de inflação de 2026, mas mantém Selic em 14%

É a primeira vez que a projeção para o IPCA cai desde o início da guerra no Oriente Médio.

Publicado em 06/07/2026 às 09:01h Publicado em 06/07/2026 às 09:01h por Marina Barbosa
Por outro lado, o mercado elevou a projeção para o IPCA de 2027 (Imagem: Shutterstock)
Por outro lado, o mercado elevou a projeção para o IPCA de 2027 (Imagem: Shutterstock)
O mercado financeiro reduziu a expectativa de inflação de 2026, de 5,33% para 5,30%. É a primeira vez que a projeção é revista para baixo desde o início da guerra no Oriente Médio, de acordo com o Boletim Focus.
💲 O mercado acreditava que a inflação brasileira subiria 3,91% neste ano antes do confronto. Porém, essa projeção disparou depois que a guerra pressionou os preços do petróleo, chegando a 5,33%. E, agora que o conflito dá sinais de trégua, voltou a ser revista para baixo. 
O recuo, no entanto, ficou limitado a este ano, pois o mercado ainda elevou a expectativa de inflação de 2027. Desta vez, de 4,17% para 4,18%. 

Selic

Apesar do ajuste, a expectativa de inflação do mercado segue bem acima da meta de inflação perseguida pelo BC (Banco Central), que é de 3% ao ano, com um intervalo de tolerância de 1,5% a 4,5%.
⚠️ Diante disso e da força da atividade econômica brasileira, os analistas seguem vendo um espaço limitado para cortes de juros neste ano.
De acordo com o Boletim Focus, a expectativa é de que a Selic caia só mais uma vez em 2026, terminando o ano em 14,00%.
A retomada de um ciclo mais consistente de cortes de juros é esperada apenas para 2027, quando os juros devem chegar a 12,00%, pelos cálculos do mercado.

PIB

O mercado financeiro também reviu a expectativa de crescimento da economia brasileira, de acordo com o Boletim Focus.
A projeção para o PIB (Produto Interno Bruto) de 2026 ficou em 1,99%. Já a de 2027 subiu levemente, de 1,68% para 1,69%.

Dólar

Já as projeções para o câmbio ficaram estáveis no Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (6) pelo Banco Central.
A expectativa é de que o dólar marque R$ 5,20 em 2026, mas volte a subir em 2027, chegando a R$ 5,28.

Veja as projeções do mercado, segundo o Focus de 06/07/26:

IPCA:
  • 2026: 5,30%;
  • 2027: 4,18%;
  • 2028: 3,70%;
  • 2029: 3,50%.
Selic:
  • 2026: 14,00%;
  • 2027: 12,00%;
  • 2028: 10,50%;
  • 2029: 10,00%.
PIB:
  • 2026: 1,99%;
  • 2027: 1,69%;
  • 2028: 2,00%;
  • 2029: 2,00%.
Dólar:
  • 2026: R$ 5,20;
  • 2027: R$ 5,28;
  • 2028: R$ 5,35;
  • 2029: R$ 5,40.

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Economia Inflação Juros

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