O T-Rex 2X Long MicroStrategy Daily Target ETF (MSTU) é um fundo negociado em bolsa que busca fornecer o dobro do retorno diário das ações da MicroStrategy Incorporated (MSTR). O ETF é administrado pela T-Rex ETFs e negociado sob o ticker MSTU na Cboe BZX.

Classificado como um ETF de renda variável com estratégia alavancada, o MSTU adota gestão ativa. O fundo busca entregar aproximadamente 2x o desempenho diário das ações da MicroStrategy, antes de taxas e despesas.

Para atingir esse objetivo, o ETF utiliza instrumentos financeiros como swaps e outros derivativos que permitem amplificar a variação diária do ativo subjacente. A estratégia é recalibrada diariamente, o que significa que seu desempenho em períodos superiores a um dia pode divergir do múltiplo exato do retorno acumulado da ação.

O MSTU não replica um índice tradicional. Sua referência é o desempenho diário das ações da MicroStrategy Incorporated, empresa listada nos EUA. A exposição é obtida por meio de instrumentos financeiros estruturados para entregar retorno alavancado, sem replicação direta da ação na proporção integral do patrimônio.

Diversificação e exposição setorial

O MSTU apresenta exposição concentrada, incluindo:

• Ações da MicroStrategy.
• Instrumentos derivativos vinculados ao desempenho da ação.
• Caixa ou equivalentes utilizados como suporte à estrutura operacional.

A estratégia não possui diversificação setorial ampla, uma vez que sua exposição está vinculada predominantemente a uma única companhia.

Estrutura e custos

As cotas do MSTU são negociadas no mercado secundário ao longo do pregão. A criação e o resgate de cotas ocorrem por meio de participantes autorizados.

O fundo possui taxa de administração e não cobra taxa de performance. O MSTU não tem como foco a distribuição recorrente de rendimentos, priorizando a exposição à variação diária do ativo subjacente.

História e evolução do ETF

O MSTU foi lançado em 2024, em um contexto de crescente demanda por ETFs alavancados vinculados a ações individuais.

Desde seu lançamento, o fundo tem refletido a elevada volatilidade associada às ações da MicroStrategy, empresa cuja dinâmica de mercado está fortemente ligada à exposição corporativa ao bitcoin. 

O comportamento do ETF tem sido marcado por movimentos amplificados em relação às oscilações diárias do ativo subjacente.