O iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY) é um fundo negociado em bolsa que busca acompanhar o desempenho de títulos corporativos de alto rendimento denominados em dólar americano. O ETF é administrado pela BlackRock, por meio da divisão iShares, e negociado sob o ticker USHY na Cboe BZX Exchange.

Classificado como um ETF de renda fixa corporativa high yield, o fundo busca refletir, antes de taxas e despesas, o desempenho do ICE BofA US High Yield Constrained Index.

O ETF adota uma estratégia de gestão passiva, mantendo uma carteira estruturada para replicar a composição e a ponderação do índice de referência. 

O benchmark reúne títulos corporativos denominados em dólar emitidos por empresas com classificação de crédito abaixo do grau de investimento, distribuídos entre diferentes setores da economia americana.

Composição / Perfil de exposição

O USHY oferece exposição principalmente a:

• Bonds corporativos high yield.
• Crédito corporativo americano.
• Empresas abaixo do grau de investimento.
• Energia.
• Industriais.
• Telecomunicações.
• Consumo discricionário.
• Mercado de renda fixa de maior risco de crédito.

O desempenho do ETF é particularmente sensível às condições econômicas americanas, aos spreads de crédito e às expectativas relacionadas à inadimplência corporativa.

Mudanças na política monetária do Federal Reserve, oscilações na liquidez financeira e alterações no apetite global por risco podem impactar diretamente o comportamento do fundo. O ETF também pode refletir movimentos associados ao mercado de energia e às condições de financiamento corporativo nos Estados Unidos.

Estrutura e custos

As cotas do USHY são negociadas no mercado secundário da Cboe BZX Exchange durante o horário regular de negociação. A criação e o resgate de cotas ocorrem por meio de participantes autorizados, mecanismo utilizado para manter o preço do ETF próximo ao seu valor patrimonial líquido (NAV).

O fundo possui taxa de administração prevista em prospecto e não cobra taxa de performance. O USHY pode realizar distribuições provenientes dos pagamentos de juros realizados pelos títulos corporativos mantidos em carteira.

Como o ETF mantém exposição a bonds high yield, seu comportamento pode apresentar maior sensibilidade às condições de crédito e volatilidade mais elevada em comparação a ETFs focados em títulos investment grade ou Treasuries americanos.

História e evolução do ETF

O iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF foi lançado em 2017, em um contexto de expansão da demanda por ETFs de crédito corporativo e maior utilização de instrumentos passivos no mercado de renda fixa americano.

Desde seu lançamento, o fundo passou a refletir movimentos associados ao mercado de crédito high yield dos Estados Unidos, incluindo mudanças nas condições monetárias, oscilações nos spreads de crédito e alterações nas expectativas econômicas.

Nos últimos anos, o USHY acompanhou períodos de aperto monetário do Federal Reserve, volatilidade nos mercados de crédito corporativo, oscilações no setor de energia e mudanças nas condições de liquidez e financiamento das empresas americanas.