XGDG é o ticker negociado em libras esterlinas na London Stock Exchange do Xtrackers IE Physical Gold GBP Hedged ETC Securities, produto emitido pela Xtrackers ETC plc. Trata-se de um ETC físico de ouro, estruturado como título de dívida garantido por metal, e não de um ETF UCITS tradicional.

O fundo busca oferecer exposição ao preço do ouro, com mecanismo de hedge cambial para libra esterlina. O produto tem como referência o LBMA Gold Price PM e é lastreado em ouro físico mantido em barras London Good Delivery, com custódia no mercado de Londres.

Ele tem como ativo de referência o ouro físico, com preço observado a partir do LBMA Gold Price PM, referência internacional de precificação do metal.

Cada ETC Security está relacionado a uma quantidade específica de ouro, chamada de metal entitlement. Esse direito econômico representa a quantidade de ouro atribuída a cada título e é ajustado ao longo do tempo por custos do produto e efeitos da estrutura de hedge cambial.

O produto utiliza hedge cambial diário para reduzir o impacto da variação entre o dólar, moeda em que o ouro é tradicionalmente cotado, e a libra esterlina, moeda de denominação do ETC.

Composição e perfil de exposição

A exposição do XGDG está concentrada em ouro físico, incluindo:

• Ouro em barras London Good Delivery.
• Exposição ao preço do ouro.
• Hedge cambial para libra esterlina.
• Estrutura garantida por metal físico.
• Custódia associada ao London Bullion Market.

O produto não investe em ações de mineradoras, contratos futuros ou uma cesta diversificada de commodities. Sua exposição está vinculada ao ouro físico e ao mecanismo de hedge cambial em GBP.

Por essa característica, o comportamento do XGDG pode ser influenciado pelo preço internacional do ouro, juros reais, inflação, demanda por ativos de reserva, câmbio e condições de mercado para metais preciosos.

Estrutura e custos

O XGDG é negociado no mercado secundário da London Stock Exchange, permitindo compra e venda dos títulos por meio de intermediários financeiros. A documentação oficial identifica a moeda do produto como libra esterlina.

A estrutura jurídica do produto é a de ETC emitido pela Xtrackers ETC plc, companhia incorporada na Irlanda. O produto é lastreado por ouro físico em forma alocada, com os ativos mantidos em contas segregadas.

A documentação oficial informa taxa de produto incorporada à estrutura. O ETC não apresenta taxa de performance identificada na documentação consultada.

Por ser um ETC físico de ouro, o XGDG não possui política de distribuição de dividendos. O produto também não paga juros periódicos, pois sua exposição econômica está ligada ao metal físico e não a uma carteira de ações ou títulos de renda fixa.

História e evolução do ETC

O XGDG foi emitido em maio de 2020, ampliando a oferta de produtos negociados em bolsa voltados à exposição ao ouro físico com hedge cambial para investidores que utilizam a libra esterlina como referência.

Desde sua emissão, o XGDG passou a oferecer acesso ao preço do ouro por meio de uma estrutura negociada em bolsa, sem a necessidade de compra, transporte ou custódia direta do metal pelo investidor.

Nos últimos anos, seu comportamento refletiu os movimentos do ouro no mercado internacional, ajustados pelos efeitos da estrutura de hedge cambial em GBP e pelos custos aplicáveis ao produto.