O TRXS é o ticker do Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF GBP Hdg (Dist), ETF de renda fixa domiciliado na Irlanda e administrado pela Invesco. A classe possui proteção cambial para a libra esterlina e é negociada na London Stock Exchange.

O fundo busca acompanhar o desempenho do Bloomberg U.S. Treasury 7-10 Year Total Return Index USD Unhedged, índice composto por títulos do Tesouro dos Estados Unidos com vencimentos remanescentes entre 7 e 10 anos.

O benchmark concentra-se no segmento de 7 a 10 anos da curva de juros dos Estados Unidos. Como os Treasuries são obrigações do governo federal norte-americano, apresentam baixo risco de crédito, embora seus preços permaneçam sujeitos principalmente a oscilações das taxas de juros e das expectativas de inflação.

Composição / Perfil de exposição

Por se tratar de um ETF de títulos soberanos, o TRXS não apresenta diversificação setorial semelhante à observada em fundos de ações. Sua exposição está concentrada em:

• Títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

• Dívida soberana denominada em dólares americanos.

• Títulos com vencimentos remanescentes entre 7 e 10 anos.

• Segmento intermediário da curva de juros dos Estados Unidos.

A exposição geográfica dos ativos subjacentes está concentrada nos Estados Unidos. A classe TRXS, por sua vez, utiliza hedge cambial para reduzir o impacto das oscilações entre o dólar americano e a libra esterlina sobre os retornos para investidores expostos à moeda britânica.

A proteção cambial busca reduzir, mas não necessariamente eliminar por completo, os efeitos das variações entre as duas moedas. O processo de hedge também pode influenciar o desempenho da classe.

Como a carteira possui títulos com vencimentos intermediários, seu valor pode variar em resposta a mudanças nas taxas de juros dos Estados Unidos. Em geral, aumentos nos juros tendem a pressionar os preços dos títulos existentes, enquanto quedas nas taxas podem favorecer sua valorização.

Estrutura e custos

O fundo possui o dólar americano como moeda-base, enquanto a classe TRXS é denominada em GBP e possui proteção cambial em relação ao dólar.

O ETF possui encargos correntes de 0,10% ao ano, utiliza replicação física e é domiciliado na Irlanda. O fundo integra a Invesco Markets II plc e possui estrutura UCITS.

O TRXS possui política de distribuição de rendimentos, com pagamentos trimestrais. Dessa forma, os rendimentos gerados pelos títulos da carteira podem ser distribuídos periodicamente aos cotistas em vez de permanecerem integralmente reinvestidos no fundo.

História e evolução do ETF

O Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF GBP Hdg (Dist) foi lançado em 2019 para oferecer exposição ao segmento de 7 a 10 anos do mercado de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, com proteção cambial para a libra esterlina.

Desde seu lançamento, o fundo mantém uma estratégia passiva vinculada ao Bloomberg U.S. Treasury 7-10 Year Total Return Index USD Unhedged, investindo em títulos soberanos norte-americanos dentro da faixa de vencimento definida pelo benchmark.

Ao longo de sua trajetória, o desempenho do TRXS tem refletido principalmente os movimentos das taxas de juros dos Estados Unidos, as decisões de política monetária do Federal Reserve, as expectativas de inflação e o efeito da estratégia de proteção cambial da classe.