O PACC11 é um ETF brasileiro listado na B3 que busca refletir as variações e a rentabilidade do Índice IMA-B 5 P2, benchmark da ANBIMA que acompanha uma carteira de títulos públicos federais indexados à inflação medida pelo IPCA, com prazos de vencimento inferiores a cinco anos e controle de prazo médio de repactuação da carteira de, no mínimo, dois anos.

O fundo é gerido pelo BTG Pactual Asset Management e negociado no mercado secundário da B3, oferecendo exposição ao segmento de títulos públicos brasileiros indexados à inflação. Classificado como ETF de renda fixa, o PACC11 adota gestão passiva.

A estratégia consiste em replicar o desempenho do IMA-B 5 P2 por meio da alocação predominante em títulos públicos federais indexados ao IPCA, principalmente Notas do Tesouro Nacional – Série B (NTN-Bs), atualmente comercializadas como Tesouro IPCA+. Por concentrar títulos com vencimentos mais curtos, o índice apresenta menor exposição às oscilações das taxas de juros reais do que índices compostos por títulos de maior prazo.

Composição / Perfil de exposição

O PACC11 oferece exposição principalmente a:

• Títulos públicos federais indexados ao IPCA (Tesouro IPCA+ / NTN-Bs).

• Títulos com vencimentos inferiores a cinco anos.

• Renda fixa soberana brasileira.

• Estratégias de proteção contra a inflação.

• Segmento de menor duration do mercado de títulos públicos indexados ao IPCA.

A carteira é composta predominantemente por títulos públicos federais, podendo manter uma parcela residual em outros instrumentos permitidos pela política de investimento do fundo.

O IMA-B 5 P2 busca refletir a evolução, a preços de mercado, de uma carteira de títulos públicos indexados à inflação, aplicando critérios adicionais relacionados ao prazo médio da carteira. Dessa forma, o PACC11 combina exposição à inflação brasileira com menor sensibilidade às variações das taxas de juros reais em comparação com estratégias de duration mais longa.

O desempenho do ETF é influenciado principalmente pelas expectativas de inflação, pelas taxas de juros reais, pelas decisões de política monetária e pelas condições da curva de juros brasileira.

Estrutura e custos

As cotas do PACC11 são negociadas no mercado secundário da B3 durante o horário regular de negociação. A criação e o resgate de cotas são realizados por participantes autorizados, contribuindo para o alinhamento entre o preço de mercado e o valor patrimonial líquido (NAV) do fundo.

O PACC11 possui taxa total de administração de 0,19% ao ano, além das despesas operacionais relacionadas à estrutura e à manutenção do ETF.

Não há cobrança de taxa de performance nem distribuição recorrente de rendimentos. Os resultados gerados pelos títulos da carteira são incorporados ao patrimônio do fundo. Seu prazo de duração é indeterminado.

História e evolução do ETF

O BTG Pactual IMA-B 5 P2 ETF foi lançado em 2024 para oferecer aos investidores acesso, por meio da B3, a uma carteira diversificada de títulos públicos brasileiros de curto e médio prazo indexados à inflação.

Desde seu lançamento, o PACC11 passou a integrar a oferta de ETFs de renda fixa disponíveis no mercado brasileiro, ampliando as alternativas para exposição sistemática a títulos públicos indexados ao IPCA.

Seu desempenho acompanha principalmente a evolução dos títulos que integram o IMA-B 5 P2 e é influenciado pelas expectativas de inflação, pelas taxas de juros reais, pela política monetária e pela dinâmica da curva de juros brasileira.