O Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE) é um fundo negociado em bolsa que busca acompanhar o desempenho do setor imobiliário do mercado acionário dos Estados Unidos. O ETF acompanha o Real Estate Select Sector Index, é administrado pela State Street Global Advisors e é negociado sob o ticker XLRE na NYSE Arca.

Classificado como um ETF de renda variável setorial, o XLRE tem como objetivo refletir, antes de taxas e despesas, a performance das empresas que compõem o setor imobiliário americano. Para isso, o fundo adota uma estratégia de gestão passiva, mantendo uma carteira que busca replicar a composição e a ponderação do índice de referência.

O Real Estate Select Sector Index é composto por empresas do setor imobiliário integrantes do S&P 500, incluindo companhias operacionais e fundos de investimento imobiliários listados. 

O índice é ponderado pelo valor de mercado ajustado ao free float e passa por revisões periódicas, com processos de inclusão, exclusão e rebalanceamento, acompanhados pelo ETF para manter aderência à metodologia proposta

Diversificação e exposição setorial

O XLRE oferece exposição concentrada ao setor imobiliário dos Estados Unidos, abrangendo diferentes segmentos da indústria. A diversificação setorial inclui áreas como:

• Fundos de investimento imobiliário (REITs).

• Empresas de gestão e operação de propriedades.

• Propriedades comerciais.

• Propriedades residenciais.

• Infraestrutura imobiliária especializada.

Estrutura e custos

As cotas do XLRE são negociadas no mercado secundário, enquanto a criação e o resgate de cotas ocorrem por meio de participantes autorizados, mecanismo que contribui para manter o preço do ETF próximo ao seu valor patrimonial líquido (NAV). 

O fundo possui taxa de administração, característica comum de ETFs passivos setoriais, e não cobra taxa de performance. O XLRE realiza a distribuição periódica de rendimentos, provenientes principalmente de dividendos pagos pelas empresas que compõem a carteira.

História e evolução do ETF

O Real Estate Select Sector SPDR Fund foi lançado em 2015, em um contexto de reclassificação do setor imobiliário dentro do mercado acionário dos Estados Unidos.

Desde o lançamento, o XLRE passou a ser utilizado como um instrumento para acesso direcionado ao setor imobiliário, mantendo foco na replicação passiva de seu índice de referência.

Nos últimos anos, o XLRE refletiu a sensibilidade do setor imobiliário às mudanças nas taxas de juros e às condições de crédito. O aumento dos juros impactou valuations de REITs, enquanto o cenário macroeconômico e transformações estruturais no mercado corporativo e residencial influenciaram o desempenho do setor.