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SNEL11: Pessoal, bom começo de ano e bom negocios. Aqui vai a minha opinião depois de analisar com calma o relatório gerencial de setembro de 2025, o informe mensal de janeiro de 2026, o prospecto da oferta de novas cotas, o comunicado de encerramento da emissão e também o histórico de dividendos. Eu cheguei a uma conclusão bem clara sobre o SNEL11.
O fundo paga dividendos de forma regular e o DY histórico é estável, isso é fato. O problema não é a frequência do pagamento, é de onde vem esse rendimento. Ele não nasce, em sua maior parte, de contratos imobiliários tradicionais de longo prazo, mas de uma estrutura mais complexa, com outros FIIs, veículos societários e decisões ativas da gestão. Ou seja, o rendimento depende muito mais da execução da gestora do que de um fluxo contratual previsível.
Quando leio os relatórios, sinto que eles cumprem o papel formal, mas não entregam profundidade. Falta clareza sobre as fontes reais do resultado, falta stress de cenários e falta transparência para eu conseguir validar o risco de forma objetiva. Tem muita explicação, mas pouca mensuração.
Outro ponto que pesa é a emissão recente de novas cotas. Ela foi parcialmente colocada e ainda existe capital a ser alocado. Isso traz risco de diluição e torna o rendimento futuro menos previsível, principalmente para quem pensa em longo prazo.
Por isso, no meu caso, SNEL11 não entra hoje como investimento Buy & Hold. Pode até funcionar como posição tática ou temática, mas para um portfólio em que eu busco previsibilidade, leitura clara dos relatórios e segurança estrutural do fluxo de caixa, ainda não é o momento.
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Você se considera um investidor(a) buy And Hold?
Olá Carmine. Tenho acompanhado suas análises e as considero muito bem fundamentadas, apesar de ainda não ter conhecimento suficiente para entendê-las por completo. Gostaria de saber se seria possível conhecer a sua carteira de FIIs para poder entender como define cada uma de suas escolhas e quem sabe pontuar, rebater ou questionar seus critérios. Fique a vontade também para negar essa possibilidade caso não se sinta à vontade para tal. Grato.
Olá! Obrigado pelas palavras e pelo respeito na forma de perguntar. Demorei em te ler por diferentes motivos um dos quase é a forma como o investidor dez me manda os links. Sobre a minha carteira prefiro não compartilhar. Explico: ela faz parte da minha estratégia pessoal com metas e objetivos meus e não repetíveis para qualquer investidor. Cada um de nós sabe o sangue frio que tem, certo? Além do fato que ela pode levar outras pessoas a conclusões erradas ou pior prejudiciais do próprio capital. Mas fico à vontade para conversar sobre investimentos por aqui. Se tiver algum FII ou ação específica, é só falar. Com prazer darei a minha opinião, e mostrar como eu analiso o RMG (o relatório do mês) com os dados positivos e negativos. E por favor, se eu estiver errado em alguma conclusão, também gostaria de ler a sua opinião.
Ele paga bem, e esta sendo cotado em minimas historicas de P/VP 1.04 (Sim, ja foi vendido a 1.25). Pra ser UM dos 12... 13 ou 14 fundos de uma carteira, vale a pena. Agora concentrar nele, to fora.
Pagar bem não é o único fator a se analisar, se fosse assim seria muito facil investir. Tem vários pontos negativos.
Vc temalgum canal ou instagram pra gente seguir?
Por enquanto não, mas estou pensando em criar um canal para analisar os ativos que tenho ou que quero ter e explicar o que os relatórios gerenciais nem sempre deixam claro, mostrando quando pode fazer sentido congelar, aumentar ou reduzir uma posição. Obrigado por perguntar!
Se você investe em Buy & Hould devia parar de comprar FIIS pq a taxa de gestão de nenhum fundo não faz sentido a longo prazo e como cessa estratégia e de longo prazo compre ações mesmo.
Entendo teu ponto, mas Buy & Hold não exclui FIIs. Fluxo previsível, renda mensal e diversificação patrimonial continuam fazendo sentido dentro de uma estratégia disciplinada.
Gostaria aprender realizar essas analises.
O que posso te dizer é que a primeira coisa a fazer é ler os relatórios gerenciais com paciência e tempo. Depois, aprender a se perguntar por que o gestor escreveu certas coisas e, principalmente, por que deixou de escrever outras. Quando vc ler uma sigla tipo P/VP, P/L ou EV/EBITDA, procure na web o que significa. E, principalmente, não confia nas IAs. Se vc não souber lidar com elas, é roubada total.
Você disse que os dividendos fazem sentido na estratégia buy and hould e que faz sentido a longo prazo, se você colocar o dividendo que você ganhou a longo prazo você ate que vê um lucro mas assim que fizer isso calcule sem as taxas de gestão para ver a diferença do lucro desses dividendos, não faz sentido a longo prazo carregar FIIS, até porque com disciplina investindo em ações da mesma forma que você investiria em FIIS você ganharia dividendos trimestrais que facilmente administrados durariam os 3 meses anteriores como se fossem dividendos mensais, sempre que um fundo distribui 1% ao mês ele cai ou seja você fica no 0 a 0 em tese, na realidade a taxa de gestão consome um pouco e você pode acabar ficando ate mesmo a baixo do que investiu.
Entendo o seu raciocínio, e na boa, mas demorei para comprender a sua escrita. Mas eu acho que a conclusão é muito mais ampla do que vc escreveu. Se fosse assim, nenhum FII teria criado valor no longo prazo. Olha o histórico do HGLG11: cobra taxa de gestão há muitos anos e, mesmo assim, para quem acreditou nele em 2011 entregou mais de 600% de retorno total, superando IFIX e CDI. O fundo até hoje mantém distribuição recorrente de rendimentos.
Para mim, a questão não é "FII ou ação". A questão é separar os FIIs que realmente criam valor daqueles que apenas cobram taxa de administração. Eu prefiro analisar fundo por fundo e acão por ação. E com isso não estou dizendo de comprar HGLG11, que aliás nem tenho na minha carteira.
CONCORDO PLENAMENTE COM SUA ANÁLISE. TAMBÉM FIQUEI RECEOSO APÓS ALGUMAS ANÁLISES E RESOLVI INVESTIR EM OUTRO FUNDO MAIS PREVISÍVEL E ROBUSTO.
Tambem tem o fator do desligamento que a ANEEL ordena ao sistema, que é o desligamento ou a redução forçada da geração de energia (solar ou eólica) pelo Operador Nacional do Sistema (ONS) ou por determinação da ANEEL. Ocorre quando há um excesso de oferta de energia que a rede de transmissão ou distribuição não consegue absorver ou transportar no momento, visando evitar sobrecargas, instabilidades ou apagões. Alem do mais o fundo está acima do Pv/P e achei excessiva a cobrança de taxas além da taxa de administração de 0,20%, ainda é cobrada a taxa de gestão de cerca de 1,00% ao ano e taxa de performance de 20% sobre o que exceder o benchmark IPCA + 7% ao ano.
Ótima análise
legal sua análise
Concordo plenamente com a sua analise, a falta de informações dificulta bastante na hora de decidir pela compra e manutenção do ativo na carteira, se deixar levar apenas pelo DY é perigoso.