HGLG11, BTLG11 ou XPLG11: Qual FII está mais exposto à Black Friday 2025?

Saiba qual FII de logística ostenta o maior percentual de grandes varejistas entre seus inquilinos.

Publicado em 08/11/2025 às 08:58h - Atualizado 1 mês atrás Publicado em 08/11/2025 às 08:58h Atualizado 1 mês atrás por Lucas Simões

Amazon, Mercado Livre e Shopee alugam galpões de fundos imobiliários (Imagem: Shutterstock)

Um dos segmentos mais promissores na indústria de fundos imobiliários no Brasil são os galpões logísticos, cujo crescimento se intensificou uma vez que os hábitos de compra mudaram em direção ao comércio eletrônico (e-commerce) desde os tempos da pandemia. Então, será que vale a pena ficar de olho na Black Friday 2025?

Talvez o raciocínio não seja tão óbvio para a maioria dos investidores, mas as grandes varejistas alugam galpões logísticos e centros de distribuição espalhados pelo país.

Nomes estrangeiros como Amazon (AMZN), Mercado Livre (MELI) e Shopee (SE), além das brasileiras Magazine Luiza (MGLU3) e Americanas (AMER3), costumam figurar entre os maiores inquilinos nas carteiras dos FIIs de tijolo e são as principais companhias que devem atrair as atenções dos consumidores durante o principal evento de promoções e ofertas do ano.

Então, entre os três maiores FIIs de logística da bolsa de valores brasileira: Pátria Logística (HGLG11), BTGLog (BTLG11) e XP Log (XPLG11), qual seria o mais exposto à Black Friday 2025, com base em sua carteira de inquilinos?

Bom, a equipe do Investidor10 arregaçou as mangas para apurar qual é o fundo imobiliário que tem a maior parte de seus dividendos custeados pelas grandes varejistas.

Embora os valores dos aluguéis já estejam previstos em contratos, um forte desempenho durante o mês de ofertas e promoções pode render em breve extensões nos contratos de locação, bem como maior poder de barganha aos gestores dos fundos imobiliários para reajustarem o valor dos aluguéis.

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HGLG11

Com valor patrimonial de R$ 5,5 bilhões, o Pátria Logística (HGLG11) é o maior FII do setor listado na B3. Já a presença das grandes varejistas entre os seus maiores inquilinos representa 9% de suas receitas.

Só a gigante americana Amazon (AMZO34) responde por 5% das receitas apuradas pelo FII HGLG11. Na sequência, o maior nome da América Latina, o Mercado Livre (MELI34), e a asiática Shopee (S2EA34), geram 2% das receitas do fundo imobiliário, cada uma.

Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil no FII HGLG11 há dez anos, hoje você teria R$ 3.543,93, já considerando o reinvestimento dos dividendos mensais. A simulação também aponta que o Ifix teria retornado R$ 2.498,00 nas mesmas condições.

BTLG11

O BTLog (BTLG11) apresenta ainda mais exposição à Black Friday 2025, com 17% de suas receitas sendo provenientes de nomes com forte presença no e-commerce brasileiro. Atualmente, seu valor patrimonial é de R$ 4,6 bilhões.

No detalhe, o Mercado Livre é o maior inquilino, quem paga 13% dos dividendos mensais distribuídos aos cotistas. Por sua vez, a Shoppe é responsável por 4% das receitas.

Conforme dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil no FII BTLG11 há dez anos, hoje você teria R$ 3.228,82, já considerando o reinvestimento dos dividendos mensais. A simulação também aponta que o Ifix teria retornado R$ 2.498,00 nas mesmas condições.

XPLG11

Embora ostente o menor valor patrimonial, na faixa de R$ 3,3 bilhões, o XP Log (XPLG11) também tem elevada presença de grandes varejistas entre os seus principais locatários e de forma ainda mais diversificada.

O Mercado Livre sustenta 8% das receitas do fundo imobiliário, enquanto as brasileiras Magazine Luiza (MGLU3) e Americanas (AMER3) respondem por 4% dos aluguéis recebidos, cada uma.

Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil no FII XPLG11 há cinco anos, hoje você teria R$ 1.208,77, já considerando o reinvestimento dos dividendos mensais. A simulação também aponta que o Ifix teria retornado R$ 1.298,00 nas mesmas condições.

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