Conheça o investimento que subiu 68% em 2025, mas 99% dos brasileiros ignoram

📈 Talvez você já tenha ouvido falar em ETF e deixado para depois. Esse "depois" pode estar custando caro.

Enquanto os ETFs americanos acumulam US$ 13 trilhões em patrimônio sob gestão em ETFs e o mercado global ultrapassou US$ 19,4 trilhões no fim de 2025, o Brasil ainda engatinha nesse segmento, mas com uma aceleração que poucos esperavam ver tão cedo.

Os ETFs brasileiros saíram de R$ 54 bilhões em dezembro de 2024 para pouco mais de 91 bilhões em dezembro de 2025, um crescimento aproximado de 68% em um ano, segundo dados da Anbima.

O destaque se torna ainda maior quando o salto interrompe uma estagnação que mantinha o patrimônio dos ETFs entre R$ 40 bilhões e R$ 50 bilhões pelos quatro anos anteriores.

O mercado acordou. E quem entender o porquê sai na frente.

Fonte: ANBIMA | XP Asset Management – 31/12/2025

O que é um ETF, afinal?

ETF significa Exchange Traded Fund, ou fundo negociado em bolsa. Na prática, funciona como um fundo de investimento que replica um índice ou cesta de ativos e é comprado e vendido como uma ação, diretamente na B3 (B3SA3).

Ao adquirir uma cota do BOVA11, por exemplo, você está comprando um pedaço de todas as empresas que compõem o Ibovespa de uma só vez. Um único clique, dezenas de ativos, diversificação automática.

Um mercado que está apenas começando

Para entender o potencial do Brasil, basta olhar o contraste com os Estados Unidos. Enquanto nos EUA o patrimônio dos ETFs representa cerca de 33% do total da indústria de fundos de investimento, no Brasil, os R$ 100 bilhões representam menos de 1% do total. 

Essa diferença não é um sinal de atraso. É um sinal que mostra uma grande avenida de crescimento para o mercado doméstico.

O número de investidores em ETFs no Brasil passou de pouco mais de 700 mil para 919 mil ao final de 2025, segundo a B3. Em perspectiva histórica, em dezembro de 2020, esse número era de apenas 288 mil, o que representa crescimento de 183,7% em cinco anos.

A expansão de produtos também é expressiva. Foram mais de 60 lançamentos em um único ano, elevando o total para 175 produtos listados na B3 até o final do ano passado.

Fonte: ANBIMA | XP Asset Management – 31/12/2025

 E as projeções para os próximos anos são ousadas. Gestores ouvidos no BTG Summit 2026 estimam que o mercado pode chegar a R$ 500 bilhões em três a quatro anos, e atingir R$ 1 trilhão num horizonte mais longo.

Globalmente, a PwC projeta que o patrimônio global em ETFs pode alcançar US$ 35 trilhões ou mais até 2030, mais que dobrando os atuais US$ 19,5 trilhões.

Por que os ETFs estão crescendo tanto no Brasil?

Dois movimentos explicam a virada. O primeiro é a chegada dos ETFs de renda fixa, que derrubaram uma barreira cultural importante: a de que ETF "é coisa de quem investe em ações". 

O investidor brasileiro começou a enxergar o ETF também como instrumento de renda fixa, e os ETFs de pós-fixados, em particular os de Tesouro Selic, foram a grande história dos últimos meses em termos de captação. 

O segundo movimento é estrutural. A maior adoção do modelo fee based de remuneração nas assessorias de investimentos está impulsionando a demanda por ETFs, pois elimina os rebates, tornando produtos de baixo custo mais recomendados.

As principais vantagens dos ETFs

Estruturalmente, o produto foi desenhado para ser eficiente, oferecendo menos custo, mais clareza, acesso amplo e saída garantida. 

Para o investidor brasileiro que ainda carrega fundos com taxas elevadas e baixa transparência, entender essas vantagens é o primeiro passo para decidir se vale a pena fazer a troca, parcial ou total.

Custo mais baixo: As taxas de administração dos ETFs geralmente variam entre 0,2% e 0,8% ao ano, enquanto fundos tradicionais costumam cobrar entre 0,7% e 2%. Em horizontes longos, essa diferença composta faz uma diferença substancial no patrimônio final.

Eficiência tributária: ETFs de renda fixa não têm cobrança de IOF nem de come-cotas, encargo semestral que corrói o patrimônio dos fundos tradicionais. Para prazos médios de carteira superiores a dois anos, a alíquota de IR (Imposto de Renda) é fixada em 15%, independentemente do tempo que o investidor mantiver as cotas.

Diversificação instantânea: Um único ETF pode expor o investidor a dezenas ou centenas de ativos, de uma só vez. Isso mitiga o risco de concentração sem exigir grande capital inicial.

Transparência: Ao contrário dos fundos tradicionais, que podem demorar até três meses para divulgar a carteira, o gestor de um ETF é obrigado a publicar diariamente os ativos que o compõem.

Liquidez com formador de mercado: Os ETFs contam com formadores de mercado, corretoras contratadas para garantir que sempre existam ordens de compra e venda disponíveis, protegendo o investidor de distorções de preço e garantindo uma saída justa.

E as desvantagens? Elas existem

Transparência é parte do jogo. ETFs temáticos, setoriais ou altamente concentrados tendem a apresentar volatilidade mais relevante. 

Além disso, existe o risco de tracking error, que é a divergência entre o desempenho do ETF e o do índice que ele replica, especialmente em momentos de estresse de mercado.

Outro ponto de atenção é a correlação. Acumular vários ETFs de renda variável local pode criar uma diversificação apenas aparente, se todos os ativos reagirem da mesma forma diante de choques macroeconômicos.

O ETF faz sentido para a sua estratégia?

Antes de alocar capital em qualquer ETF, é recomendável que o investidor responda a um conjunto de perguntas objetivas. O instrumento oferece vantagens reais, mas sua adequação depende do perfil, do objetivo e da estrutura já existente na carteira.

Perfil e objetivo

• Meu horizonte de investimento é de pelo menos 1 a 2 anos?

• Busco diversificação sem a necessidade de selecionar ativos individualmente?

• Estou disposto a operar via bolsa, mesmo para acessar estratégias de renda fixa?

Custo e eficiência

• Comparei a taxa de administração do ETF com a do produto equivalente no mercado?

• O volume que pretendo investir justifica os custos operacionais de corretagem?

• Analisei o impacto tributário em relação ao produto que utilizo atualmente, como um fundo DI versus um ETF de Selic?

Análise do produto

• Compreendo o índice que o ETF replica e os critérios de sua metodologia?

• Verifiquei o histórico de tracking error do fundo, ou seja, o desvio entre o desempenho do ETF e o do índice de referência?

• O patrimônio líquido e o volume médio negociado são compatíveis com a liquidez que necessito?

Contexto da carteira

• O ETF agrega diversificação genuína ou apenas replica riscos que já estão presentes nos ativos que possuo?

• Esse produto complementa a carteira atual ou cria sobreposição desnecessária?

• A inclusão do ETF responde a uma tese de alocação estruturada ou é motivada por tendência de curto prazo?

Responder negativamente a mais de dois itens em qualquer bloco é um sinal de que pode faltar informação ou alinhamento estratégico antes da decisão.

O mercado de ETFs no Brasil ainda representa menos de 1% da indústria de fundos. Isso pode soar pequeno, mas para o investidor que entende o que está acontecendo, esse número conta uma história diferente.

O Brasil conta com um mercado no começo de uma curva de crescimento estrutural, com liquidez, regulação robusta e custo competitivo.

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