O iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF) é um fundo negociado em bolsa que busca acompanhar o desempenho de um índice composto por ações preferenciais de empresas de grande capitalização nos Estados Unidos, focando em títulos que pagam rendimentos regulares. O ETF é administrado pela BlackRock e negociado sob o ticker PFF na NYSE Arca.

Classificado como um ETF de renda variável com foco em renda por meio de ações preferenciais nos Estados Unidos, o PFF tem como objetivo refletir, antes de taxas e despesas, o desempenho agregado dos títulos preferenciais que compõem seu índice de referência. 

A estratégia de gestão é passiva, mantendo uma carteira que busca replicar a composição e ponderação de um índice que agrupa ações preferenciais elegíveis para inclusão, baseado em critérios de liquidez e tamanho de mercado.

O índice de referência do PFF reúne títulos preferenciais emitidos por empresas listadas nos Estados Unidos, ponderados pelo valor de mercado ajustado ao free float, com revisões periódicas para rebalanceamento conforme alterações no universo de ativos elegíveis, incluindo exclusões, inclusões e ajuste de pesos.

Diversificação e exposição setorial

O PFF oferece exposição ao mercado de ações preferenciais americanas, um segmento híbrido entre renda fixa e renda variável, com empresas em setores como:

• Financeiro (bancos e seguradoras). 

• Utilidades (utilities).

• Energia.

• Telecomunicações.

• Imobiliário.

Essa composição representa empresas que tradicionalmente emitem ações preferenciais com características voltadas à geração de renda.

Estrutura e custos

As cotas do PFF são negociadas no mercado secundário, enquanto a criação e o resgate de cotas ocorrem por meio de participantes autorizados, mecanismo que contribui para manter o preço de mercado do ETF próximo ao seu valor patrimonial líquido (NAV).

O fundo possui taxa de administração competitiva, característica comum em ETFs de renda passiva, e não cobra taxa de performance. O PFF realiza distribuições periódicas de rendimentos, provenientes principalmente dos dividendos pagos pelos títulos preferenciais que compõem sua carteira. Além disso, não possui classes diferentes de cotas, sendo negociado exclusivamente sob o ticker PFF.

História e evolução do ETF

O iShares Preferred & Income Securities ETF foi lançado em 2007, em um momento de crescente interesse por estratégias de geração de renda no mercado acionário, especialmente por meio de instrumentos que combinam características acionárias e de renda fixa.

Desde o seu lançamento, o PFF passou a ser amplamente utilizado por investidores institucionais e individuais como um veículo eficiente para obtenção de renda regular, complementando alocações tradicionais de renda fixa e renda variável.

Entre 2020 e 2024, o ETF refletiu cenários de volatilidade nos mercados de capitais, ciclos de política monetária e ajustes nos rendimentos de ativos de renda, mantendo elevada liquidez e ampla utilização em estratégias de alocação focadas em rendimento e diversificação de portfólios.