O ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) é um fundo negociado em bolsa que busca oferecer aos investidores exposição ao desempenho do preço do Bitcoin por meio de contratos futuros negociados em mercados regulamentados, em vez de deter o criptoativo diretamente. O ETF é administrado pela ProShares e negociado sob o ticker BITO na NYSE Arca.

Classificado como um ETF de estratégias alternativas com foco em criptoativos, o BITO tem como objetivo refletir, antes de taxas e despesas, o desempenho agregado dos contratos futuros de Bitcoin que compõem seu índice de referência. Para isso, o fundo adota uma gestão passiva, mantendo exposição aos principais vencimentos desses contratos.

O índice de referência do BITO é composto por contratos futuros de BTC negociados em bolsa, ponderados conforme uma metodologia específica que busca refletir o desempenho do ativo subjacente, com revisões regulares para rolagem e rebalanceamento dos contratos.

Diversificação e exposição setorial

O BITO oferece exposição ao desempenho do Bitcoin por meio de derivativos, sem investimento direto em criptoativos, incluindo contratos futuros e exposição indireta ao desempenho do Bitcoin via mercado de derivativos.

Esse formato permite aos investidores acessar a dinâmica de preços do Bitcoin em um veículo negociado em bolsa, com maior simplicidade regulatória em mercados tradicionais.

Estrutura e custos

As cotas do BITO são negociadas no mercado secundário, enquanto a criação e o resgate ocorrem por meio de participantes autorizados, mecanismo que ajuda a manter o preço do ETF próximo ao seu valor patrimonial líquido (NAV).

O fundo possui taxa de administração compatível com ETFs de estratégias alternativas e derivativos, refletindo o custo da exposição a contratos futuros de Bitcoin, e não cobra taxa de performance. 

O BITO não tem como objetivo principal a distribuição de rendimentos; eventuais distribuições podem ocorrer de forma não recorrente, decorrentes dos resultados obtidos com contratos futuros, que não geram fluxo de caixa regular.

O ETF não possui classes diferentes de cotas, sendo negociado exclusivamente sob o ticker BITO.

História e evolução do ETF

O ProShares Bitcoin Strategy ETF foi lançado em 2021, tornando-se um dos primeiros ETFs nos Estados Unidos a oferecer exposição regulamentada ao desempenho do Bitcoin por meio de futuros em um veículo negociado em bolsa.

Desde seu lançamento, o BITO tem sido utilizado por investidores institucionais e individuais que buscam acesso ao desempenho do Bitcoin em mercados tradicionais, especialmente aqueles que preferem evitar a custódia direta de criptoativos.

Entre 2021 e 2024, o ETF refletiu a forte volatilidade típica associada ao Bitcoin e aos mercados de criptoativos, acompanhando grandes ciclos de preço, eventos macroeconômicos relevantes e mudanças no apetite por ativos digitais.