Banco corta projeção para o Ibovespa em 2025 e aponta 10 ações, veja

Antes, a instituição estimava o índice em 165 mil pontos.

Publicado em 14/01/2025 às 08:41h - Atualizado Agora Publicado em 14/01/2025 às 08:41h Atualizado Agora por Elanny Vlaxio

A decisão leva em conta o cenário macroeconômico negativo (Imagem: Shutterstock)

📊 O banco Itaú BBA revisou sua projeção para o Ibovespa ao final de 2025. A instituição financeira, que anteriormente estimava o índice em 165 mil pontos, agora espera que ele alcance 145 mil pontos. Considerando o nível atual do Ibovespa, próximo aos 119 mil pontos, essa nova projeção representa um potencial de valorização superior a 21%.

A revisão da projeção reflete um cenário macroeconômico adverso, caracterizado por um ciclo de aperto monetário, menor crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) brasileiro e inflação mais elevada. A instituição financeira também sinaliza a possibilidade de revisões para baixo nos lucros das empresas, em um contexto de taxas de juros elevadas.

Apesar da revisão para baixo da projeção, o banco considera o valuation atual da Bolsa brasileira atrativo. O Ibovespa está sendo negociado a um múltiplo preço/lucro (P/L) de 6,8 vezes, o menor nível em 30 meses. Historicamente, o índice já foi negociado a múltiplos mais elevados, entre 14 e 15 vezes, em momentos de euforia do mercado. Por outro lado, em períodos de baixa, o P/L chegou a registrar níveis entre 6 e 7 vezes, próximos aos atuais.

🏦 Além disso, a decisão leva em conta o cenário macroeconômico negativo, com um ciclo de aperto monetário no radar, além de um menor crescimento esperado para o PIB e uma inflação mais alta. No que se refere aos lucros das empresas, a casa observa um risco de revisões para baixo nos resultados, em um cenário de juros elevados.

Por outro lado, o Itaú BBA enxerga que o valuation da Bolsa brasileira está atrativo, já que o Ibovespa está sendo negociado a um P/L (preço sobre lucro) de 6,8 vezes, o menor nível em 30 meses. O banco mostra que, em momentos de alta histórica, o índice já chegou a negociar a um P/E projetado de 14 a 15 vezes. Já em mercados de baixa, foi negociado a um P/E de 6 a 7 vezes – próximo ao nível atual.

“O índice está se aproximando de um território de sobrevenda, mas ainda enfrenta um cenário desafiador para a indústria de fundos local e um humor mais cauteloso por parte dos investidores estrangeiros”, destaca a equipe do banco.

As 10 ações do banco

Em seu relatório, o Itaú BBA destaca um portfólio de ações que considera mais atrativo para o cenário econômico atual. A seleção privilegia empresas com vantagens competitivas e exportadoras, que se beneficiam da apreciação do dólar.

✔️ O banco também demonstra preferência pelo setor de utilidades públicas, em virtude da indexação dos seus preços à inflação e da alta taxa interna de retorno em relação aos títulos públicos. Entre as ações indicadas, destacam-se Equatorial (EQTL3), Sabesp (SBSP3) e Santos Brasil (STBP3).

Além do setor de utilidades, o Itaú BBA também destaca empresas dos setores financeiro e de transportes com vantagens competitivas, como Caixa Seguridade (CXSE3), BTG Pactual (BPAC11) e Direcional (DIRR3). O portfólio inclui ainda companhias com potencial de ganho de participação de mercado em seus respectivos segmentos, como Grupo Mateus (GMAT3) e Rede D’Or (RDOR3).

O Itaú BBA também inclui em sua carteira ações de empresas ligadas ao setor de commodities, como Suzano (SUZB3) e Petrobras (PETR4). A instituição destaca o potencial da Petrobras em oferecer um elevado dividend yield, ou seja, um rendimento de dividendos superior a 10%. A seguir, apresentamos a lista completa das ações selecionadas pela instituição: