O Credit Suisse X-Links Gold Shares Covered Call ETN (GLDI) é um título de dívida negociado em bolsa que busca proporcionar retorno vinculado ao desempenho do ouro combinado a uma estratégia de geração de renda por meio da venda sistemática de opções de compra. O instrumento é emitido por entidade vinculada ao UBS Group AG e é negociado sob o ticker GLDI na NYSE Arca.

Classificado como um ETN estruturado com exposição a commodities e estratégia de opções, o GLDI tem como objetivo refletir, antes de taxas e despesas, o desempenho de um índice que combina exposição ao ouro com uma estratégia de covered calls.

O GLDI está vinculado a um índice proprietário que combina exposição a contratos futuros de ouro com uma estratégia sistemática de venda de opções.

A metodologia do índice envolve rolagem de contratos futuros e implementação recorrente da estratégia de covered calls, refletindo tanto a variação do preço do ouro quanto o efeito da geração de prêmios de opções.

Composição perfil de exposição

O GLDI oferece exposição estruturada que combina:

• Retorno atrelado ao preço do ouro por meio de contratos futuros.
• Geração de renda decorrente da venda sistemática de opções de compra.
• Sensibilidade à volatilidade do mercado de ouro e ao mercado de derivativos.

Essa estrutura pode resultar em comportamento distinto de ETFs que acompanham exclusivamente o preço do ouro físico.

Estrutura e custos

O GLDI é negociado no mercado secundário da NYSE Arca como um ETN, representando um título de dívida não garantido do emissor. A emissão e o resgate seguem procedimentos próprios de ETNs. 

O instrumento possui taxa de administração e encargos associados à estrutura do produto, não cobrando taxa de performance. Por se tratar de ETN, o investidor assume risco de crédito do emissor, além da exposição ao ativo subjacente.

História e evolução do ETN

O Credit Suisse X-Links Gold Shares Covered Call ETN foi criado para oferecer combinação de exposição ao ouro com geração de renda via opções. Desde seu lançamento, tem sido utilizado por investidores interessados em estratégias de retorno total ajustadas por renda no mercado de commodities.

Nos últimos anos, o GLDI refletiu ciclos de inflação, variações nas taxas de juros e movimentos no preço do ouro, além das condições de volatilidade que impactam a estratégia de opções, mantendo sua estrutura baseada em derivativos e exposição indireta ao metal.