As 20 empresas que mais lucrarão com a queda da Selic em 2026, segundo BTG

Analistas do banco estudaram a relação dos cortes de juros sobre a lucratividade das companhias.

Publicado em 19/11/2025 às 16:31h - Atualizado Agora Publicado em 19/11/2025 às 16:31h Atualizado Agora por Lucas Simões

BTG Pactual estima que Selic cairá de 15% ao ano para 12% ao ano em 2026 (Imagem: Shutterstock)

Até mesmo os investidores iniciantes na renda variável já ouviram por aí que, quando a taxa Selic cai consistentemente, acaba premiando o preço das ações brasileiras, uma vez que empresas listadas em bolsa de valores tornam-se mais lucrativas, à medida que seu custo de dívida diminui.

No decorrer de 2026, a equipe econômica do BTG Pactual projeta que a nossa taxa básica de juros deverá ceder dos atuais 15% ao ano e aterrissar em 12% ao ano, dado que o mercado de trabalho começou a mostrar sinais claros de inflexão e a dinâmica da inflação tornou-se mais benigna.

O banco fez uma análise de sensibilidade para cerca de 100 empresas brasileiras listadas sob cobertura dos analistas, estimando o impacto nos lucros para cada corte de 1% (ou 100 pontos-base) na taxa Selic. E adivinhe quais empresas são as mais beneficiadas por juros menores?

"O varejo se destaca como o setor que mais se beneficia com a queda nas taxas. Estimamos que, para cada redução de 100 pontos-base na Selic, os lucros dos varejistas aumentariam em média +4%", comenta o time de analistas do BTG Pactual, em relatório.

Na sequência, os setores que mais lucram com taxas de juros mais brandas são locadoras de veículos (+3,9%) e administradoras de shopping centers (+3,4%). O banco também chama a atenção para companhias elétricas e concessionárias de rodovias.

"É importante mencionar que as perspectivas de queda nas taxas de juros podem ser bastante promissoras para empresas alavancadas com dívidas vinculadas a taxas flutuantes (Selic), independentemente do setor. Mas há certos negócios na bolsa de valores brasileira que saem na frente", revelam os especialistas.

Leia mais: Renda fixa apimentada pagou até 1,41% ao mês em outubro; veja lista

20 empresas que mais ganham

Magazine Luiza (MGLU3): +75% de lucro / Varejo
Jalles Machado (JALL3): +32% de lucro / Açúcar & Etanol
Dasa (DASA3): +27% de lucro / Saúde
Movida (MOVI3): +18% de lucro / Locação de veículos
Assaí (ASAI3): +13% de lucro / Varejo
Camil (CAML3): +10% de lucro / Alimentos
Rumo (RAIL3): +6% de lucro / Ferrovias
CSN (CSNA3): +6% de lucro / Mineração
Energisa (ENGI11): +6% de lucro / Elétricas
Pague Menos (PGMN3): +6% de lucro / Varejo
Ânima (ANIM3): +6% de lucro / Educacional
Qualicorp (QUAL3): +5% de lucro / Saúde
SLC Agrícola (SLCE3): +5% de lucro / Agricultura
MRV (MRVE3): +4% de lucro / Construção civil
Motiva (MOTV3): +4% de lucro / Infraestrutura
Iguatemi (IGTI11): +4% de lucro / Shopping centers
Neoenergia (NEOE3): +4% de lucro / Elétricas
Ultrapar (UGPA3): +4% de lucro / Petróleo & Gás
Usiminas (USIM5): +4% de lucro / Mineração
Multiplan (MULT3): +3% de lucro / Shopping Center

Cotação

R$ 9,39

Variação (12M)

4,79 %

Margem Líquida

0,96%

DY

3.24%

P/L

19,13

P/VP

0,63

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