O ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) é um fundo negociado em bolsa que busca oferecer 1,5 vez (1,5x) o desempenho diário de um índice composto por contratos futuros de curto prazo do VIX. O ETF é administrado pela ProShares e negociado sob o ticker UVXY na Cboe BZX Exchange.

Classificado como um ETF alavancado de volatilidade, o fundo utiliza instrumentos financeiros derivativos para proporcionar exposição ampliada aos contratos futuros do S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. 

Sua estratégia permite que investidores obtenham exposição às expectativas de volatilidade do mercado acionário americano, e não diretamente ao índice VIX à vista.

O ETF adota gestão ativa e busca entregar 1,5 vez o retorno diário de seu índice de referência, antes de taxas e despesas. Como seu objetivo é diário, o desempenho em períodos superiores a um dia pode diferir significativamente de 1,5 vez o retorno acumulado do índice devido aos efeitos da capitalização composta (compounding).

Diversificação e exposição setorial

O UVXY oferece exposição principalmente a:

• Volatilidade.

• Contratos futuros do VIX.

• Derivativos.

• Estratégias alavancadas.

• Gestão de risco.

• Mercado acionário dos Estados Unidos.

• Hedge.

• Gestão ativa.

A carteira é composta principalmente por contratos futuros de primeiro e segundo vencimento do VIX, além de instrumentos de caixa utilizados para atender às necessidades operacionais da estratégia.

O desempenho do ETF tende a ser positivo durante períodos de forte aumento da volatilidade implícita do mercado, mas pode apresentar perdas significativas em ambientes de baixa volatilidade devido aos custos de rolagem dos contratos futuros e aos efeitos da capitalização composta.

Estrutura e custos

As cotas do UVXY são negociadas no mercado secundário da Cboe BZX Exchange durante o horário regular de negociação. A criação e o resgate de cotas ocorrem por meio de participantes autorizados, mecanismo utilizado para aproximar o preço de mercado do ETF ao seu valor patrimonial líquido (NAV).

O fundo utiliza contratos futuros do VIX, swaps e outros instrumentos derivativos para obter sua exposição alavancada, realizando rebalanceamentos diários para manter seu objetivo de investimento.

O ETF possui taxa de administração prevista em prospecto e não cobra taxa de performance.

História e evolução do ETF

O ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF foi lançado em 2011 para oferecer aos investidores uma forma de obter exposição alavancada à volatilidade implícita do mercado americano por meio de contratos futuros do VIX.

Desde seu lançamento, o fundo tornou-se um dos ETFs de volatilidade mais negociados do mercado, sendo amplamente utilizado por traders em estratégias de curto prazo e operações de proteção (hedge).

Nos últimos anos, episódios de elevada volatilidade, mudanças na política monetária, crises geopolíticas e oscilações expressivas no mercado acionário continuaram impulsionando o interesse por ETFs vinculados aos futuros do VIX.