BB3M é o ticker negociado em dólares na London Stock Exchange do JPM BetaBuilders US Treasury Bond 0-3 Months UCITS ETF USD Acc, ETF irlandês de renda fixa estruturado sob o JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV e administrado pela J.P. Morgan Asset Management.

O fundo busca acompanhar o ICE 0-3 Month US Treasury Notes & Bills Index, índice composto por títulos públicos de taxa fixa emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos, denominados em dólar e com vencimento remanescente de até três meses.

Trata-se de um ETF de renda fixa com exposição a títulos soberanos norte-americanos de curtíssimo prazo. A gestão é passiva e utiliza metodologia de otimização, selecionando uma amostra representativa dos títulos do índice para buscar acompanhar seu desempenho. O fundo possui estrutura UCITS e política de acumulação de rendimentos.

O ICE 0-3 Month US Treasury Notes & Bills Index representa títulos públicos de taxa fixa emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos, denominados em dólar e com vencimento remanescente menor ou igual a três meses.

A metodologia do índice utiliza ponderação por valor de mercado e rebalanceamento mensal. Por focar vencimentos muito curtos, a carteira de referência tende a ter menor sensibilidade a oscilações de juros do que índices compostos por títulos públicos norte-americanos de prazos mais longos. O ETF não é um fundo de mercado monetário e não está sujeito às regras específicas aplicáveis a esse tipo de estrutura.

Composição e perfil de exposição

A carteira do BB3M reúne títulos públicos dos Estados Unidos de curtíssimo prazo, incluindo:

• Treasury Bills.
• Treasury Notes.
• Títulos soberanos denominados em dólar.
• Papéis com vencimento remanescente de até três meses.
• Exposição concentrada no governo dos Estados Unidos.
• Ativos selecionados por metodologia de otimização.

A exposição está concentrada em renda fixa soberana norte-americana, sem foco em crédito corporativo, high yield, ações, commodities ou dívida de mercados emergentes.

Por investir em títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curtíssimo prazo, o comportamento do BB3M pode ser influenciado por decisões do Federal Reserve, juros de curto prazo, inflação, demanda por liquidez e variações cambiais para investidores que utilizam outras moedas como referência.

Estrutura e custos

O BB3M é negociado no mercado secundário da London Stock Exchange em dólares, permitindo compra e venda de cotas por meio de intermediários financeiros. A linha em libras esterlinas do mesmo ETF na London Stock Exchange utiliza o ticker BBM3.

A criação e o resgate das cotas ocorrem no mercado primário através de participantes autorizados, conforme a estrutura operacional típica dos ETFs UCITS.

A moeda-base do fundo é o dólar americano. O fundo possui taxa de despesas incorporada aos custos recorrentes e não apresenta taxa de performance identificada na documentação consultada. A classe BB3M adota política de acumulação de rendimentos. 

História e evolução do ETF

O fundo foi lançado em fevereiro de 2021, ampliando a oferta de ETFs UCITS voltados à exposição a títulos públicos norte-americanos de curtíssimo prazo.

Desde seu lançamento, o BB3M passou a oferecer acesso a uma carteira de Treasury Notes e Treasury Bills por meio de uma única estrutura negociada em bolsa.

Nos últimos anos, seu comportamento refletiu principalmente os movimentos dos juros de curto prazo dos Estados Unidos, as decisões de política monetária do Federal Reserve e as condições de liquidez no mercado de títulos públicos norte-americanos.