O SVAL11 é um ETF brasileiro listado na B3 que busca refletir o desempenho de ações de empresas americanas de menor capitalização com características de valor, por meio da replicação de um índice internacional. O fundo é administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A. e investe de forma indireta no mercado norte-americano, sendo negociado no mercado secundário da bolsa brasileira.

Classificado como ETF de ações internacionais, o SVAL11 adota gestão passiva. A estratégia consiste em investir majoritariamente em cotas do ETF estrangeiro VIOV (Vanguard S&P Small-Cap 600 Value ETF), que replica o índice S&P SmallCap 600 Value Index, composto por empresas small caps com métricas de valor, como baixo preço em relação a lucro, receita e valor patrimonial.

A carteira é composta por aproximadamente 460 ativos, com exposição a empresas de menor capitalização dos Estados Unidos, selecionadas com base em critérios de qualidade financeira e valuation. A ponderação segue a metodologia do índice, com rebalanceamentos periódicos para manter a aderência à estratégia multifatorial.

Composição / Perfil de exposição

O SVAL11 oferece exposição a:

• Mercado acionário dos Estados Unidos com foco em empresas de menor capitalização (small caps).

De acordo com a lâmina, há diversificação setorial relevante, com maior participação em setores como financeiro, consumo cíclico e industriais, além de presença em tecnologia da informação, materiais e outros segmentos.

O ETF busca refletir o desempenho do S&P SmallCap 600 Value Index, benchmark que seleciona empresas com base em métricas de valor dentro do universo de small caps, sendo amplamente utilizado para capturar o chamado “prêmio de valor” nesse segmento.

Estrutura e custos

A criação e o resgate de cotas são realizados por participantes autorizados. O fundo possui taxa de administração total de aproximadamente 0,40% ao ano, considerando a estrutura local e o ETF investido no exterior.

Não há taxa de performance e não há distribuição recorrente de rendimentos, sendo os proventos reinvestidos e refletidos no valor das cotas. Seu prazo de duração é indeterminado.

História e evolução do ETF

O SVAL11 foi lançado em 2022, com o objetivo de facilitar o acesso a estratégias de investimento em small caps de valor nos Estados Unidos por meio da bolsa brasileira.

Ao longo do tempo, passou a integrar a oferta de ETFs internacionais com estratégias fatoriais, acompanhando o interesse por diversificação e exposição a fatores de risco como valor e tamanho.

Nos últimos anos, seu comportamento tem refletido as oscilações do mercado de small caps americanas, sendo influenciado por fatores como ciclo econômico, política monetária nos Estados Unidos, desempenho corporativo e dinâmica de valuation dessas empresas.