O XFFE é o ticker do Xtrackers II USD Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C, ETF de mercado monetário domiciliado em Luxemburgo, administrado pela DWS por meio da plataforma Xtrackers e negociado na London Stock Exchange.

O fundo busca acompanhar o desempenho do Solactive FEDL Daily Total Return Index, índice desenvolvido para refletir uma posição nocional em dólares americanos remunerada pela Federal Funds Effective Rate, principal referência para as taxas de juros overnight do mercado interbancário dos Estados Unidos.

O XFFE oferece exposição ao ambiente de juros de curtíssimo prazo dos Estados Unidos por meio de uma estratégia passiva. Para acompanhar seu benchmark, o fundo utiliza replicação sintética, recorrendo a contratos de swap em vez de investir diretamente em uma carteira de instrumentos que reproduza economicamente a taxa de referência.

O Solactive FEDL Daily Total Return Index acompanha a Federal Funds Effective Rate, incorporando diariamente os juros gerados por essa taxa ao cálculo do índice. Dessa forma, seu desempenho está diretamente relacionado à evolução dos juros de curto prazo nos Estados Unidos e às condições da política monetária do país.

Composição / Perfil de exposição

Diferentemente de um ETF tradicional de ações ou títulos, o XFFE não busca exposição a empresas, setores econômicos ou uma carteira convencional de bonds. Sua exposição econômica está concentrada em:

• Federal Funds Effective Rate.

• Mercado monetário dos Estados Unidos.

• Exposição sintética por meio de swaps.

• Ativos mantidos na estrutura do fundo para suporte à replicação sintética.

A estratégia proporciona exposição nocional às taxas de juros de curtíssimo prazo em dólares americanos. Por isso, seu desempenho tende a acompanhar as mudanças na Federal Funds Effective Rate, que responde às condições monetárias e às decisões de política monetária do Federal Reserve.

A utilização de swaps também introduz risco de contraparte, uma vez que o fundo depende do cumprimento das obrigações assumidas pelas instituições financeiras envolvidas nos contratos de derivativos.

Estrutura e custos

O XFFE possui o dólar americano como moeda-base do fundo e da classe. O fundo possui taxa total de despesas de 0,10% ao ano, utiliza replicação sintética por meio de swaps e é domiciliado em Luxemburgo sob estrutura UCITS. O fundo integra o Xtrackers II.

A classe 1C é acumulativa, o que significa que os rendimentos gerados pela estratégia são incorporados ao patrimônio do fundo, em vez de distribuídos periodicamente aos cotistas.

História e evolução do ETF

O Xtrackers II USD Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C (XFFE) foi lançado em 2007 para oferecer exposição às taxas de juros overnight dos Estados Unidos por meio de uma estrutura negociada em bolsa.

Ao longo de sua trajetória, o fundo manteve uma estratégia sintética voltada a acompanhar uma referência baseada na Federal Funds Effective Rate. Em 2023, seu benchmark passou a ser o Solactive FEDL Daily Total Return Index, preservando a exposição econômica às taxas overnight em dólares americanos.

O desempenho do fundo ao longo do tempo tem refletido os diferentes ciclos da política monetária norte-americana, incluindo períodos de taxas próximas de zero e ciclos de elevação ou redução dos juros conduzidos pelo Federal Reserve.