O ProShares Ultra Bitcoin ETF (BITU) é um fundo negociado em bolsa que busca oferecer duas vezes (2x) o desempenho diário do preço do Bitcoin por meio de contratos futuros. O ETF é administrado pela ProShares e negociado sob o ticker BITU na NYSE Arca.

Classificado como um ETF alavancado de criptomoedas, o fundo utiliza contratos futuros de Bitcoin negociados em mercados regulamentados para proporcionar uma exposição equivalente a 200% da variação diária da criptomoeda. 

Seu objetivo é amplificar os movimentos diários do Bitcoin, não sendo projetado para entregar esse múltiplo em períodos superiores a um dia.

O ETF adota gestão ativa e investe principalmente em contratos futuros de Bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME), utilizando derivativos para atingir seu objetivo de retorno diário alavancado.

Diversificação e exposição setorial

O BITU oferece exposição principalmente a:

• Bitcoin.

• Contratos futuros de Bitcoin.

• Criptomoedas.

• Ativos digitais.

• Blockchain.

• Derivativos.

• Mercado futuro.

• Estratégias alavancadas.

Como o fundo está concentrado em contratos futuros de Bitcoin, sua carteira não apresenta diversificação entre diferentes criptomoedas ou classes de ativos.

O desempenho do ETF tende a refletir a variação diária do mercado futuro de Bitcoin, podendo diferir do comportamento do mercado spot devido à estrutura dos contratos futuros e aos custos de rolagem (roll yield).

Estrutura e custos

As cotas do BITU são negociadas no mercado secundário da NYSE Arca durante o horário regular de negociação. A criação e o resgate de cotas ocorrem por meio de participantes autorizados, mecanismo utilizado para aproximar o preço de mercado do ETF ao seu valor patrimonial líquido (NAV).

O fundo utiliza contratos futuros e outros instrumentos financeiros para obter exposição alavancada, realizando rebalanceamentos diários para manter seu objetivo de investimento. O ETF possui taxa de administração prevista em prospecto e não cobra taxa de performance.

Por se tratar de um ETF alavancado com objetivo diário, o produto está sujeito aos efeitos da capitalização composta (compounding), de modo que seu desempenho em períodos superiores a um dia pode diferir significativamente de duas vezes o retorno acumulado do Bitcoin.

História e evolução do ETF

O ProShares Ultra Bitcoin ETF foi lançado em 2024 para oferecer aos investidores uma forma de obter exposição diária alavancada ao mercado de Bitcoin por meio de contratos futuros negociados em bolsas regulamentadas.

Desde seu lançamento, o fundo passou a integrar a linha de ETFs alavancados da ProShares voltada para ativos digitais, acompanhando a evolução do mercado de derivativos de criptomoedas.

Nos últimos anos, o crescimento da adoção institucional do Bitcoin, o desenvolvimento dos mercados futuros, mudanças regulatórias e a expansão do ecossistema de ativos digitais continuaram influenciando o comportamento desse tipo de produto.