CMOD é o ticker do Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF, ETF irlandês de commodities administrado pela Invesco e negociado na London Stock Exchange. O fundo busca acompanhar o Bloomberg Commodity Index, índice composto por contratos futuros de commodities físicas.

O CMOD é um ETF de commodities com exposição ampla a diferentes grupos de matérias-primas, incluindo energia, metais, agricultura e pecuária.

A gestão é passiva e utiliza replicação sintética, com estrutura baseada em swaps para acompanhar o desempenho do índice de referência. 

O Bloomberg Commodity Index é um índice amplo de commodities, composto por contratos futuros negociados em bolsa sobre commodities físicas. A metodologia busca representar o mercado de matérias-primas de forma diversificada, sem concentração excessiva em uma única commodity ou setor.

A ponderação do índice considera dados de liquidez e produção, com limites aplicados aos pesos individuais e aos grupos de commodities para preservar a diversificação.

Por ser um índice baseado em contratos futuros, seu desempenho não reflete apenas o preço à vista das commodities. Fatores como rolagem dos contratos, estrutura da curva de futuros, liquidez e condições específicas de cada mercado também podem influenciar o resultado.

Composição e perfil de exposição

A carteira de referência do CMOD reúne exposição a diferentes grupos de commodities, incluindo:

• Energia.
• Metais preciosos.
• Metais industriais.
• Agricultura.
• Pecuária.

O fundo não investe diretamente em ações de empresas produtoras de commodities. Sua exposição econômica está vinculada ao comportamento de contratos futuros sobre matérias-primas, conforme definido pela metodologia do Bloomberg Commodity Index.

Por essa característica, o CMOD deve ser analisado como um ETF de commodities amplas, e não como um ETF setorial de empresas ligadas a energia, mineração ou agronegócio.

Estrutura e custos

O CMOD é negociado no mercado secundário da London Stock Exchange, permitindo a compra e a venda de cotas por meio de intermediários financeiros. A criação e o resgate das cotas ocorrem no mercado primário através de participantes autorizados, conforme a estrutura operacional dos ETFs UCITS.

O fundo utiliza replicação sintética, buscando entregar o desempenho do índice por meio de contratos de swap. A documentação oficial identifica o fundo como UCITS, com domicílio na Irlanda e estrutura sob o guarda-chuva Invesco Markets plc.

O fundo possui taxa de administração incorporada aos custos recorrentes e não apresenta taxa de performance identificada na documentação consultada, sem distribuição periódica de dividendos.

História e evolução do ETF

O fundo foi lançado em janeiro de 2017, ampliando a oferta de ETFs UCITS voltados à exposição diversificada a commodities por meio de contratos futuros.

Desde seu lançamento, o CMOD passou a oferecer acesso ao Bloomberg Commodity Index em uma estrutura negociada em bolsa, com exposição a diferentes grupos de matérias-primas em um único produto.

Nos últimos anos, seu comportamento refletiu os ciclos do mercado global de commodities, incluindo oscilações nos preços de energia, metais e produtos agrícolas, além de mudanças nas taxas de juros, inflação, câmbio, oferta e demanda global.