O Tidal Trust II – YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) é um fundo que busca oferecer renda recorrente por meio de estratégias com opções, tendo como principal referência a ação da Coinbase e instrumentos relacionados. O ETF é administrado pela YieldMax ETFs e negociado sob o ticker CONY na NYSE Arca.

Classificado como um ETF de renda variável com foco em geração de renda no mercado dos Estados Unidos, o CONY tem como objetivo gerar rendimentos distribuíveis, antes de taxas e despesas, combinando exposição ao ativo subjacente com a venda sistemática de opções para captura de prêmios. 

A estratégia adotada é ativamente gerida, com ajustes contínuos conforme condições de mercado. A carteira do CONY reflete uma estrutura de overlay com derivativos, utilizando estratégias com opções, incluindo venda sistemática de opções de compra (covered calls), para geração de prêmios.

Diversificação e exposição setorial

O CONY oferece uma exposição temática concentrada, com foco em renda derivada de opções, abrangendo:

• Exposição à ação da Coinbase Global Inc. (COIN) ou ativos correlacionados.

• Estratégias com opções, incluindo covered calls e spreads.

• Geração de renda por meio de prêmios de opções.

Estrutura e custos

As cotas do CONY são negociadas no mercado secundário, enquanto a criação e o resgate de cotas ocorrem por meio de participantes autorizados, mecanismo que contribui para manter o preço do ETF próximo ao seu valor patrimonial líquido (NAV).

O fundo possui taxa de administração compatível com ETFs de estratégia ativa e uso de derivativos, refletindo o custo operacional da estratégia, e não cobra taxa de performance. O CONY realiza distribuições periódicas de rendimentos, provenientes principalmente dos prêmios gerados pelas operações com opções. 

O ETF não possui classes diferentes de cotas, sendo negociado exclusivamente sob o ticker CONY.

História e evolução do ETF

O YieldMax COIN Option Income Strategy ETF foi lançado em 2023, em um contexto de expansão de ETFs focados em geração de renda via derivativos, especialmente aqueles atrelados a ações de alta volatilidade.

Desde o seu lançamento, o CONY passou a atrair investidores interessados em renda recorrente elevada, utilizando estratégias de opções como alternativa a dividendos tradicionais, assumindo maior risco específico do ativo subjacente.

O ETF ganhou relevância em um período de forte volatilidade nos mercados ligados a tecnologia e criptoativos, ajustando sua estratégia conforme oscilações no preço da ação da Coinbase e nas expectativas de juros.

Entre 2023 e 2024, o CONY refletiu mudanças no apetite por risco, ciclos de volatilidade e condições do mercado de opções, mantendo liquidez e presença crescente entre produtos de renda estruturada.