No mercado financeiro é muito comum ouvirmos falar sobre o termo Rating ou Rating de Crédito, mas você já parou para entender o real significado desse termo e qual é a sua importância?

Se você ainda não conhece muito sobre o rating, queremos lhe convidar para acompanhar esse conteúdo até o final.  Aqui, o Investidor 10 explicará em detalhes tudo o que você precisa saber sobre o assunto. Não deixe de conferir!

O que é Rating?

Como sabemos todo investimento possui um grau de risco, alguns oferecem riscos maiores e outros riscos menores, cabendo a cada investidor, de acordo com o seu perfil e objetivos escolher as melhores opções para o seu portfólio.

Investidores conservadores, por exemplo, preferem investir em títulos de renda fixa, como CDBs e Tesouro Direto. Por outro lado, investidores mais arrojados, preferem ativos mais rentáveis e consequentemente com maior grau de risco, como commodities, ações e criptomoedas.

Neste momento, você deve está se perguntando, mas afinal, o que o grau de risco em investimentos tem haver com rating? A resposta para essa pergunta podemos encontrar no conceito de rating.

Basicamente o rating, é uma escala de classificação que determina o risco de crédito que o investidor assume ao aplicar seus recursos em certos países, instituições bancárias ou empresas.

Calculado por empresas especializadas e reconhecidas mundialmente, as chamadas agências de risco, o rating serve para avaliar a saúde financeira de uma empresa ou país e com base nisso, determinar o risco da organização em análise não honrar com seus compromissos financeiros, ou seja, com suas dívidas.

Existem algumas agências de rating pelo mundo, sendo que três delas são muito conhecidas e possuem grande credibilidade:

  • Moody’s
  • Fitch
  • Standard & Poor’s – S&P

Como as agências de risco avaliam o rating de um país, instituição bancária ou empresa?

Como as agências de risco avaliam o rating de um país, instituição bancária ou empresa?
Como as agências de risco avaliam o rating de um país, instituição bancária ou empresa? – Foto: Freepik

Ao avaliar o risco de crédito de um país, instituição bancária ou outras entidades, as agências de rating levam em consideração diversos fatores, dentre eles aspectos contábeis, financeiros, fatores de mercado e metodologias próprias de avaliação.

Dentre os critérios mais conhecidos e utilizados no mercado para definição e classificação de risco temos os seguintes:

  • Estabilidade financeira e capacidade de caixa para realizar pagamentos no curto, médio e longo prazo;
  • As garantias oferecidas em favor dos investidores detentores dos títulos emitidos;
  • O nível de endividamento de curto e longo prazo da instituição emissora dos títulos;
  • O histórico de crédito e a existência ou não de calotes no histórico da instituição;
  • O nível técnico dos administradores da instituição;
  • As condições econômicas e no caso de empresas e instituições financeiras o risco do país onde a instituição se encontra instalada;
  • A capacidade interna da instituição em gerenciar e reduzir riscos de qualquer natureza.

Com base nesses e outros fatores combinados as agências de risco chegam a uma classificação que pode ir de AAA a D de acordo com a agência de crédito, uma vez que cada uma delas possui a sua própria estrutura de notas de classificação.

No próximo tópico, conheceremos a estrutura de classificação das 3 maiores e mais respeitadas agências de rating do mundo. Assim, você poderá entender melhor como funciona esse importante conceito.

Qual o significado da nota das principais agências de risco do mundo?

Qual o significado da nota das principais agências de risco do mundo?
Qual o significado da nota das principais agências de risco do mundo? – Foto: Freepik

As escalas de rating das três agências mais importantes do mercado são as seguintes:

Moody’s

  • Aaa -> Mais alta qualidade;
  • Aa1, Aa2, Aa3 -> Qualidade muito alta;
  • A1, A2, A3 -> Qualidade alta;
  • Baa1, Baa2, Baa3 ->Boa qualidade;
  • Ba1, Ba2, Ba3 -> Especulativo;
  • B1, B2, B3 -> Altamente especulativo;
  • Caa1, Caa2, Caa3 -> Risco substancial;
  • Ca ->Risco muito alto/inadimplência iminente;
  • C -> Inadimplência.

Fitch

  • AAA -> Mais alta qualidade;
  • AA+, AA, AA- -> Qualidade muito alta;
  • A+, A, A- -> Qualidade alta;
  • BBB+, BBB, BBB- -> Boa qualidade;
  • BB+, BB, BB- -> Especulativo;
  • B+, B, B- -> Altamente especulativo;
  • CCC -> Risco substancial;
  • CC -> Risco muito alto;
  • C -> Inadimplência iminente;
  • RD -> Inadimplência restrita;
  • D -> Inadimplência.

S&P (Standard & Poor’s)

  • AAA -> Mais alta qualidade;
  • AA+, AA, AA- -> Qualidade muito alta;
  • A+, A, A- -> Qualidade alta;
  • BBB+, BBB, BBB- -> Boa qualidade;
  • BB+, BB, BB- -> Especulativo;
  • B+, B. B- -> Altamente especulativo;
  • CCC+, CCC, CCC- -> Risco substancial;
  • CC -> Risco muito alto;
  • C -> Inadimplência iminente;
  • D -> Inadimplência.

Apesar de existirem algumas diferenças entre as classificações de risco das principais agências do mundo, é possível identificar que a partir das classificações Ba (Moody’s) e BB+ (Fitch e S&P), já começa a se tornar arriscado determinado tipo de investimento.

Qual o impacto das notas de rating para o mercado?

Qual o impacto das notas de rating para o mercado?
Qual o impacto das notas de rating para o mercado? – Foto: Freepik

Como observado até aqui, as notas atribuídas pelas agências de rating, auxiliam os investidores nas suas tomadas de decisão, indicando as empresas e países mais seguros e mais arriscados para se investir.

Logo, esse tipo de classificação é capaz de impactar significativamente os mercados e as instituições classificadas. 

Quando um país deixa de ser bem classificado, por exemplo, ele passa a se tornar menos seguro e atrativo para investidores externos, o que é um péssimo negócio, uma vez que a captação de recursos externos é um dos principais combustíveis para financiar o crescimento e o desenvolvimento de um país.

Destaca-se ainda, que a mesma lógica verificada nos países, pode ser aplicada também nas empresas e instituições bancárias classificadas pelas agências de risco.

No entanto, no caso das empresas o maior impacto estará relacionado ao custo para captar recursos por meio da emissão de títulos, uma vez que uma nota baixa necessariamente eleva o percentual de juros a ser pago aos investidores em razão dos títulos emitidos.

Os juros mais altos funcionam, como uma forma de atrair os investidores a um risco maior. É a velha lógica do mercado: riscos maiores, rentabilidade maior, riscos menores, rentabilidade menor.

Qual é o rating do Brasil?

Qual é o rating do Brasil?
Qual é o rating do Brasil? – Foto: Freepik

Devido às incertezas políticas do país, a elevada dívida externa e os déficits fiscais recorrentes, o Brasil não possui um bom rating. Atualmente, o país se enquadra no grau de risco especulativo das agências de risco. 

Considerando o grau de risco da agência Standard & Poor’s, o Brasil possui nota BB-, considerado portanto um país especulativo, ou seja, arriscado para os investidores externos.

Em síntese, o rating do Brasil indica que o país pode deixar de honrar alguns compromissos firmados devido ao seu nível de endividamento e problemas econômicos.

Conheça o rating de algumas empresas brasileiras

A listagem abaixo apresenta o grau de risco de algumas empresas brasileiras, segundo a agência de rating Fitch. Os dados referem-se à classificação das empresas no 2º semestre de 2020.

  • Aché BB
  • Aegea Saneamento BB
  • Alupar BB
  • Banco do Brasil BB-
  • BR Malls BB
  • Cielo BB
  • Comgás BB
  • Cosan S.A. BB
  • Eletrobras BB-
  • Eletropaulo BB+
  • Energisa BB
  • Engie Brasil BB
  • Globo Comunicação BB
  • Hidrovias do Brasil BB
  • Itaú BB
  • Localiza BB
  • MRS Logística BB
  • Petrobras BB-
  • Raízen BBB
  • Raízen BBB
  • Rede D’Or São Luiz BB
  • Rumo BB
  • Sabesp BB
  • Taesa BB

Considerando apenas o grau de risco apresentado na tabela acima, você investiria em alguma dessas empresas? Contribua para o enriquecimento deste conteúdo, deixando a sua resposta nos comentários.

Rating: Considerações Finais

Rating: Considerações Finais
Rating: Considerações Finais – Foto: Freepik

Como observamos ao longo deste conteúdo, o rating é uma importante classificação internacional utilizada para determinar o risco de inadimplência que um país ou empresa oferece aos seus credores e investidores.

Com base nesse conhecimento, você terá agora, mais uma ferramenta para avaliação e análise de riscos antes de tomar as suas decisões como investidor.

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