ARRI11: Uma analise rapida do RI:
1. Dividendos e Rentabilidade
Em maio/25 o fundo pagou R$ 0,09 por cota, mantendo o valor dos meses anteriores, e o Dividend Yield mensal foi 1,22% (15,73% anualizado).
A distribuição de dividendos está estável, o que indica que a receita está consistente, sem redução de pagamentos para cotistas no curto prazo.
2. Composição e Diversificação do Portfólio
O fundo tem alta diversificação setorial e geográfica, com 27 ativos e exposição a vários tipos: loteamentos (31,8%), incorporação (38,2%), logística, hotelaria etc.
A carteira é majoritariamente em crédito imobiliário (80% do patrimônio líquido).
O risco aparente é médio-alto (escala 4 de 5), considerando exposição a CRIs High Yield.
3. Principais Ativos e Garantias
O fundo mantém CRIs importantes com taxa média elevada (na faixa de IPCA + 10 a 13% ao ano), inclusive com garantias sólidas (alienação fiduciária, aval dos sócios, fundos de reserva, seguro patrimonial).
Exemplos: CRI Santé (hotelaria em Búzios), CRI Raposo (incorporação em São José dos Campos), CRI Pró Lotes e CRI Rio Branco vinculados a incorporações e loteamentos com garantias várias.
4. Desempenho Financeiro
O resultado líquido mensal oscila, mas mantém-se positivo e consistente. A receita vem principalmente dos juros dos CRIs e correção monetária.
As despesas estão sob controle, mas apresentam variabilidade.
5. Riscos e Operações em Destaque
Um ativo tem uma provisão para perda (“PDD”) de 60% da operação relacionada ao CRI Ipatinga MG, que está em fase de execução judicial por inadimplência e penhora dos lotes. Este é um ponto preocupante.
Essa provisão pode influenciar no valor contábil do fundo e principalmente na percepção dos investidores, causando pressão na cotação.
6. Volume e Liquidez
A negociação do fundo parece estável, com volume financeiro mensal relevante, mas não evidente algum aumento significativo que justificaria grande volatilidade.