EMHG é o ticker do iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF GBP Hedged (Dist), ETF irlandês de renda fixa administrado pela BlackRock por meio da iShares e negociado na London Stock Exchange em libra esterlina.

O fundo busca acompanhar o J.P. Morgan EMBI Global Core Index, índice composto por títulos de dívida denominados em dólar norte-americano emitidos por países de mercados emergentes.

O EMHG é um ETF de renda fixa com exposição a bonds soberanos e quase soberanos de mercados emergentes. A gestão é passiva e utiliza replicação física por amostragem, com a carteira estruturada para acompanhar o desempenho do índice de referência. 

O J.P. Morgan EMBI Global Core Index representa títulos de dívida denominados em dólar emitidos por países de mercados emergentes. O índice busca refletir o desempenho de uma carteira de bonds soberanos e quase soberanos, oferecendo exposição ao mercado de dívida externa de economias emergentes.

A metodologia do índice contempla emissores de diferentes regiões, com rebalanceamento periódico e regras próprias de elegibilidade.

Como a exposição é composta por títulos de mercados emergentes denominados em dólar, o desempenho do ETF pode ser influenciado tanto por fatores de crédito soberano quanto por movimentos nas taxas de juros globais.

Diversificação e exposição da carteira

A carteira do EMHG reúne títulos de dívida emitidos por governos e entidades ligadas a países de mercados emergentes.

Entre as principais características da exposição do fundo estão:

• Títulos de dívida de mercados emergentes.
• Bonds denominados em dólar norte-americano.
• Exposição a emissores soberanos e quase soberanos.
• Carteira diversificada entre diferentes países emergentes.
• Hedge cambial da classe para libra esterlina.

Por se tratar de um ETF de renda fixa de mercados emergentes, o desempenho do EMHG está relacionado a fatores como juros internacionais, spreads de crédito soberano, risco-país, liquidez do mercado de dívida, câmbio e percepção global de risco sobre economias emergentes.

Estrutura e custos

O EMHG é negociado no mercado secundário, permitindo compra e venda de cotas em bolsa por meio de intermediários financeiros. A criação e o resgate das cotas ocorrem por meio de participantes autorizados, conforme a estrutura operacional típica dos ETFs UCITS.

O fundo possui moeda base em dólar norte-americano, enquanto a classe EMHG possui moeda em libra esterlina e hedge cambial para GBP. A estrutura é física e utiliza metodologia de amostragem.

A classe possui política de distribuição de rendimentos, com frequência mensal informada pela gestora. O ETF possui taxa total de despesas incorporada aos custos recorrentes, conforme documentação oficial da BlackRock. A estrutura é domiciliada na Irlanda e emitida pela iShares II plc.

História e evolução do ETF

O fundo principal foi lançado em fevereiro de 2008, em um contexto de expansão dos ETFs UCITS de renda fixa voltados ao mercado de dívida de países emergentes. A classe EMHG foi lançada em março de 2018, ampliando as alternativas de acesso ao fundo por meio de uma classe com hedge cambial para libra esterlina.

Desde seu lançamento, o EMHG passou a oferecer acesso, por meio de uma estrutura negociada em bolsa, a uma carteira de bonds de mercados emergentes denominados em dólar.

Nos últimos anos, o histórico do ETF acompanhou os movimentos do mercado de dívida emergente, refletindo mudanças nas taxas de juros globais, nos spreads soberanos, nas condições econômicas dos países emissores e no apetite global por risco.